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也不是光怕得罪人的问题,可能谈起来价钱差距比较大,不会很好谈。
谢忠高:
汉能这边,因为你们讲有些公司,幕后是有既有的投资商对不对?你们会怎么样做一个中间人的角色。
余治华:
一般的说来,我们接到的案子是有相当的难度的,在这种情况下,因为我们也遇到很多的情况,就是外面的投资人对这个公司很看好,但是他现有的投资人,尤其是投资的金额占的比例的结构,这个方面可能有意见的比较多,最后这个案子没有做下去,然后过了两个月、三个月一看,基本上这个行情是天翻地覆的变化。所以这个因为后面的投资人跟前面投资人要求的情况不一样。
但是我感觉是,前面的投资人从我们的角度上来讲应该面对现实,它跟企业家也是一样的,因为市场行情变了,所以你前面有的一些特殊的约定和一些要求,这个比如说估值的要求,比如说其他方面的一些要求,你要面对现实,因为你已经投进去了,如果你企业的估值,你非得一定认为他投的比前面的投资人高,那么就有可能拿不到钱,拿不到钱有可能就死掉,或者跟领先的竞争的劣势拉开更大,这样你B轮已经投进去的投资人就非常不利了。大家可以一起来研究这个问题,关键有利于企业的发展,最终可能也有利于投资人资产的保值增值,所以大家的立场是一致的,如果非得固守,非得估值的条款包括其他的一些约定的条款,我觉得有可能最后损害了企业,也损害了投资人。
周绍军:
这个问题很有意思,我们也遇到了,跟会利平女士一样,我们在做的时候发现他第一轮的合同上写的,第二轮融资的估值不允许低于第一轮的,但是现在的情况来看,我们会认为你这个估值是有点儿偏高,那么在现在的情况下,因为是有一点儿尴尬,大家平时都是很好的朋友,一起看项目,现在遇到一个案子,现金流差不多,又需要新的募资,找到我们我们是投还是不投,如果项目比较好的话我们还是愿意投的。
黄心懋:
我是觉得这个问题非常好,这个问题完全回答了我为什么说,我们很积极地在跟同业交流,原因就是我们根本不用看案子了,我们专门就跟同业交流,这个有什么好处?同业他肯投第一轮,他已经帮我们看过公司了,这个公司基本上是不差的,在不差的情况下,他现在有现金流或者各方面有问题,其实这个时候这个公司一定很需要投资。这也是为什么要加强交流的第二个原因,也就是你去怂恿他。我这样讲的意思就是说,主要是这样,已经投进去的公司,我觉得最好的做法就是说他来领导这个,可是他自己来参加,虽然他价钱很高,但是是一个摊平的工作,最后得到最大的利益是他。
谢忠高:
你已经看到这样的事情发生了。
黄心懋: