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结构性去杠杆 银保监会挂牌后任重道远
证券时报记者 孙璐璐
新近成立的中国银行(5.400, -0.03, -0.55%)保险监督管理委员会昨日正式挂牌。不同于其他一些新部委的挂牌,银保监会的挂牌颇具仪式感,国务院副总理刘鹤到场主持挂牌活动,除银保监会的领导班子成员参加外,央行行长易纲、副行长潘功胜,证监会主席刘士余等其他金融监管部门领导悉数到场。新条牌揭幕前,银保监会大厦门前还举行了升国旗仪式,全体到场官员面朝国旗行注目礼,唱国歌。
从4月7日晚原银监会和原保监会条牌的悄然摘下,到4月8日上午银保监会条牌的隆重亮相,这背后,是中国金融监管格局的升级换代。原银监会和原保监会的合并,既是强化银行业和保险业共通的以资本约束为核心的功能监管,也是新一轮中国金融监管框架改革的前半场。
实际上,从当天挂牌仪式的到场官员和近期金融监管部门一系列人事任命可以看出,未来中国金融监管改革的方向并不会是简单的“一行两会”的分业监管格局,而是在国务院金融稳定发展委员会的统筹协调下,各监管部门分别依照宏微观领域的审慎监管原则,强化对各类金融机构的功能监管和行为监管。这也意味着,现有监管部门的监管职能会启动新一轮“洗牌”,银保监会的成立并不会是原银监会和原保监会两个部门监管职能的简单合并,其他监管部门的部分监管职能也会与之相配合地分拆或整合。
对银保监会来说,成立之初所面临的最为棘手且艰巨的挑战主要来自两方面:一是要抓紧且有序地推进银保监会的具体组建,包括“三定”(定职能、定机构和定编制)方案,按照银保监会改革领导小组所说的,“在改职责上出硬招,积极作为”;二是确保机构组建和监管工作“两不误、两促进”,特别是要坚决打好防范化解金融风险攻坚战。前者涉及金融监管改革的部门职能调整及相应的岗位人事调动,在推进的过程中可能会遇到来自内部利益变动的阻碍;后者则亦是一场监管硬仗——从严监管银行业和保险业经营行为,做好结构性去杠杆工作。
结构性去杠杆,是4月2日中央财经委员会第一次会议上首次出现的新提法,也是高层首次明确了防范化解金融风险的基本思路。所谓的结构性,是指分部门、分债务类型提出不同要求,重点是把地方政府和企业特别是国有企业的杠杆尽快降下来。会议提出,要集中力量,优先处置可能威胁经济社会稳定和引发系统性风险的问题,外界普遍认为,有“集中力量、优先处置”的,就是地方政府和国企杠杆率的稳步和逐渐下降。
众所周知,不少地方政府和国企如今之所以能背负如此之高的杠杆率,就是在过去预算软约束的环境下,借助政府信用大规模举债,而举债的资金来源,主要就是依靠银行或是保险等资金“大户”通过表内外渠道“输血”,特别是近几年来迅速发展壮大的通道业务、表外非标投资等影子银行业务,其资金的最终流向,很多是到了地方政府、地方国企或房地产领域。因此,结构性去杠杆的重任,很大程度上要依靠约束银行、保险等金融机构的资金投放行为,切断不合规的“输血”渠道,这也就成为银保监会成立后的主要监管任务,也是落实“监管姓监”的重要举措。
尽管摆在银保监会面前的挑战和任务不少,但金融监管改革已是开弓之箭,并且防范化解重大风险的政策目标和基本思路已经明确,相信在国务院金融稳定发展委员会的统筹协调下,“一行两会”的监管工作也会稳步有序推进。
责任编辑:谢海平
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股市直播
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数字江恩今天 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩今天 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩今天 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩今天 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩今天 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门今天 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
宋谈股经今天 08:34:48
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北京红竹今天 08:26:55
3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。