鼠仓频现 阳光私募基金迫在眉睫

　　本报记者 田文会

　　私募基金巨量规模对股市的冲击，以及公募和私募联手违规等“灰色”操作手法，使得私募基金“阳光化”箭在弦上

　　日前，坊间传闻中国的私募基金早已突破了万亿元大关，与公募基金存量相当。倘若事实果真如此，那么私募基金已经是中国股市的重要力量。

　　近日记者发现的个案似乎是上述论断的一个有力的佐证。如果你查找上海汽车(600104.SH)前十大流通股股东名单，会赫然发现今年一季度新进了五家咨询公司，分别占据了第二、第三、第四、第五和第七大流通股股东位置。而这五家咨询公司全在兰州，它们的注册地甚至在同一栋楼房内。

　　让人称道的是，这5家咨询公司同时还分别在万家乐(000533.SZ)、四川长虹(600839.SH)、白云机场(600004.SH)、北大荒(600598.SH)、山东海化(000822.SZ)的前五大流通股股东中抢占了三席、二席或一席。五家公司所持上述六家上市公司的

股票市值高达50亿元。这可能是中国最大的私募基金。

　　私募基金正在极大地冲击着投资者的眼球。私募基金经理动辄几百万、甚至上千万的年薪传闻不时出现。而几个月来，有关私募基金的全国性论坛在上海、深圳等地频频召开，私募基金大有冲出“阴霾”、享受“阳光”的气势。

　　中国证监会研究中心主任祁斌去年底曾表示，对于私募基金乃至中国的对冲基金的“阳光化”等问题，一定要统筹考虑，证监会“也在积极研究之中”。

　　证监会机构监管部人士向《财经时报》证实，证监会确曾准备对私募基金实行备案制。证监会非常希望得到私募基金的统计数据，并且对私募有一个界定和规范。但这件事不是那么简单，因为牵涉到好几个部委，并非证监会一家说了算。

　　就在不久前，上投摩根基金管理公司“老鼠仓”事件闹得沸沸扬扬。虽然现在还无定论，但此事引发了证监会对基金公司违规现象的大调查，并扩大到私募基金，以及公募、私募联手违规现象。

　　其实，在目前情况下，私募以公募的“老鼠仓”形式存在是很容易发生的。私募投资者要追逐高收益，必然要找能力强的操盘手，同时这个操盘手最好有确切的内募消息来源。无疑，公募基金经理成为最佳人选。公募基金经理操作公募时故意或顺便抛“一大块肉”进“老鼠仓”，除了损害了公募基金投资者的利益，对于公募基金经理本人和私募基金投资者来说，是皆大欢喜的事。

　　虽然并非所有的私募基金都以公募基金的“老鼠仓”形式出现，但上投摩根基金管理公司“老鼠仓”事件将促使有关部门加快对私募基金的规范。私募基金渴望被正名的欲望，以及监管部门对市场规范化建设的需要，将进一步推动私募基金的“阳光化”。

　　广发

证券研究员余晓宜认为，所谓“阳光化”，意味着应出台相关法规政策，区别合法与不合法，明确私募基金能做什么，不能做什么，什么机构可以做，什么条件可以取得牌照。私募基金“阳光化”，委托人的利益可以得到更好的保障。

　　此前有消息称，证监会的“备案制”，将要求私募基金管理人向监管部门提交完整详细的基金情况说明，包括发起资金额度、管理人背景、运作方式、投资策略以及一定期限内的收益情况等。

　　某证券公司人士称，目前私募都属于民间行为，只要不出事，证监会是“睁只眼，闭只眼”。

　　但是随着私募基金规模的日益庞大，继续以现在这种“灰色”的方式走下去，不出事恐怕很难。不过，对于监管部门来说，如何把这些隐秘的私募都揪出来，晒在阳光里，恐怕也不易。

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