美债暴跌引发市场大地震！今晚非农恐惊现超级意外？

　　美元兑欧元(1.0832, 0.0048, 0.45%)和日元周四下跌，投资者评估全球公债遭抛售，指标美债收益率升至七年高位的影响。受美债暴跌冲击，隔夜全球股市和大宗商品市场几乎全线重挫。强劲的经济数据，以及包括主席鲍威尔在内的美联储官员的鹰派讲话，周三引发投资者的不安情绪，导致美债收益率和欧元/美元货币对突破关键技术水准。值得一提的是，今晚市场将迎来每月一度的非农之夜，而此次非农在一些业内人士看来，很可能迎来重大意外，投资者恐需系紧安全带！

　　☆全球市场遭遇股债双杀！美债收益率创美国大选以来最大单日涨幅

　　美国公债市场周四仍遭抛售，收益率升至多年高位，指标10年期收益率创2011年5月以来最高。行情数据显示，指标10年期收益率触及3.232%高位，录得2016年美国总统大选以来的最大单日涨幅，因预期周五将出炉的美国月度就业数据将强于预期。

　　周三美债收益率急升，此前发布的数据显示，美国9月服务业活动触及21年高位，上月ADP民间就业数据意外强劲。美银美林编制的一个广泛用于衡量美债价格的指标录得2017年3月以来的最大单日价格跌幅。该指标与可比美银美林高收益指数差缩至2007年以来最窄，分析师密切关注该指标差，以判断是否暗示信贷周期结束。

　　太平洋投资管理公司（PIMCO）集团投资总监伊凡申周四称，美债看似更有吸引力，因收益率升高，但只是短债方面。伊凡申帮助监管超过1.71万亿美元资产。“短期来看，我们预计收益率波动性增大，”他称，“但我们可能更接近增持，而不是卖出。”

　　根据BMO Capital Markets研究，周四亚洲时段全球利率市场交易量为平常的三倍，提振30年期日债收益率升至2016年2月以来最高，指标德债收益率也升至2018年5月以来最高。

　　周三发布的美国数据可能令美国联邦储备理事会（FED）保持在12月继续加息轨道上，表明美联储收紧周期不太可能很快就结束。美联储上周进行了今年以来的第三次升息。法国农业信贷银行驻伦敦的外汇策略师Manuel Oliveri表示：“本周美国公布的数据相当强劲，美联储仍持强硬立场，但考虑到美元多头仓位的规模，我们对在这些水准买入美元持谨慎态度。“

　　受美债收益率飙升打压，隔夜全球股市几乎全线重挫。道琼工业指数在六日内首日下跌，标普500指数和纳斯达克指数录得6月25日来表现最差的一天。欧洲股市录得一个月来最大单日跌幅，因公债收益率不断上涨，令全球股市承压。

　　“今日，跟随美债收益率走势，实际上是全球市场跟随美债收益率走势，是影响表现的一大因素，”TD Ameritrade首席市场策略师JJ Kinahan表示。“总的来说，很多板块已经很热，可能是时候稍作喘息，”他补充说。

　　油价周四也出现回落，因沙特和俄罗斯增产前景引发获利了结，美股下跌进一步构成拖累。市场参与人士获利了结，此前布伦特原油在周三攀升至2012年2月以来最严重的技术超买水准。美国原油触及1月以来最严重超买水准。布伦特和美国原油的相对强度指标（RSI）本周升至70以上，这一水准通常暗示市场上涨过度。周四，两大合约的RSI指标回落至70之下。

　　☆非农夜今晚来袭！一大指标暗示非农或曝出惊天数字？

　　美国9月非农就业报告将于今晚20：30公布。目前市场的官方预期是，9月份非农就业人口增加18.5万，低于8月份的20.1万。同样值得关注的是薪资部分，这可以说是这个数据发布中最重要的部分。市场预计9月份工资增长将从此前的0.4%下降到0.3%。这将使年度工资增长率从2.9%降至2.8%。

　　值得一提的是，尽管市场预期似乎略显低迷，但法国兴业银行分析师Kit Juckes却指出，私人部门就业和ISM非制造业的分项就业数据的变动有很强的正相关性，周三发布的9月ISM非制造业就业指数达到创纪录的62.4，这“预示着”私人部门就业将增加50万人，那将是1983年以来最高水平。

　　Juckes认为，尽管现在还不需要立即修改非农报告预期，但市场将会在飓风和暗示美国经济不佳的信号面前迎来强劲的非农报告，投资者需警惕出现一个“天方夜谭”式的数据。

　　虽然Juckes只是提到了私人部门就业，但即使这样也意味着，9月非农报告整体新增就业可能创造罕见的高记录，因为无论是私人部门还是整体就业，市场共识预期的新增就业者都还不到19万。

　　此前，有“小非农”之称的ADP就业报告显示，9月ADP就业增长23万人，创七个月新高，较市场预期多增27%，较8月多增40%以上。

　　ADP报告公布稍后，9月ISM非制造业报告也整体向好。不但就业分项指数创历史新高，而且四个分项指标均上升，新订单指数创五个月新高，进口订单创去年初以来新高，物价支付指数创四个月新高。ISM非制造业总体指数为61.6，显著高于预期的58和8月前值58.5，至少创下了史上第二高纪录。

　　Zerohedge指出，随着新兴市场再次承压，美元和收益率飙升推动新兴市场货币下跌，汽油成本飙升和资本加速流出，明天的就业报告可能只是其中一个最重要的报告——美国经济仍沉浸在特朗普超过1.5万亿美元的财政刺激之中，那么即便数据距离50万尚远，也会令世界其他国家迎来一个新的市场恐慌和经济动荡。

　　分析人士表示，周五公布的强劲劳动力市场报告可能会推高对2019年加息的预期，这可能会导致美元和美国国债收益率在长期内受到驱动上升，只要就业人数非常强劲。不过，如逊于预期，可能引发美元的大幅抛售，而美国国债收益率可能会反弹，收益率下跌。

　　国际知名投行野村（Nomura）指出，鉴于美联储越来越重视经济数据、且其政策接近中性，周五的非农就业报告可能比以往产生更大的市场影响。以George Goncalves为首的野村利率策略师团队预计，美国国债收益率和美元将对非农数据意外变得更加敏感。周五的非农数据“对于美债收益率维持近期升势至关重要”，并影响美元/日元的涨势。野村报告显示：“对于G10外汇，非农就业人数超预期也将对美元产生更大的利好。”

责任编辑：戴明 SF006