台湾宝来信托刘宗圣：未来十年仍是黄金十年

　　2008年3月21日，第三届中国证券投资基金业年会在全国人大会议中心举行。新浪财经图文直播本次会议。以下为“《首份中国基金持有人报告》发布仪式”中台湾宝来证券投资信托股份有限公司总经理刘宗圣发言实录。

　　刘宗圣：我来自台湾基金管理公司，叫证券投资信托公司。我谈一个叫七年之痒。台湾的投信大概在25年前投放的，到1990年我们知道台湾有一个泡沫，七年的时候做了一个调整。大概也许2001年到2008年七年有类似的事件，一般来讲，大陆这个十岁，所以其实也不要灰心，市场管理本来就是一个累计增长，有机增长，我不能让投资者养成买基金就是买股票的概念。天底下没有白吃的午餐，这一段时间各位对大陆的未来还是有信心的，我刚刚听到泰信的高总讲到的话，是职业与业余的高尔夫球的理念，我对中国未来十年基金的发展是高度乐观的，我要提一下台湾的整个情况，我想大家对金融商品的认知都一样，我想在不久的将来，有很多经济管理的渠道的，我想主要分为三个。

　　在欧美地区有很多的私人理财，他们会提供客户全方位的服务，不管是基金、保险，各方面的理财，我想这是一个主流趋势，这两年基金在世界银行上面已经变成了一个主流的商品。

　　第二个全世界的一个很重要的销售渠道，就是银行。尤其像台湾，台湾目前来讲是达六成到七成，往往如果银行我们做这个再次分校的这个过程里面，对广大的投资人有一个很大的变化。很多人把它长时间的长期的资金，我可能退休的，养老的丢到这个基金市场里面来，你能不能给它这个这样一个回报，这样一个承诺，这个对于资产管理的发展绝对是是不利的，从日本来看，日本大概基金的买卖的人的年纪是55到65岁，因为日本的银行存款没有利息，基本上老年人会去买基金，那么它80%都是配息的。那么他们的股票型基金大概获利了之后就把息退出来。那这样也简单一点。

　　我想整个的在这个发展过程中，我觉得中国整个发展还是很好的，我想包括企业年金，我觉得中国跟其他的发展国家随着财富的增长，我想这个会是未来着重的一个渠道，目前从客户角度来看，又分成三种，基本上第一个刚有人提到很多所谓的创新，不要忘了错误有可能创新，我们台湾有很多的错误的创新。

　　接下来投资对品牌会很重要，这边大概有接近25家的中外合资，他们这个发展都是过百年的，五十年的，八十年的，他们有很好的品牌，很好的知名度，很多人投资卖基金买到最后是买一个品牌，他相信你，就买你旗下的基金，这是一种大概是三分之一。

　　第二个三分之一他会买你的绩效，看品牌的会强者很强，大者很大者，看绩效的会让这些小的专卖店有发展的空间，第三种是喜欢创新的，我看到过去十年的发展，所以资产管理公司将来发展的策略、战略跟形态可以总这个方面去分类，不是说大家做的东西都差不多，我们的基金要申请是有上限的。所以基金销售往往只有两个时间点。现在已经有理论证明，前十名的基金基本上是一个随机的，基金只要能够长时期维护在前面四分之一，二分之一都是一个好的基金，所以有的时候不能把基金这个东西讲的太好，太美，所以我们在台湾有一个口号让投资人知道买基金的责任和义务，还有风险。

　　大陆现在情况是基金只能做波投，欧洲你可以百分之百的做衍生的投资，但是台湾基本上是都可以做各种不同的基金。那么这样的情况之下不管行情是多么空，投资人都可以在配置里面放不同的所谓的资产类别，就是另类的投资进来。我们刚才提到了，因为台湾目前的整个基金跟大陆差不多，大陆有13亿人口，台湾大概不到两百万，但是这两年的重要的发展趋势从曾经到过190万，这两年所增长的这50万几乎都是定投的，刚才过来提到的这个行情要怎么办？是要乐观还是悲观，这个不确定。而且对基金整个操作，所以我想台湾基本上的投资的趋势不断的推广定期定额，往上去摊平。那么再来就是台湾的投资目前对基金的品种，大量的资金流到海外，当然最近大概又回来了，所以我想有时候时机掌握不好的话，投资人对绩效、投资这几个点没有着床的时候，是很痛苦的，我想其实还是有很长的路要走，我发现我刚刚从高总的谈话，我认为中国的未来十年还是有一个黄金的十年。