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 百亿国债首次提前兑付 来源：北京青年报
业内人士认为这是国库现金入市前奏，财政部将在四季度发行短期国债以解决现券不足
8月22日，财政部公布了提前赎回部分国债的招标结果：经投标确定的三期国债提前兑付总量共计101.36亿元。这是财政部首次以市场化方式赎回国债。
此次提前赎回的三期国债均为银行间债券市场的上市品种,分别为2001年记账式(十六期)国债、2002年记账式(十六期)国债和2003年记账式(十二期)国债。这三期国债将集中在今年12月到期,发行总量886亿元。此次以招标方式提前兑付国债的面值总额暂为101.36亿元人民币,占886亿元发行总额的11.43%。
根据招标结果，原始期限3年、总额为263.53亿元的2001年记账式(十六期)国债，本次提前兑付总量为31.47亿元，加权平均投标价格101.787元，参考收益率2.2545%。期限2年、总额为368.1亿元的2002年记账式(十六期)国债，提前兑付总量为42.32亿元，加权平均投标价格101.605元，参考收益率2.2493%。2003年记账式(十二期)国债发行总额255亿元，本次提前兑付量27.57亿元，加权平均投标价格99.34元，参考收益率2.2877%。
对于本次提前赎回操作，财政部的解释是,财政收入增长较快,结合今年年底国债到期较为集中的情况,财政部决定提前兑付年内到期部分国债。提前兑付首选在银行间市场，则是因为银行间市场成员主要是机构投资者，便于通过招标方式合理定价，价格确定过程对市场价格的影响也较小。在银行间债市操作不涉及个人投资者，操作相对简单。
不少业内人士认为，财政部利用国库资金以提前赎回的方式介入市场，是“国库现金管理”的初步尝试。去年年底,财政部副部长楼继伟曾透露,一种新的国债操作方式———国库现金管理方式正在推进。如顺利实现,不仅可提高国库资金的收益,也有助于货币市场基准利率的形成,并提高金融市场的流动性。
财政部昨天发布公告，决定发行面值总金额为372.9亿元的2004年记账式(七期)国债。按照以往惯例，缴款时间应安排在8月30日(星期一),本次赎回操作的资金清算时间安排在8月27日(星期六)。从时间安排上，不难看出财政部煞费苦心：与国债发行缴款时间衔接较好,一方面可以吸引更多的投资者参与赎回操作,同时也有利于增加7年期国债的资金来源,便于投资者进行资产管理。
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