华夏理财俱乐部成立及震荡股市行情投资报告会(3)

　　那么就是从调整的环节上来讲，也不能把它看成完全的利空，市场实际上是这样的，如果靠停发所有的新股，停发所有的再融资，想拯救这个市场的话，也不是拯救不住的。市场还是有它的规律的。以什么为底线，我们可以讨论，比如说以股指为底线可以讨论，毕竟这个市场有一个自己的趋势，到了趋势的末端，自己就会再生出投资的价值来，如果指数没有跌透的话，政府干预救市，就只是救一次，跌一次。当然有政府的考虑，政府是必须要救市的，不救市就不叫政府了。救市跟市场的这种之间自身的力量之间，有一个时间差。

　　如果让市场本身跌透，这个也不见得是一个最坏的选择。但是如果在跌透的位置上再加上适当的救市措施，那么就是事半功倍了。就算是救市它也是需要市场产生新的热点的。从这个层面上来讲，我觉得创业板的推出还是有好处的。因为你很难想象，这个市场的盈利板块，今后会来自层层套牢的股票，可能性不大，涨一点，打压下来了，涨一点打压下来了。筹码比较多，一定是产生新的板块。任何一轮行情，一定会集中在新的股票上面，和新的板块上面，因为这个板块上是没有套牢的。上升空间相对来说就会比较大。这也是大字汇董事长的一个观点，这个观点公开场合他也不敢讲，讲了会骂他的。私下的观点跟我刚才讲的差不多，当时谈话是政府4000点的时候，不可能不救市，比如说政治上会有新闻发言人的谈话，但是实际上对于这个跌市来讲，意义不是很大。就像一个大盘最后还是跌市。毕竟所有的人的持仓的成本，这样的话让所有的人死心塌地。一般来讲，市场下跌30%以后，散户投资者就变成不怕开水烫的死猪。3500点以上，满场乱跑是基金，因为最后要下跌。几个因素：1、后知后觉，这是一个因素。2、应对缩回。缩回和下跌会形成恶性循环。很多基民年初就不会缩回，想等市场反弹，大家都这么想，那就大家都在做梦最后。到了今天一看，很多人说到3500了，我受不了。基民受不了，机构一样也受不了。现在实际上打压的，最后大家又可以看到，前期特别是房地产股，拼命打压的就是机构。

　　好处就在于，打压之后，他们的持仓基本上在60%左右，昨天国市的老总跟我讲，他们的持仓50%多一点点。毕竟仓位都有一个底点，这说明资金大把的资金是拿在手上的。

　　在这个位置上面，3500借助创业板这么一个利空，如果再能够反复一下的话，我觉得能够测验出这个市场的真实的承受的底线。那么因为3500的时候，股指坦率的讲，股指就会出现一点的讨论价值。现在动态股到25倍，平均股到30倍的话，就有争议的地方，当然价值投资从来都是一种理想的状态，从来就没有真正意义上的价值投资，都是相对的。一般投资者是什么呢？受趋势主导，有可能涨的更高，我就买，如果跌的更低我就卖。至于为什么涨，为什么跌大多数人是不关心的。演变到现在，局面更混乱一点，实际上是一种什么投资，是一种情绪化的投资。趋势不趋势都不重要，关键是现在基金崩溃。这个也是大家期望政策面上能够有一些比较好的消息出来，能够给大家些许安慰来帮助大家镇定一下很重要的。

　　那么大家可以预期的一个是印花税，就是不知道什么时候公布，今天晚上七点不公布，会不会推到12点半公布难说，也有人说，一定要搞到下一次530，纪念530的时候再公布。印花税的下降是势在必行的。降下来也是跟国际接轨，因为改单边更是跟国际接轨。因为全世界只有两个市场是双向收的，一个是澳大利亚一个是中国，澳大利亚现在就它涨的好，澳大利亚的指标股涨的好，矿产公司，怎么跌矿产？铁矿石价值一直在涨，所以全球独一只澳大利亚的股市没完没了的涨，一直没有相应的调整。上升途中大家都无所谓了，如果是大市调整的时候，大家就会觉得这个税还是挺高的。那么改成单边收有一个什么好处呢？买的时候不收，卖的时候才收，这样至少从心里上暗示你应该长期持有。有时候这种心理暗示也是很有用的，虽然才千分之三，但是如果不卖出的话，就用不着交千分之三的，他赔一百万他没感觉，所以你上小菜场，他便宜三毛钱，他高兴坏了。他就这样。那么这个印花税太高，不光是加大了大家的交易成本，而且实际上造成很多投资者亏损很重要的原因。在网上有一个报道，说24万资金进场，半年下来剩7000块钱，当然这是极个别的，24万的亏损，将近23.3万的亏损，其中有6万块钱是交了手续费和印花税的，各占一半差不多。亏成这样了怎么可能不怨恨政府呢？当然他炒股太平凡，500次，基本上跟国税总局打关。另外利好，当然他不会明说的，我跟大家交流一个意思，比如说，再融资停了，他不会跟你这么说，他只会通过发行部门的就是负责人，下面几处几处的负责人，公开再三说这样的话题，从严审批再融资，有没有必要，比如说他会明着跟你说，房地产和银行不能总指望从资本市场融资来补充他们的资金。

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