严浩军：煤电行业中更看好煤炭(3)

　　下面我简单介绍一下电力行业。今年受雪灾影响，用电量需求量增速下降。发电量增速相应放缓。装机容量增速仍然较高。煤耗和发电设备利用小时数继续下降，火电比去年同期下降26小时。这是一个全行业利润增速，电力行业是处于下降的。实际上电力企业对上市公司是非常好的，但对集团是非常差的。电力需求增速将比去年略低。发电设备利用小时数难以好转的，预计08年全国新增装机容量9000万千瓦左右，关停小伙电机组1300万千瓦以上。煤炭联动短期内难以期待，电价上涨1分钱将导致CPI上涨0.4%。煤电不联动火电企业成为雪上加霜的情况。水电不受燃煤成本上涨影响，另外水电也能环保，这是主要的方向。我们看电力行业指数表现，这个实际上跟煤炭是另外一回事。煤炭是利润增长，价格上升，而电力前段时间大家预计到，业绩很难有增长。电力整个行业版块没有什么大的表现，都是处于较低的水平。我们预计到这几个因素，08年发电量会下降。我们建议重点关注水电类公司。关注一下桂冠电力，是上市公司里面第二大的水电类公司。这是我们对电力行业做的比较。总体来说，我的观点是看好煤炭。

　　我的汇报就到这里。谢谢大家！