波段操作成基金收益杀手

　　本报实习记者 马春园

　　13日，富国基金在北京天伦饭店举办的投资策略会上，其策略分析师张宏波提出了收益杀手——波段操作的观点，对中小投资者今年的操作从专业人士的角度提出了建议。

　　富国基金策略分析师张宏波在接受记者采访时指出，经历了去年的大涨之后，今年的市场走势难以预料，或许有的股票一开始能翻倍，但是后面却跌跌不休，这种情况下，股民就可能遭遇亏损。投资股票需要从技术面、基本面、成长性、价值性等很多方面进行分析，一般的股民对个股的分析能力不强，对大盘的走势也难以把握，所以今年的理财方式最好选择投资基金。

　　事实上，基金公司有专业的研究分析团队和投资管理人才，对市场的走向把握更为敏锐，对行业的成长性和个股的投资价值更为了解，相对于散户来说选股更为专业和理性。在市场不明朗的情况下中小投资者将钱交给基金公司投资是较为明智的选择，专业的事情最好由专业人士去做。

　　基金做波段 节奏难把握

　　去年的基金市场异常火爆，40多岁的黄岑萍女士在朋友的推荐之下也买了基金，她说：“投资基金不就是像股票那样低位申购，等到涨起来后就赎回吗？”其实不少基民都持有和黄岑萍女士相同的观点。

　　针对这个问题，在接受记者采访时，张宏波表示，在网上的调查问卷显示，尽管去年股票经过了两轮的大涨，3个月涨4倍的股票也不少，但是超过50%的股民却是亏损的。原因在于，很多股民在做波段时并不能把握好时机，踏不准甚至踏反股票涨跌的节奏。像去年10月份股市突破6000点大关后就一直下跌，在跌到5500点时，很多股民都认为这是个买入时机，就开始加仓，没想到大盘却越跌越多，跌破5000点，很多股民因此被套。所以说股市的节奏是很难把握的，股民进行波段操作不一定能成功。

　　“而对股票型基金进行波段操作，就相当于对很多只股票做波段，成功的概率会更小。”张宏波说，许多基民错误地将基金当成是股票来操作，往往在指数下跌赎回基金后却发现基金净值仍继续上涨。其实很多基金都能充分配置不同的潜力股，基金净值的上涨除了和市场相关外，也和基金经理的投资能力相关。像现在大盘还未恢复到历史最高点，但是很多只基金的净值却已经突破了历史最高值。

　　记者从中信证券营业部了解到，对于打算购买基金的中小投资者，客户经理赵先生通常都是建议他们长期持有、低点买入。“我们并不建议对基金进行波段操作。”赵经理说。

　　事实上，基金本身的特性决定了基金不适合波段操作，不能把基金当成股票炒，应该安享“专家理财”的便捷和轻松。此外，基金的其他特征，如申购赎回的周期长、净值波动幅度小、使得可套利空间小、每次申购赎回基金的费用远高于股票买卖的费用等，决定了基金不适合于波段操作。

　　投资主动型基金会更好

　　众多业内人士认为，目前市场的估值已经处于高位，像去年那样大幅上升的可能性不大，股票市场的整体回报很可能比去年低很多。著名理财师刘彦斌多次在公开场合表示看空今年的股市。但是，多数的基金经理仍然持谨慎乐观的态度，去年年末对基金经理的调查显示，有四成基金经理认为今年或将上8000点。