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驻美国记者 张兴慧
本报华盛顿7月1日电
朱光耀先生是中国驻世界银行董事办公室的执行董事。他长期观察和研究美国的货币金融政策及其对世界经济的影响，是美国华盛顿地区知名的经济学家。美联储宣布加息后
，本报记者对他进行了专访。
记：美联储加息是4年来的第一次。它的这一决策给美国金融市场释放出什么信息？
朱：加息幅度在金融市场预计之内，美联储宣布加息之后，美金融市场总体反应平稳。但是美联储关于加息决定的声明中，下列3条至关重要，反映了美联储对美国经济状况的基本看法，是将来制定货币政策的依据。
一、联邦公开市场委员会此前两次会议期间的经济发展状况表明，产出仍以强有力的速度增长，劳动力市场状况也在改善。虽然即将公布的通货膨胀率会有所升高，但最近几个月物价上涨的部分原因还是暂时性的。二、预计通货膨胀仍将维持在较低水平，委员会相信宽松的货币政策将以适当的速度逐渐淡出。尽管如此，委员会将在必要时采取措施应对经济状况的变化，以履行其维持价格稳定的职责。三、影响经济持续增长和物价稳定的正负面因素几乎均等。
记：您认为应怎样理解美联储加息的原因和背景？
朱：首先，这是4年来第一次上调利率，这也反映了美联储，特别是格林斯潘本人前一阶段对美经济受到通货紧缩压力的担心已经消除。第二，尽管美国目前贸易赤字已经高达5500亿美元，但美调整货币政策的首要考虑是国内因素，而不是首先考虑美元币值和贸易赤字变化等对其它经济体可能产生的影响。第三，从经验看，一旦美联储启动调整货币政策的措施，不是一次两次的调整就能到位的。1994年初，美联储连续7次调高利率。从2001年1月开始，又连续13次调低利率。毫无疑问，美联储将继续采取提高利率的措施。下次调息幅度将反映美联储对经济走势的基本判断。
记：您认为美联储货币政策的调整对美欧经济将产生怎样的影响？
朱：美联储调整利率，当然最主要的是针对美国经济的。从2001年以来，美联储连续13次调低利率的根本原因，是美经济不景气，失业率上升，股票市场疲软。而低利率支持了美房地产市场的繁荣，房地产价格上升成为近年来美居民财富增加的最重要原因。但随着美联储基本利率的上调，房地产抵押贷款利率必然上升，特别是由于第一次加息导致的可能连续加息的预期，抵押贷款利率上升的幅度会高于美联储基准利率上升的幅度，从而可能造成房地产价格快速回落和房地产泡沫破灭。
欧洲央行将在美联储宣布提高利率的第二天举行会议，决定欧元利率走势。尽管美元利率变化对欧元利率的调整会产生直接影响，但是考虑到欧元区经济尚未出现强劲增势，加之6月份欧元区通货膨胀率从前一个月的2.5%下降到2.4%，预计欧洲央行将保持目前2%的基本利率水平。但是，相信欧洲央行会对今后的利率调整保留很大的灵活性。
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