[上海证券报]阶段底确认后弹升至4000点可期

　　文华财经（编辑整理 李欣）--据上海证券报3月24日报道，上周大盘在急跌之后出现企稳反弹行情，上证指数3516点有可能成为阶段技术性低点。虽然影响近期持续单边调整的不确定因素正在一一明朗，但是在严重失衡的资金面供求未有改善之前，行情转机还有待时日。短线看，阶段性底部区域似乎逐渐探明，但仍需要反复的回抽确认才能逐步转强。因此，本周大盘在震荡反复之后，技术性反弹到4000点附近依然可期。

　　　　从当前市场多空因素分析，诸多不确定因素是导致近期行情一直处于单边下挫的主要原因。首先从外围因素来看，伴随3月下旬至4月初，欧美大部分金融机构陆续公布年报和一季报，这样因次级债造成的负面盈利得以明确，影响股市的利空因素有望暂时告一段落。其次，上周央行再度上调存款准备金率，平息了市场再度加息的担忧，使得短期宏观调控政策得以明朗。剔除春节和雪灾因素，3月下旬随后的时间，国内CPI数据有望逐步回落，贸易顺差也将会出现上升态势，这样有望消除投资者担忧经济放缓的恐惧心理。再是针对再融资，管理层于上周五也明确了严审再融资的办法，这也有利于增强投资者后市的入市信心。值得注意的是，周末管理层又批准了三家股票型基金，截止目前连续发行的新基金开始了入市建仓的举动。但是陆续批复超过千亿规模的新基金相对于2、3两个月7600余亿的小非和限售股解禁而言依然是杯水车薪，并且还有因基金分红带来的赎回压力。由此来看，短期不利因素的缓和并不代表未来一段时间内资金面压力的缓解，但短期内的技术反弹还是可以期待的。

　　　　技术上看，本轮牛市自998点上涨以来，到6124点见顶回落，按照黄金分割技术理论，半分位的位置应该在3560点附近，将会有较强的技术支撑能力。但是上周四刺破了该位置，并一度下探至3516点，技术角度上孕育着强烈的反弹要求。而3月初沪指打破了4000点以上平衡之后再下一个台阶，通常而言，股指寻求新的平衡之前，受投资者信心不稳的影响暴涨暴跌概率比较大。由此来看，短线大盘技术反弹的空间于4000点附近还是可以预期的。

　　　　整体而言，经历了这场超预期的调整，投资者更加认识到2008年行情震荡剧烈的幅度。这种震荡市，即使未来行情阶段性走强，也不会出现2007年发生的普涨行情，当然也不会像过去熊市那样，缺乏可供投资的股票品种，因为大量的新基金发行不断有建仓的举措，意味着市场存在着结构性投资机会。因此，在目前操作上，短线反弹或中期上涨行情没有被确定前，不要盲目对个股抄底，静观其变，其中创投、钢铁以及融资融券题材等板块中的强势品种仍值得关注。