远期利率协议业务明推出

　　□ 本报记者 闫立良

　　从11月1日起，作为一种新型的利率衍生产品，远期利率协议业务将正式开始交易。

　　一家银行的研究人员指出，远期利率协议业务的推出，可以刺激资金面紧张时期资金的流通性与活跃程度。借款者可以提前签订利率远期协议，以约定的利率进行融资，锁定融资成本。

　　此外，远期利率协议业务的推出还可以促进市场的价格发现，为中央银行的货币政策操作提供参考。同时，又可以与现在已有的利率衍生品结合起来做套利，也有利于整个金融衍生品市场的协调发展。另有分析人士称，该业务可以看作是未来推出利率期货所做的铺垫。

　　央行有关负责人表示，央行将在积极完善现有本币、外汇衍生品的基础上，研究开发并适时推出利率期权、货币期权等衍生品，同时对发展信用衍生品市场进行研究。

　　远期利率协议(FRA)是指交易双方约定在未来某一日，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。其本质上是承诺在未来支付/接受某一特定利率的协定，不考虑那时即期的市场利率水平。