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基金进行仓位结构调整，消费升级类个股成为新宠，汽车、钢铁被进一步减持
近期，沪市大盘的成交量持续萎缩，屡屡创出新低。昨日，沪市单日成交金额仅为34亿元，创出年内量能的新低。这表明市场投资者的操作意愿极为冷淡。在目前的缩量状态中，各路资金的心态值得分析。
投资基金 被动防守调仓忙
在今年的调整行情中，投资基金损失比较大。很多开放式基金都已经跌破面值，甚至更低。这其中的很大因素，就是投资基金进行了大规模的减持操作，导致蓝筹股行情持续下跌。行情回调到目前位置，投资基金在干什么呢？笔者注意到下面的现象：
1、中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)这些“航母”公司，近期的表现相对比较平稳。2、虽然纺织板块表现相对比较活跃，但是仔细观察可以发现，纺织板块中率先启动的个股比如华芳纺织(资讯 行情 论坛)等是基金的重仓股，一批基金潜伏于其中。因此，这些个股表现出强势应该是基金所为。3、汽车板块、有色金属板块及电力板块继续震荡，对市场形成一定的负面影响。
观察这些市场现象，可以看到投资基金的运作思路，主要还是进行相对被动的防守操作，稳住“航母”公司的阵脚，相应地降低蓝筹股对市场的冲击。与此同时，投资基金仍在进行仓位结构的调整。纺织、交通运输、医药、电子等消费升级类个股，成为投资基金新的投资方向，而汽车、钢铁等个股成为投资基金进一步的减持对象。
短线游资 打一枪换个地方
虽然投资基金处于相对的防守状态，但是市场中的短线游资没有闲着，在近期的市道中开始了相对积极的运作。因此，投资者近日可以看到超跌低价股行情大面积活跃。尤其是天山纺织(资讯 行情 论坛)，由于“涨停敢死队”的积极运作，成为近期市场的最强势品种。不过笔者注意到，游资的运作并没有局限在一个板块上，纺织板块、本地股群体、奥运板块等都曾经成为游资短线出击的对象。这就意味着市场游资的运作方式，基本上是“打一枪换个地方”。只要是低价超跌品种，就都可能成为市场短线游资的运作对象。
至于广大散户投资者，干脆来个“死猪不怕开水烫”，继续套着不动。对于他们而言，近期市场持续走弱，越来越多的个股创出了去年1307点以来的新低，因此散户投资者的仓位套牢程度越来越深。下跌到目前位置，散户投资者不愿意再进行低位的割肉操作了。因此，股价的短线涨跌起落对于多数投资者没有什么意义。反正股价下跌也不割肉，股价短线反弹也不出局止损，套牢的依然套牢，提前出局的则继续观望。
场外资金 局势不明要观望
很多投资者都认为，大盘已经下跌了比较深的幅度，市场进入了相对的低风险区域。但是对于场外资金而言，目前的局势还不明朗。比如股权分置问题尚未解决，“航母”公司仍将发行上市等。因此，场外资金不敢大规模介入市场，在目前位置处于冷静观望的状态。因此，近期虽然大盘一度反弹，但是成交量的放大相对有限。而行情一旦出现震荡，成交量就急速萎缩。短线的反弹走势，对于场外资金的吸引程度极其有限。
根据笔者的市场经验，只有各路市场资金特别是投资基金与市场短线游资达成共识，并且进行同步的积极运作，大盘才会形成鲜明的赚钱效应，吸引场外资金积极追逐。就是说，多方面力量共同运作才能有效地化解目前行情的危机，并且推动反弹行情强势展开。如今这一条件尚未成熟，行情的弱势格局尚未化解，短线大盘还将出现一定的震荡反复。对此，投资者必须有一定的心理准备。
(北京首证)
    
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