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  “一个硬币扔起来,落地的是国徽还是数字?前万国证券公司总经理管金生猜错了,对他的惩罚是17年的牢狱。”--摘自《中国经营报》[发表评论]


1995年2月23日,上海证券交易所发生了震惊中外的“327”国债事件,当事人之一的管金生由此身陷牢狱,另一当事人尉文渊被免掉上交所总经理的职务。事隔九载,尤其是在当前监管当局要求加强监管力度的情况下看看“327”事件,对我们认识中国股市,认识监管的重要性不无助益。[全文] [发表评论]
 
国债期货市场是1993年底由上交所提出并经财政部、人民银行批准而设立的试点,最主要的目的是刺激国债市场,使国债能顺利地发出去。
327品种是对1992年发行的3年期国债期货合约的代称。由于其于1995年6月即将交收,现货保值贴补率明显低于银行利率,故一向是颇为活跃的炒作题材。1995年2月,市场传闻财政部可能要以148元的面值兑付327国债,而不是132元。但一向顺风顺水的管金生不这样看,偏要率领万国证券做空。
于是,一场惊心动魄的金融大战开始了...[全文][发表评论]


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  1995年2月23日,上海发生了建国以来最大的一起“金融风波”,上海万国证券公司与辽宁国发证券公司联手违规操作,同北京“中经开”围绕“3.27国债期货”疯狂对炒火并,结果,拥有14亿元资产的上海万国证券公司因算度有误,情急之下违规操作,一下子就落入了万丈深渊,并导致国有资产损失9.6亿元。[发表评论]

“3.27”之后相关各方变迁一览:

  “证券教父”--管金生特别报道:探望狱中管金生

1947年,管金生出生于江西省清江县一个贫苦农民的家庭。1965年,他考进上海外国语学院,1982年获得法国文学硕士学位。毕业后,他从公安机关的翻译岗位转到上海市投资信托公司工作,先后任经理助理、副经理,并被选送到比利时布鲁塞尔自由大学深造,成为法学、工商管理双料硕士。1988年2月,他负责筹建上海第一家证券公司--万国证券公司,任副董事长、总经理、总裁。同时,他还兼任上海证券交易所常务理事、深圳证券交易所理事、中国证券业协会常务理事。
“3.27”事件之后:1995年4月,管金生辞职;5月19日,管金生被捕,罪名为贪污、挪用公款40余万元;1997年2月3日,管金生被判处有期徒刑17年,至今尚在狱中。[发表评论]

  长庄鼻祖--中经开特别报道:中经开--被贪婪和自负击倒

1988年4月,由财政部和中国人民银行批准成立了中国农业开发信托投资公司。这家小规模的信托公司一开始就有着浓厚的“政府背景”,它以接受财政部农业周转金委托管理起家,之后接受全部财政周转金和农综办资金的委托管理;1992年1月,中国农业开发信托投资公司羽翼渐丰,改名为中国经济开发信托投资公司,简称“中经信”或“中经开”,其业务扩大至信贷、证券、实业投资等自营业务,“中经开”以其进取与凶悍的风格闻名于业界。
“3.27”事件之后:中经开继续着其特力独行的风格,先后又在市场上导演了著名的长虹转配股事件银广夏事件东方电子事件;2002年初,财政部的资产清理小组和银河证券的资产接收小组分别进驻中经开,2002年6月7日,央行终于发出了关闭中经开的正式公告。[发表评论]

  “全球交易所中最年轻的老总”--尉文渊

1955年出生,山西孝义人,上海财经大学毕业。曾任上海财经大学、北京金融学院、中国人民大学等校兼职教授,熟悉审计、金融、证券、投资银行、外贸等业务;1970-1975年,在新疆服兵役;1975-1979年,在上海普陀区任宣传干部;1979-1983年,在上海财经大学财政金融专业学习;1983-1989年,任国家审计署处长;1989-1990年,他以31岁的年龄升任中国人民银行上海分行处长;1990年岁末,上海证券交易所成立,尉文渊成为上证所的创始人和第一任总经理。
“3.27”事件之后:1995年9月15日,上交所召开理事会免去了尉文渊上交所总经理一职;1996年,创办新盟集团,任董事长;2000年4月出任158海融证券网首席执行官......[发表评论]

  “证券王国”--万国证券

1988年2月,上海第一家证券公司--万国证券成立,由管金生出任总经理。在他执掌期间,万国证券一级市场承销业务占全国总份额的60%,二级市场经纪业务占到全国总份额的40%。美国、英国的权威机构评定万国证券为中国第一大证券公司。
“3.27”事件之后:1995年2月24日,万国证券发生挤兑;经此一役之后,万国证券元气大伤;1996年7月16日,与申银证券合并。[发表评论]

我国1992年在上海证券交易所首次推出了国债期货,并且于1993年10月25日进行了正式的试点。期间国债期货的发展提高了国债的流动性、活跃了整个金融市场、有力地推动了国债的发行,但是到了1995年由于一系列违规事件的发生,最终导致了国债期货试点暂停直至现在。
但在九年之后,国债市场得到了长足的发展,相关的法律法规也得到了极大的完善,也许国债期货之门应该重启了。[发表评论]

赞同观点:

  • 李扬:国债期货推出时机基本成熟 [发表评论]
  • 厉无畏:尽快推出股指、石油和国债期货 [发表评论]
  • 业内人士指出国债期货推出时机已经比较成熟 [发表评论]
  • 反对观点:

  • 上期所发言人出面澄清:短期不可能推国债期货 [发表评论]
  • 推出国债期货还要迈几道槛 三大改革须先行 [发表评论]
  • 朱国华:利率没有市场化 国债期货难问世 [发表评论]
  •   值此“3.27”国债期货九周年之际,我们新浪财经特别与中国期货业协会会长田源取得了联系,与他就相关问题进行了沟通。
    田源表示:
  • 国债期货作为国债市场的风险规避工具,有其存在的必要性;
  • 期货市场将继续健康发展,原有期货品种交易规模会加大;
  • 棉花、玉米、燃料油三个期货新品种已在报批阶段,从现有情势看,年内应至少有一期货新品种上市[全文] [发表评论]
  •   新浪财经观察04年特刊:《闻“鸡”起舞 还是借“鸡”而下》
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