中海油撤回并购要约是激流勇退的明智之举

　　新华网北京8月3日电 (记者 安蓓 韩乔) 中国海洋石油有限公司于北京时间2日晚宣布撤回对美国优尼科石油公司的收购要约，从而正式退出了与雪佛龙公司持续整整40天的收购竞争。纽约股市和此间专家做出的第一反应均是：中海油激流勇退是明智之举。

　　中海油退出收购的消息传出后，纽约证券交易所中海油股票价格飙升3．82美元，雪佛龙股票上扬88美分，优尼科股票下降5美分。

　　一位本次并购的知情人士3日向新华社记者表示，中海油尚有加价空间，但美国的政治环境为交易增加了不确定性和“无法接受的风险”，从而使中海油难以对成功几率作出准确评估。“中海油不能用股东的钱去冒巨大的政治风险。”

　　中海油在2日晚发表的声明中说，目前情况下继续进行竞购已不能代表股东的最佳利益。

　　此间专家在接受新华社记者采访时指出，中海油并购优尼科遇到了超乎想象的政治干扰，停止收购，虽是不得已而为之，但也是理性明智之举。

　　商务部国际贸易经济合作研究院专家邢厚媛说，如果在先前出价185亿美元的基础上继续加价竞购，即使拿下也可能是个“苦果”，中海油不仅要付出更大的经济代价，还可能被迫接受种种制约性条款。

　　“中海油在评估了商业风险后收回并购要约，向美国和国际社会证明，其并购优尼科完全是商业行为。”国务院发展研究中心企业所副所长张文魁说，“即使中海油并购成功，由于当地舆论不利和政客阻挠，今后顺利运作也存在很大不确定性。”

　　中海油在6月23日宣布以要约价185亿美元全现金收购优尼科后，来自美国国会的反对声浪愈演愈烈，一些议员以美国国家安全受到威胁为由设置了重重障碍。

　　7月19日，优尼科董事会在关键性的投票中表示支持雪佛龙修改后的并购计划，并向8月10日的特别股东大会推荐，这使得中海油并购成功的希望更加渺茫。上周，美国国会通过议案，要求布什政府对审查中海油收购优尼科公司，延长140天作业时间。

　　这意味着，雪佛龙公司很可能在短期内即可完成收购优尼科的程序，而中海油的并购之路还将历时数月之久，并且前途未卜。面对巨大的商业风险和政治风险，中海油选择了激流勇退。

　　这场持续40天的中海油并购优尼科的大戏已告落幕，对中海油来说，这并不是一个失败，对计划展开海外并购的中国企业来说，更是上了关于国际化的生动一课。

　　张文魁认为，对于资源导向型企业的并购，应采取更加审慎的策略。在寻求国际能源合作中，中国可以更多地利用贸易、期货等市场手段，海外并购并非唯一选择。

　　商务部研究院研究员梅新育建议，在进行海外并购时，中国企业应更加注重策略性。“可选择非股权安排或通过第三方迂回投资的方式，减少不必要的干扰和阻力”。

　　分析者指出，中海油已为这次竞购承受了前期投入的损失，以及由于参与竞购透露企业战略有可能带来的分红损失。不过，退出竞购并不会对公司的发展战略产生重大影响。

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