银行理财，你买了吗？

　　经过近20年发展，银行理财产品在国内各类资管产品中规模最大、投资者覆盖面最广，已成为我国资管行业乃至整个金融行业重要的有机组成部分。银行理财规模的持续增长，与银行长期以来所积累的渠道、客户优势具有密不可分的关系。

　　由银行业理财登记托管中心（以下简称“理财中心”）发布的《中国银行业理财市场年度报告（2020年）》（以下简称“《年报》”）数据显示，截至2020年底，银行理财市场规模已达到25.86万亿元，同比增长6.90%；当年累计为投资者创造收益9932.5亿元，同比增长7.13%。

　　《年报》称，我国理财投资者队伍正快速壮大。截至2020年底，全市场持有理财产品的投资者数量为4162.48万，较2019年底增长86.85%，其中个人投资者占比99.65%。银行理财产品进一步丰富了居民投资渠道，增加了财产性收入的来源。

　　银行理财市场规模达到25.86万亿元

　　2021年1月29日，理财中心发布《中国银行业理财市场年度报告（2020年）》。《年报》以全国银行业理财信息登记系统大数据为基础，全面总结2020年我国银行业理财市场情况，并对2021年银行业理财市场发展进行展望。

　　资管新规出台以来，我国资管行业开启了“转型之路”。值得关注的是，2020年以来，新冠肺炎疫情对经济金融带来一定冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力。为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型，监管决定将资管新规过渡期延长至2021年底。

　　《年报》称，2020年，我国银行理财市场坚持“受人之托，代客理财”的职责，严格落实监管要求，坚守风险底线，积极推进规范转型，服务实体经济，不断推进高质量发展，整体市场运行平稳。截至2020年底，银行理财市场规模达到25.86万亿元，同比增长6.90%；当年累计为投资者创造收益9932.5亿元，同比增长7.13%。

　　《年报》总结2020年中国银行业理财市场具有如下六个特点：监管政策持续完善、规范转型稳步推进、服务功能有效发挥、市场主体更趋多元、产品结构不断优化、投资收益稳步提高。

　　值得关注的是，去年，以净值化转型为重点，银行理财业务规范发展正稳步推进，净值型产品存续规模及占比持续快速增长。《年报》显示，截至2020年底，净值型理财产品存续规模17.4万亿元，同比增长59.07%；净值型产品占理财产品存续余额的67.28%，上升22.06个百分点。

　　于此同时，存量资产化解有序推进。银行在大力发行净值型产品推进转型的同时，加快存量资产处置，合规新产品占比持续升高，同业理财及嵌套投资规模持续缩减。

　　公募产品是绝对主力

　　募资比例占比98.62%

　　《年报》数据显示，目前，我国银行理财市场主体更趋多元。

　　具体来看，截至2020年底，共有331家银行机构有存续的理财产品，存续余额19.19万亿元，占全市场比例为74.21%；24家理财公司（含2家外资控股理财公司）已获批筹建，其中20家已正式开业，存续余额6.67万亿元，占全市场的比例达25.79%。银行理财公司和外资控股理财公司的成立，为银行理财市场注入了新生力量。

　　从产品期限来看，银行理财长期限产品发行力度稳步提升，募集能力进一步增强。《年报》数据显示，新发型封闭式理财产品加权平均期限为228天，同比增加约30天；期限在1年以上封闭式产品累计募集资金同比增长37.86%。

　　从募集方式来看，公募理财产品是银行理财的绝对主力。全年公募理财产品累计募集资金122.84万亿元，占理财产品募集资金的98.62%；2020年底，公募理财产品存续余额为24.75万亿元，占理财产品存续余额的95.71%。

　　从投资性质来看，理财产品投资以固定收益类为主，固定收益类理财产品占全部理财产品存续余额的84.34%，混合类产品占比15.36%，权益类产品产比0.3%。

　　《年报》显示，截至2020年底，银行理财投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为18.53万亿元、3.15万亿元、1.37万亿元，分别占总投资资产的64.26%、10.89%和4.75%。此外，银行理财持有现金及银行存款2.61万亿元。

　　个人投资者达到4148万人

　　偏重低风险、短期限产品

　　《年报》披露，2020年，银行理财市场持有理财产品的投资者数量达到4162万个，比2019年增加86.85%，其中个人投资者达到4148万人，占到全部投资者数量的99.65%。《年报》称，个人投资者更偏重于净值型、低风险、短期限的理财产品。

　　《年报》认为，投资者数量的增长一方面是由于新产品的不断发行，另一方面理财新规后产品起售金额的大幅下降，也让越来越多的普通投资者进入理财市场。从2020年各月数据来看，理财投资者数量呈现上升趋势，且下半年上升趋势更为明显。

　　值得一提的是，数据显示，个人投资者持有理财产品总金额与地区经济发达程度显著相关。《年报》显示，去年末全国31个省（自治区、直辖市）中，个人投资者持有理财产品总金额排名前5的地区分别为浙江、江苏、山东、上海和广东。从地理分布上来看，东部沿海地区持有总金额较高，而西部地区持有总金额相对偏低。

　　此外，个人投资者风险偏好集中在二级（稳健型）和三级（平衡型），整体投资风格相对保守。《年报》显示，2020年，各月末持有理财产品的投资者中，各类风险偏好投资者的数量占比整体保持稳定，其中风险偏好为二级（稳健型）和三级（平衡型）的投资者数量最多，月平均占比分别为31.42%和38.61%。

　　不过，从投资产品风险偏好方面来看，二级（中低）风险理财产品虽然最受投资者欢迎，但四级（中高）风险产品投资者投入金额最大。《年报》数据显示，虽然风险等级为四级（中高）、五级（高）的产品投资者人数远远落后其他等级的产品，但平均持有金额却尤为突出，体现出资产水平较高的投资者风险承受能力更强。

责任编辑：陈鑫