石东：较高固定收益类投资或遭遇有史以来最严峻挑战

　　1月21日，2018中国金融理财创新与发展论坛暨第八届“金貔貅奖”颁奖盛典在北京京都信苑饭店隆重举行。大会以“新坐标、新方位”为主题，汇聚国内金融业内众多精英，共同探讨了强监管下大资管与金融科技未来的发展趋势。易趣传媒总裁、《金融理财》杂志社社长石东出席论坛并发表演讲。

易趣传媒总裁、《金融理财》杂志社社长石东致欢迎辞

　　石东表示，过去，我们金融机构习惯赚大钱、赚快钱，当然就很难适应赚小钱、赚慢钱；所谓的中产阶层与高净值人群也会面临这样的困惑，世界越来越精彩，中国经济愈加繁荣，挣大钱、挣快钱却越来越艰难。

　　在国内金融改革的新时代，居民财富保值增值的渠道越来越逼仄，空间也越来越有限，比如房产、银行理财、信托较之于以往收益会大打折扣，较高收益固定收益类投资将遭遇有史以来最严峻的挑战。

　　以下是石东的全文实录：

　　尊敬的魏迎宁副主席、尊敬的姚庆海会长、尊敬的曹德云会长、尊敬的林治洪董事长、尊敬的许均华理事长、尊敬的宗良首席、尊敬的樊志刚所长，各位领导各位嘉宾，女士们、先生们：大家下午好！

　　发言之前，我首先要表达一下我的感谢。感谢大家百忙之中，周末来参加我们的会议，像工农中建邮储都正在开年初工作会，特别是宗良首席、樊志刚所长，已连续好几届给我们捧场；更要感谢参加大资管与金融科技主旨演讲的嘉宾们，谢谢大家了！

　　在变化中寻找机会

　　来不及回望，寒冬已至，又长又冷。

　　国际国内金融市场的每一个细微变化都牵动着我们原本就十分脆弱的神经，我们总是希望自己是那个未卜先知的幸运儿，总是期待自己像舞会上高追的灰姑娘巧用时间的魔法棒，追到心仪的“白马王子”。但是理想与现实的一步之遥总是那么坚硬而又无法跨越。

　　未来已到来，春光欲暖，山高水远。

　　不经意间，一个崭新的转型提质增效的新时代横亘在我们眼前。这是最坏的时代，更是最好的时代，因为一切均在变化之中。“变化”即易，“说文解字”里易：象征阴阳，日月为易；包罗万象，就是一切，为大道之源；简单、容易，天下万物是常变的。“易”是中国自然哲学与人文实践的理论根源，它其实一直就住在你我的心坎儿。

　　易趣传媒孕育而生就是其最好的印证，更是《金融理财》杂志社近期面对新媒体全方位冲击十年磨一剑的产物。尽管步履艰辛，前途亦无法预知，但在变化之中寻找机会又何偿不是情也陶然、意也陶然！

　　我们“再出发”的过程中有一个最大的感受，就是“幻想出来的痛苦一样可以伤人”。我希望我们的金融人不要受这种伤害，或者尽量避免少受伤害。因为无论你是否愿意，惟变化不可避免！（在这里给大家分享一个小秘密，面对新媒体的冲击，我也幻想出来很多痛苦，倍感煎熬，一位国有商业银行的行领导无意提到一句佛经中的偈语——“有事心不乱，无事心不空”，令我瞬间开悟。现在我微信里面的个性签名就是这句话，时刻警醒自己。）

　　要适应赚小钱、赚慢钱

　　回首过去的2017年，整个国内金融理财市场云波诡谲，特别是年初各项强监管政策密集出台，过去躺着挣钱的好日子一去不复返了。央妈过去是亲妈，现在变成虎妈；银证保“监爸”变成狼爸，金融机构都做大资管与泛投行的朦胧氛围已然结束。

　　过去，我们金融机构习惯赚大钱、赚快钱，当然就很难适应赚小钱、赚慢钱，会很失落，更难放弃，因为执念太深。所谓的中产阶层与高净值人群也会面临这样的困惑，世界越来越精彩，中国经济愈加繁荣，挣大钱、挣快钱却越来越艰难。

　　在财富呼啸而过的列车里：金融机构这位乘客很多时候与央妈成为交易对手，最后其实都是在挣央妈的钱，长此以往这对我国金融体系的伤害是极为致命的，无异于饮鸠止渴，繁华落幕之后很可能是一地鸡毛； 之前个人乘客只要赶上房产、股票、互联网大潮就能实现阶层跃升，否则就会被丢在荒郊野岭。然时移世易，泡沫吹得过大迟早是要还回来的。

　　“时间顺流而下，生活逆水行舟。”理智是上帝，冲动是魔鬼。我们比以往任何时候，都更需要理性，更需要不忘初心，更需要回归本源，否则只能被打回原形甚至万劫不复。

　　先哲说，“照耀人唯一的灯是理性，引导生命于迷途的唯一手杖是良心。”

　　投资更要量入为出

　　我们判断，在国内金融改革的新时代，居民财富保值增值的渠道越来越逼仄，空间也越来越有限，比如房产、银行理财、信托较之于以往收益会大打折扣，较高收益固定收益类投资将遭遇有史以来最严峻的挑战。尽管目前权益类投资，股权投资可能是实现财富跃升的上好渠道，但在现金为王，去杠杆、去通道的大背景下，流动性管理必须提上重要的议事日程，特别是投资更要量入为出、紧关闸门，切忌大开大合。个人与机构都概莫能外！

　　两年前，我与一家大型农商银行的董事长交流时得知，该行委外、泛投行等业务都没怎么做，甚为惊诧。多年来，在我眼中他一直都是有头脑、有魄力、锐意进取的人；自成立以来，该行都是农商行中的龙头老大，但近两年，其总资产规模却被一两家银行赶超。董事长告诉我，“资产规模做大很容易，做表外业务嘛，该行立即可超过万亿，但有违稳健经营的宗旨，到时还得擦屁股。”现在看来何其具有远见性，更要守得住寂寞、耐得住诱惑，有胸怀、有定力……所以此次他出现在我们所评出的年度杰出金融人物之中。

　　尤其需要提醒的是，在现金为王的时代，我们在与地方政府、中小金融机构打交道的过程中务必戴上审慎合规的放大镜，厘清风险，否则就很容易掉入陷阱，甚至再难有翻身之日。

　　我们不可能未卜先知，但任何事物总归有迹可循。我们只有从时间和空间的维度去找准坐标，因势而谋、因势而动、因势而进，就会全面认知新方位、引领新时代。

　　最后，请允许我代表《金融理财》杂志社、易趣传媒以及大会的组织机构，感谢前来参加第八届“中国金融理财创新与发展论坛”的领导与嘉宾们；同时也要感谢益普索集团，我的同事们，正是有你们不懈的努力与支持，才有了每一年度的《中国金融业理财力白皮书》的出炉。

　　谢谢大家！

责任编辑：谢海平