文/杨愚

　　作为华夏幸福的“债主”，中国平安首次公开发声！

　　在今天上午召开的中国平安2020年度业绩发布会上，平安集团总经理兼联席首席执行官、平安银行董事长谢永林陈述了平安投资华夏幸福的过往逻辑，也坦陈了目前面对的是怎样的危机。

　　从谢永林的发言可知，华夏幸福在平安的风险敞口约有540亿。虽然实际损失未必如此巨大，但消化起来也必定要消耗不少“元气”。

　　“敞口540亿，并不代表损失就有540亿”

　　“我们当初投资华夏幸福，是基于它的一个产业新城运营公司，基本模式是一二级联动，开发一块地方，并引进产业，支持地方发展，其商业模式与保险资金秉性契合。”发布会上谢永林这样说道，这也是中国平安就华夏幸福的流动性危机首度公开回应。

　　谢永林所言也算不假。作为往日的合作伙伴，中国平安2018年曾公开表示，“公司响应国家鼓励保险资金通过不同形式参与长租市场的号召，在未来条件允许的情况下，将探索与华夏幸福合作，开展养老产业、公租房、长租公寓等领域的开发建设的机会。”

　　然而诸多可能终作烟云散。在房地产宏观调控持续收紧的大背景下，早已传言纷纷的华夏幸福困境终于暴露。2月1日晚间，华夏幸福发布公告，首次对近期的债务问题做出披露。公告称，发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，但公司的可动用资金仅为8亿。

　　在谢永林看来，华夏幸福近两年出现流动性困难和债务危机，主要受三方面影响：一是环京津冀的严格调控直接影响了华夏幸福的回款；二是疫情影响；三是管理层的管理模式粗狂且扩张太快，导致华夏幸福经营遇到比较大的困境。

　　谢永林表示，华夏幸福仅是中国平安8万亿组合投资的一小部分，风险敞口约540亿，其中股权投资180亿，表内债券投资360亿，“敞口540亿，并不代表损失就有540亿，平安对投资一贯持有稳健谨慎的态度，未来有相关情况我们会及时通报。”谢永林说。

　　工行、平安牵头债委会

　　发布会上谢永林提及，目前地方政府也在多措并举施救华夏幸福，已经成立债委会，对于债务展期或采取其他措施，平安是债委会的联席主席。事实上，华夏幸福3天前的公告对此也已有提及。

　　“针对公司流动性紧张问题，华夏幸福金融机构债权人委员会组建暨第一次会议已召开，确保金融机构债权人形成合力，以‘不逃废债’为基本前提，按照市场化、法治化、公平公正、分类施策的原则，稳妥化解华夏幸福债务风险，依法维护债权人合法权益。”华夏幸福称。

　　这次会议是以线上线下联线方式召开的，华夏幸福同时沟通了北京、廊坊、上海、深圳等6地的债权人。

　　据报道，此次会议由华夏幸福最大债权人工商银行和中国平安两家牵头，与会者还包括中国人民银行、中国银保监会、中国证监会及各监管机构河北省分支机构、河北省政府及廊坊市政府相关领导，以及超过200家华夏幸福债权人。

　　作为“债主”方，谢永林对华夏幸福的评价，与其掌舵人王文学的“自我反省”也十分贴近。债委会上，华夏幸福董事长王文学将华夏幸福的危机原因归结为如下几大原因。

　　“首先，错误研判环京形势，环京住宅量价齐跌，四年累计影响公司回款超1000亿元；其次，新拓展区域尚在培育，效果不及预期（长三角大湾区）；第三，前期扩张激进，管理不精细，公司计划超越实际能力，经营不效率，考核机制不健全，抓规模不重效益。”王文学表示。

　　过往的华夏幸福并不掩饰其激进的经营策略。早在2014年楼市调控收紧时，华夏幸福就在融资市场上“全线出击”，银行、融资租赁、信托、资产管理公司、基金子公司等均成为其融资渠道。

　　平安资产挟裹其中

　　作为华夏幸福的第二大股东，平安系与华夏幸福的“亲密”也算有目共睹。2018年7月和2019年2月，平安资产两次受让华夏幸福股份也曾引起市场关注。截至2020年3月末，华夏幸福十大股东中，平安系已获得超过25%的股权。

　　不过双方也曾签下对赌协议。华夏控股承诺，以华夏幸福2017年度归属于上市公司股东的净利润为基数，在2018年度、2019年度、2020年度的净利润增长率分别不低于30%、65%、105%，即净利润分别不低于114.15亿元、144.88亿元、180亿元。否则，华夏控股将对平安资管进行现金补偿。

　　彼时也曾有投资者提出疑问。不过平安曾在互动平台上表示，公司投资华夏幸福为财务投资，拥有战略协同效应。有董事席位，权益法入账，只是对业绩而非对分红有对赌，是公司保险资金运用的一部分。

　　然而根据华夏幸福2020年三季度财务报告披露数据，2020 年前三季度实现净利润80.5 亿元，同比大幅下滑，全年大概率无法完成利润目标。

　　危机显露后，2月2日，平安人寿披露，受让平安养老险受托账户持有的“平安养老–九通基业基础设施债权投资计划”等10笔另类金融产品，融资主体或担保主体为华夏幸福以及九通基业，投资金额共计不超过155亿元。

　　而据华夏幸福公告，截至2021年1月末，公司货币资金余额为236亿元，其中可动用资金为8亿元，各类受限资金为228亿元，主要为住宅预售监管资金等各类受限资金，受限资金无法用于偿付金融机构负债。

　　上述228亿元受限资金中，包括政府专项监管资金28亿元，园区专项使用资金15亿元，自有住宅受限资金73亿元（包括按揭保证金、预售监管资金、预储金和工程保证金等），合作住宅项目资金78亿元（公司无法单方面使用），园区履约保证金2亿元，海外受限资金17亿元，其他受限资金15亿元（以上数据未经审计）。

责任编辑：戴菁菁