谭雅玲：金融创新对发达国家和发展中国的区别(4)

　　第一，有报价体系。

　　第二，跟沙特特殊关系。

　　第三，从美国政府来看，石油大亨的利益。

　　这三个角度可以控制和把握未来石油发展方向和预期。美国能源部预期，短期石油价格会走到150美元，甚至会走到200美元。在战略当中，美国针对性非常强。

　　流动性过剩给价格带来的冲动是非常明显的。黄金、石油为什么走这么高，资金流非常大，市场非常有钱。价格推高跟市场资金基础是有联系的。

　　主导因素：规模优势、机制优势、市场优势。

　　全球1000家大银行当中，美国占到200多家，全球500强当中，美国也占200多家。所有上市公司的利润和强大，和全球各地的分布，对华尔街股市的影响是有限的。目前华尔街股市是挤泡沫，更多的是给外部带来更大压力。从美国经济和投资市场角度，我们应该思考的东西比较多。

　　从国际金融市场当前特点来看，我做了一个归纳和总结，决定错觉、政策错判、价格错位、市场错配、人民币错行。

　　美国经济没有衰败，一直是正增长。所有市场焦点关注美国的负面数据。上一周末，失业率下来了，从4.9变成了4.8。市场忽略了失业率的下降。我们怎么样看美国指标，这是很重要的。美国人在经济不好的时候说经济好，在经济好的时候说不好。美国人通过90年代金融危机总结出来四个字，信心和心理。用信心影响预期，用心理调整技术。这样一点，它占主导是非常清晰。

　　欧洲经济没有出现衰败。欧洲经济是脆弱乏力。包括欧元和石油上涨，从2.6变成了今年1.8，1.8还会下调。从美国角度来说，汇率针对的是经济。所以要关注美国战略和美国博弈的战略。

　　日本经济期望值太大了。很多人认为发达国家经济不行了，把所有期望值放在了发展中国家。从经济板块规模和占有率来说，发达国家占了70%，更多国家合起来是30%。

　　从政策错判角度，01至03年，美联储13次降息对美国经济影响是负面。04至07年，美联储加息对美国经济带来的是正面影响。利率反向操作对市场影响是非常大，包括中国目前的利率状况，值得反思的地方非常多。

　　从欧洲和日本的利率水平来看，大家的估值有一点过高。整个市场在利率投机、利率交叉过程当中，给市场带来的风险和波动是整个金融市场目前非常关注的焦点。从价格和市场错位的角度，美元价格出现了很大变化。

　　人民币错行，单边走势超过了市场规律。任何市场有涨有跌。人民币是单边直线上升，对这一个国家来说，市场态势不正常。

　　从国际环境来看，发达国家和周边国家和新兴市场国家和发展中国家，都在抑制货币升值，想用货币贬值来应对经济。中国作为发展中国家大国，我们为什么要走单边上扬的趋势，这是非常值得思考的。