华夏理财俱乐部成立及震荡股市行情投资报告会(17)

　　再一个说美元的升值对中国经济市场有什么影响？基本上应该说对经济没有影响的。我一直讲远反转，刚才我在图式上表示的，即使反弹，它未来还得回到70.5，70.7左右的位置去，这是为什么呢？任何历史的大顶或者大底都是复杂的，不是一根线1000点回去了，这个不会的，没有这样的历史情况出现。再一个美国的基本面现在也不允许美元出现大幅度反转的行情，现在我们说打击反弹而已，大概我觉得现在我们做中国股票市场，要研究国际金融市场，但是短期之内，还没有看到说国际金融市场出现一种巨大的变化，可能会影响美国，实际上这次美国次贷危机，也是一个警示而已。中国股票市场也是中国的本身问题，而不是因为中国的房产下跌股票才下跌的。

　　主持人：还有哪位来宾有问题吗？有问题请举手，机不可失，今天我们来了那么多的嘉宾？

　　问二：我再提一个问题，这次提给花荣先生的，因为最近创业板的概念很热，而且ST有一段时间，像ST信仰弧赚了很多钱，ST也是很热门的话题，创业板的话题出来以后有什么影响？

　　花 荣：核心不是在于借款，核心还是二次市场当中的差价这个套力，这种套力的资源关联并不是太大，与这个相类似的问题的话，就是香港市场，香港市场应该来讲是内地价格投资的先驱或者说比较早，就是中国大陆股票市场这个技术分析是从台湾起来的，价值投资是从美国和香港出来的，在香港同样是这样，香港做最活的投入机构以刘銮熊，关之琳和李嘉欣可能都知道，都跟刘銮熊有绯闻。就是以他为代表做低价股重组的。那么包括李泽楷等抱负的年轻人，甚至在美国有教育的机构的话，都是以借壳为幌子，以二级市场套差价为目的，这个市场同样也是这样。这样的情况之下，分析ST是不是以借壳为关键点分析，本身这个思维可能就不太了解内幕。那么就是所以你要了解以这个套力为差价目的的，那么这个壳是不是上市容易，这个就不是很关键了。

　　问二：您说这个套力差价是指重组之后，净资产收益率大幅度上升？

　　花 荣：对，关键是，比如说二级市场加入30倍或者20倍，如果按照其它股是四五十倍，那么ST的股票，大概100倍，或者按照最低大概30倍和40倍的情况。你在他的一级市场，投入1000万的话，那么二级市场涌入两个亿，我有一个投入产出比，这样一个问题，借壳不借壳没有关系。

　　问二：那对企业的类型是不是有选择呢？

　　花 荣：总体来讲，就是ST之类的股票，就是他跟创业板的公司，关联并不是很大，但是创业板的模式跟ST是相似的。创业板的公司，至少在创业当中我有一定的投入之后，我上市之后有一个，比如说同样我这个公司，像中国在美国上市很多创业板，美国上市一些公司，像网易、新浪，在中国内陆没有上市之前，都是一般的。但是为了在二级市场有一个好价钱，我帮你去做。很多企业经营，这个机构比如ST公司的话，原来管理层，怎么搞都搞不好，但是由于投资机构或者投资者，帮助之下，那么转型或者换行业了，或者忠于资产了，或者净资产增产了。主要是二级市场套现成功了，就是说积极性并不是太高了，所以ST这一类的股票，我觉得关键就是价钱高低，以及它的债务是不是无底洞，是不是明朗，和这个机构，或者上市公司，或者地方政府，这个面的问题，或者跟它是不是有关联的机构关系是不是很密切？

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