郇公弟：未来几年供应链金融将迎来爆发式增长

联易融助理总经理、北京分公司总经理郇公弟

　　新浪财经讯 “穆迪—中诚信国际2019年中信用展望研讨会”于6月18日在北京举行，主题为“中国信用市场：经济变革与信用分化”，联易融助理总经理、北京分公司总经理郇公弟出席并发言。

　　其表示2018年 是供应链金融元年，单是过去一年就发行了一千多亿，到目前为止已经有两千多亿，他认为，未来几年供应链金融将迎来爆发式增长的阶段。

　　郇公弟指出，从底层资产的供给来讲，全国规模以上工业企业应付账款金额有10万亿，这还是存量年底的金额，任何企业每个月都有很多应付账款，每年流水上百万亿应付账款的存量，真正发ABS的是两千亿，“寥寥无几”。即使加上银行的保理、信贷相关资产，也只是占到百分之几的比重，“底层资产是充足的”郇公弟表示。

　　以下为发言摘编：

　　郇公弟：感谢王立，也感谢穆迪和中诚信给联易融这样一个机会。我本人之前在中诚信工作过四年多的时间，很高兴到老东家这样一个平台来分享一下我们做的一点工作。

　　联易融核心业务是供应链金融，结合这个环节主题，在供应链ABS领域联易融已经服务核心企业有六七十家，行业上来讲覆盖地产、建工、医药、汽车、农业、能源等各个领域，基本上每个行业的第一单、第二单都有联易融参与。

　　具体来讲，在资产证券化交易结构中联易融主要承担两个角色，一个是原始权益人，一个是资产服务机构。原始权益人是需要保理公司先从供应商手中受让应收账款、支付对价，形成底层资产，作为原始权益人来发行ABS。

　　另一个角色是资产服务机构，这一过程中金融科技发挥了很大的价值，用科技手段解决ABS的效率、透明度等问题。目前联易融每周处理应收账款能力可以达到50亿，这也是全市场一半以上的供应链链ABS选择联易融作为资产服务机构的主要原因。如果要发行一笔10亿的应收账款ABS，单笔100万就需要一千笔资产，每一笔都要收集营业执照、法人身份证、授权书，还有各种合同、发票、履约证明、审批单，以及逐笔的签署转让协议、发放过桥款。每笔至少收集五六份文件，一千笔乘以5份合同就是五千份文件，大家可以想象这个工作量有多大。

　　在资产服务的三个关键阶段，联易融的金融科技都发挥了关键作用。第一是资产的收集，第二是资产的审核，第三是资产的转让。

　　第一步是资产收集阶段。发行一期ABS，需要在一两天之内从全国上百家供应商手中收集数千份文件，如果没有技术支持几乎是不可能完成的任务。现在联易融用一个微信小程序，只要供应商经办人有微信、手机有摄像头，就可以及经过一个上午的培训，下午用一两个小时把所有材料上传上来。这个工作就变的非常之简单。底层资产是材料款，是结算款还是进度款，不同的底层资产类型会定义得非常清楚。上传资料也都是傻瓜式的，在小程序里分步骤上传身份证的正面、反面，合同逐一都定义好，合同的首页、价款页、日期页、盖章页、特殊条款页定义得很清晰，真正做到B端产品有C端产品的客户体验，完全不需要用户手册。

　　第二个阶段是资产审核。在收集上来五千份资料之后，快速高效的逐一审核就是另一大挑战。审核内容包括主体的审核和底层资产的审核。主体的审核可以全自动化完成，比如身份证、营业执照拍照上传后，可以OCR自动识别，自动做工商验证、公安验证，只要不出现审核预警，就不需要人工参与。

　　关于底层资产的审核更复杂一些。现在国内各行业大部分合同还不是完全制式化的，需要在人工参与的基础上逐步标准化，逐步减少人工干预。在某些环节，也可以完全实现自动化，比如发票验真、人民银行应收账款登记等。现在联易融系统跟人民银行的登记系统是接口直联的，一个资产包里不管100笔还是1000笔，点一个登记按钮两秒后就返回一个登记的结果，1000笔就完成了。其他大部分保理机构还不是直连的，必须去登记网站逐一填表格，每笔资产每个表格有十几个字段，填完一千笔本身就是个浩大工程。

　　最后一步是资产转让。保理公司从供应商手里受让应收账款签署的转让协议等，需要跟全国各个区域的数百名供应商逐一签署，如果线下手工签署几乎不可能完成。目前联易融的线上系统支持CFCA电子签章，被授权人人脸识别后直接签署，可以快速完成数百份合同的签署。

　　总之，金融科技在供应链ABS中发挥的作用越来越大。这些模式在银行信贷、银行保理、非标投资等各项业务中，也可以逐步推广。我国应收账款是一个数十万亿计的市场，过去金融化水平很低，很重要的原因是金融科技不支持，资产收集、审核、转让效率很低，不满足实体经济的需要。未来金融科技在应收账款领域能发挥的价值会越来多大，更多的人工工作将被科技和AI等替代。一句话，实体经济的需要，就是金融科技努力的方向，也是联易融的使命所在。

　　王立：郇总是不是投给应收账款？

　　郇公弟：对，我王婆卖瓜。供应链金融2018年是元年，过去一年时间发行了一千多亿，到目前为止两千多亿，2019，2020，未来几年可能是爆发式增长的阶段。从底层资产的供给来讲，统计局有数据，全国规模以上工业企业应付账款金额有10万亿，这还是一个存量年底的金额，任何企业每个月都有很多应付账款，每年流水上百万亿应付账款的存量，真正发ABS的是两千亿，这个比重是寥寥无几的。即使加上银行的保理、信贷相关资产也只是占到百分之几的比重，这个底层资产是充足的。但是从科技，从金融产品上来进也是支撑这个产品开发的。我刚才说到小微企业，现在银行对大企业，对AA+、AAA企业是授信过剩的，但是对小微企业是授信不足的。如果通过供应链我能证明核心企业欠供应商钱，甚至不只欠一级供应商，还有二级、三级、四级、五级供应商，如果都通过一个透明的链条揭示了出来，一个小微企业，欠我一百万，无论拿着商票还是拿着应付账款去银行融资这条路可能打开。这个市场确实也会越来越大。等具体ABS我们也看到过去只是单个企业发行一个供应链ABS，现在有白名单制的ABS，我可以拿50个企业申请，也有多极供应链的ABS，我可以拿三级、四级资产入池，只要证明每一级资产类型都是真实性的，也有结合票据的一些ABS，品种越来越多。供应链金融市场想象空间还是非常之大的。

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责任编辑：谢长杉