广发期货：连续暴跌之后 大豆本周或将迎来转机

　　文华财经(编辑 王亚男)--周五大连豆类商品继续表现疲软，期价探高回落、全天大部分时维持弱势振荡。大豆主力0809合约最高4715、最低4618、收盘4635，较前日下跌53元/吨；0901合约收4025，下跌77元/吨。豆粕0809合约收3149，下跌52元/吨；豆油0809合约收10560，下跌62元/吨。

　　尽管外盘假期休市，周五连豆市场并没能走出人们预期的明显反弹行情。在美次贷危机四伏、南美新豆上市季节性压力、中国需求放缓、国内现货疲软等诸多利空因素压制下，多头显然难以组织起有效的反攻。日内大豆持仓近减远增，主力空头增仓打压相对明显，主多则在是在远月合约被动锁仓。连粕当日在豆类品种依旧表现最弱，主力0809期价已经跌破1月24日低点，有进一步回探前期振荡区间底部迹象。市场近期资金流出迹象明显，主空周五大幅减仓，但现货市场的疲软仍对期价构成明显压制。豆油近两天表现有所显强，但持仓并无多大变化，主要还是技术面的超跌反弹行为。

　　周五，大商所宣布了暂时对黄大豆1号、豆粕、豆油及棕榈油品种扩板、调高最低保证金的消息，这对当前已处于严重被套的市场多头来说无异是“屋漏偏逢连阴雨”。

　　CBOT大豆市场本周继续大幅下挫，主力5月合约收盘1207美分/蒲，较前一周下跌145.75美分。由于继续受到商品市场整体恐慌性抛售影响，国际原油、黄金期价周内均是高位大幅回落，美元则触低反弹，这也进一步加重了大豆市场压力，供需基本面因素影响已暂时变得无足轻重。过去三周CBOT大豆期价已自高点累计回落380美分，目前已回到1月24日上涨的起点位置。

　　据CFTC最新持仓报告，截至3月18日(周二)商品基金持有CBOT大豆期货净多单11.6万张，与前一周基本持平；持有CBOT豆粕期货净多单3.8万张、豆油期货净多单2.3万张，均较前一周减少大约7000张。基金大豆多单减持速度看上去并没有市场想象得那么快。

　　总之，由于次贷阴霾短期难以摆脱、季节性压力沉重，大豆市场中长期回落寻底走势有望继续。不过，在近期急跌之后市场也同样面临着技术性修复要求，加之盘面抛售力量得到明显释放、月底美农业部重要种植意向报告临近以及国内现货受进口成本支撑继续下跌空间有限，所以下周大豆市场也不排除走出短暂企稳反弹行情的可能。操作上，建议空单逢低减磅，大豆、豆油9月合约上可少量多单介入，注意设好止损。

　　广发期货 袁健斌