朱方：第一，内资外资价格差异的现象，应该说最近几年得到很大的改变，现在已经在趋同了。

　　第二，不同的时期，实际投入的价格分析不一样。比如中早期，因为我们是以中早期项目为主的，在中早期项目上，尤其是我们国内一些小的粗放型企业。这个时候本土的一些投资或者投资者，应该对于中国的情况，中国企业实际的发展了解更详细，他的估值可能更接近实际，这个事情有很好的例子，我想外资投半导体行业，我今天早上还在跟同事们讨论，投了很多著名的产业，很多半导体设计的都没有赚钱，在海外上市也成功，但是没有赚钱。他是按照国际惯例给了PE，给了价钱，最后发现情况不是那样的，也是互相学习，靠近。他的结果是以后不投了。中国的半导体设计公司想募钱，比五年前要难得多。我们也投了一些境外企业，在硅谷也投了。我们在评估硅谷企业时，我们跟英特尔用的一个价钱。在这个问题上，我们也会用相同的国际标准处理投资问题。

　　陈友忠：因为时间关系，我们这个论坛到这里告一段落。谢谢六位嘉宾的演讲！

　　第十一届中国风险投资论坛

　　提升VC/PE核心竞争力 培养中国经济新的增长点

　　时间：2009年6月6日上午

　　地点：五洲宾馆五洲厅A4   

　　实录内容：

　　陈工孟：尊敬的各位嘉宾，我们这一场关于政府引导基金的专题报告会现在开始，今天我们会很有幸地邀请到从事跟政府引导基金相关的一些领导和专家莅临我们现场，跟大家做分析。他们是：

　　安徽省科技厅副厅长王洵先生；

　　深圳创新投资集团总裁李万寿先生；

　　上海市浦东科技投资有限公司引导基金管理人潘忠先生；

　　武汉华工创业投资有限责任公司总经理李娟女士；

　　苏州工业园区创业投资引导基金基金管理人徐清女士；

　　Gregory SHEA中国区总裁RIM。

　　下面的安排是这样的：一是请六位嘉宾发表七八分钟的经验分享。二是和嘉宾的互动环节。

　　下面请安徽省科技厅副厅长王洵博士演讲，现担任安徽省科技厅副厅长，2002年担任安徽省财政厅厅长。我们以热烈的掌声欢迎。

　　王洵：各位嘉宾，大家上午好，非常高兴能有这样一个机会向大家介绍安徽省自主创新，以及安徽省政府引导基金的情况。我介绍三个方面的内容：第一，介绍安徽省创新的总体态势。第二，创投引导基金事实办法和工作进展情况。去年元月份胡锦涛主席视察安徽，特别强调指出安徽的教育资源比较丰富，科技资源比较强，应该在自主创新方面有更大作为。安慰省卫生政府为了贯彻落实总书记的精神，决定在合肥国家科技创新型试点城市的基础上，设立了合肥、芜湖、蚌埠改革试验区，成立了省委书记和省长担任的试验区工作推进领导小组按。去年10月份，省委省政府召开了全省自主创新综合配套改革动员大会，并且出台了关于核武棒的实施意见。这个意见提出了试验区建设的目标和任务，实施六大工程，以及关于合芜蚌的措施，提出了26条，应该说省委省政府对于自主创新的重视和政策的含金量之高在安徽历史是前所未有的。

　　去年我们安徽的自主创新取得了很大的成果。我们去年高新技术产业的产值是2.9元，增长了24.8%，占GDP10.2%。此外，通过全国任命等级的技术合同560多项，成交额32亿元，也有20%以上的增长，特别值得一提的是，去年我们安徽有12项重大科技成果获得了国家科技奖。其中两项获得国家科技进步一等奖，全国总共有12项科技奖，我们安徽占了六分之一。

　　我们有682家企业被认定为国家高新技术企业，总数全国第七，中部第一。有2项科技成果入选国内十大科技新闻，我们已经连续多年有科技成果入选。此外创新载体建设取得新进展，中科院批准在我省建立光学等8个重点实验室，32个省级实验室。这是简要介绍一下安徽自主创新的情况。

　　接下来介绍安徽省创业引导基金的实施办法。在今年3月份，省政府办公厅以19号文件印发了安徽省创业引导基金的办法，借次机会我感谢中国风险投资研究院。因为这个实施办法里，应该说院长做了很多工作，有很多思想都是来自院长。我们安徽省引导基金的方式运作政策性的基金，主要扶持创业基金的发展，引导更多的基金进入创新领域。资金的来源，省政府从08年开始每年安排1亿元的基金，我们也希望跟有关的金融机构和国家部委合作，这样形成一个总规模在10亿元以上的引导基金。它的运作原则两大块省引导基金50%以上的资金用于参股设立3—5只创业投资基金，每只规模为4亿万元左右。其中省引导基金2—3年内完成。

　　基金管理按照国务院文件，以独立事业法人设立，成立了理事会，形势省引导基金的管理职责，对外形势省引导基金的权益，承担相应的义务和责任，负责率选、监督、考核省引导基金参股设立的创业风险投资基金。理事会下设办公室，复杂惩办相关的具体事项，而引导基金的日常管理和运作，由理事会采取公开招标方式，委托符合质子条件的机构代理。对于省引导基金支持的创投基金的要求，省引导基金支持的创投基金，由理事会通过公开竞标的方式选择符合自治条件的专业管理公司管理，管理公司有相关的要求，时间关系我就不详细说了。

　　对于管理公司的激励，按照惯例，我们提取2%作为管理费。

　　另外，利润分配，在期末清算时，可以约定将利润的20%分配给基金管理团队，利润的80%在基金各投资方之间按出资比例进行分配。另外，基金投资试验区类未上市科技型中小企业发生的困孙，将给予亏损额的30%，基金管理团队的专业人员年薪10恩万元以上缴纳的费用。

　　省引导基金支持的创投基金的投降，以市场化运作为主。

　　目前，工作的进展情况是这样的，4月17日，省政府成立了引导基金的理事会，由你担任副省长，省政府的相关秘书长以及负责人，我们根据工作需要聘请了6为独立理事。5月31号，省引导基金的隶属会统一评标结果，上台浦东科技投资有限公司中标，目前正在省政府采购中心的网站上共识，下周一公示期满后，我们将正式签订委托合同。

　　配套支持核武棒三市引导基金方面，三市引导基金已经引导设立4只创投基金，注册资本共极8.18恩亿元。

　　控制在1亿元几内。

　　目前，我们正在积极的筹备招募创投基金工作，将开展招募工作，正在制定有关的招标文件、并表方法，我们也热忱的欢迎创投业内的朋友积极参加。谢谢大家！

　　陈工孟：感谢王厅长对安徽引导基金的全面介绍，下面我们请深圳创新投资集团总裁李万寿先生演讲。

　　李万寿：各位朋友，上午好！引导基金这个话题也是最近三年冒出来的题目。从我们创新投资集团2006年从苏州市政府探索的第一只引导基金开始起动，在短短2年多的时间里，变成了国家的政策杠杆，现在国务院相关的指导意见方式加以规范和指导。应该说可以预见在今后相当长一段时间里，政府引导基金将会成为地方政府调控经济、扶持优势产业、调整经济结构的一个重要的经济杠杆。

　　可以预期在今后的几年时间里，由政府引导和产生的风险投资机构或者PE机构将会在中国大地上踊跃产生，甚至会成为一段时期内这个行业中重要力量。

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