涉及期货的产品目的不同，这个目的是什么？套期保值，基本功能是套期保值，让你规避风险，也有发现价值的这些功能。这个是不一样的。而次债的产品是为了转移自己的风险，把风险转移给别人，是一个比较复杂的产品，加在一起批发出去，目的就是为了转移风险。当前我觉得要清晰地看到，期货完全是不同的概念。

　　提问：

　　我是北大的学者。我想问一下我们国家的股票期货什么时候可以有差别？拿到市场上去来卖？

　　彭宏：

　　所谓的投资期货？投资期货大家都很关心的问题，中国的股票市场已经发展到跟期货几乎是同时，90年代初，发展到今天已经18年了，到了今天，这次的金融危机，证券市场由最高的，6100点，到现在的1000多点，前几天最低到1600多点，最大的问题是缺乏了一个机制。买了股票以后，得了多少钱一看，跌了这么多，又舍不得去看，只要熬，越熬就越低。熬到今天怎么办？很难办。这个市场真正的问题出在一个缺乏风险的机制。当然，如果说半年前，或者一年前推出了这个期货，可能这个市场就不会涨那么高。当然也不会跌那么深。但是，也有人说，如果当时推出的不是期货，搞不好这个板子，一跌都是这样。但是今天没有推出，这个股票跌的这么多，证明什么道理？确确实实需要，根据中国市场尽快的推出。时间客观上讲不是你我能够决定的事，不是我们能决定的，包括证监会，这就涉及到国家，国家选择一个最佳的时机，这个时机应该是在这个市场上领导的时候，大家觉得这个问题不是太大。这个时候很果断的推出。如果推出的很仔细，我相信股票将来的发展更理性。虽然在短时间内可能有过度偏离的现象，最终不会。一定会对有利于市场的结构性建设。

　　提问：

　　期货，有人说是虚拟经济，跟实体经济相比有经济虚真的问题？

　　彭宏：

　　期货本质来讲，期货本身来讲是灵活定律，交易的时候，不管有多少钱，所谓赢利的一方赚的只是亏的一方的钱，总是不会说赔了，当丧失的时候，本质上并不是因为期货市场把整个线弄了。大家认为所谓虚真的，把铜的价格拉的很高，铜的产业价值上去了。今天他跌下去了，铜的产业他的价值下跌了。我觉得应该这样看，应该把期货和现货打包统一来看，一个企业这个东西该不该涨，不是说期货简单的拉起，肯定有一个基本链支持，这个基本链的支持，带动了向上的预期。曾经跟一些有些比较有经验的专家请教，这个价格是怎么上涨的？其实很简单，本来这个市场是平衡的，就是有人卖，有人买这个东西。当他们心理上发生一种预期的时候，认为这个东西可能上涨了，要上涨卖的人就开始谨慎了。我明天好卖一个高价，卖的人就少卖，就多留一点，买的人就紧张了，买的人想，如果我今天不赶快买，明天早晨就追包了。不需要买那么多，买点放仓库里面，结果就是这么一个被预期的想法，导致了卖的少卖了，买的人多买了。这个就打破了这个平衡，形成了持续向上的问题。持续向上的过程当中，信息披露，通常是披露库存有多少，有些企业把库存放到自己的企业，是隐性的部分。