|
2月16日，上海期铜(资讯 论坛)高开高走，多数涨停，倍特期货分析师邓宏认为，沪铜强势上涨格局不变。
春节长假期间，伦铜走出了先抑后扬的走势，美元走势及供应紧张仍然是主导铜市的主要矛盾。铜价因节前的平仓行为及美元上涨而小幅下跌，但仅在3000美元以下停留两天即重新上涨，最低点2952美元。随后的几天因第三个周三前的挤仓铜价连续上涨，15日收于
3150，重新回到上升三角形的上边压力线处。库存方面，因现货升水保持在高位，库存出现了明显回流，到15日，库存增加到55725吨，较最低时的41000吨增加明显。
基金持仓方面，上周(2月7--11日)基金净多头寸减少到14800手，笔者认为中国长假及汇率方面的不确定性是基金退场观望的主在原因，其空头头寸依然处于较低水平，说明其谨慎做多的思路保持不变，但较小的基金净多持仓以及总持仓水平偏低也使价格上行力度受限。
汇市方面，美元在3季度经常赤字创新高、1月就业数据不理想等不利经数据的利空打压下短暂反弹后连续下跌。在5日闭幕的G7财长会议上中国表现强硬，令人民币短期内升值的预期消失。
目前主导国际铜市的主要矛盾是汇率及供应问题。美元汇率方面，加息预期使美元在1、2月份走出一波反弹，加息实现之后，市场将重新回到对赤字的关注上，技术上看，美元指数反弹至2004年的长期下降压力位，其下跌趋势并未改变，但短线存在震荡，对铜市的影响中性偏空。供应方面，临近3月消费旺季，消费买盘将趋于活跃，特别是中国消费盘在2004年消耗完了国内库存之后将被迫进入国际市场，库存虽有所增加，仍处于极低水平，供应情况明显利多。国内方面，市场的主要矛盾仍是现货紧张及期价内外之间，各月份之间不合理的价差，由此带来的3月逼仓将是市场近期的主旋律。而人民币汇率近期内保持稳定使市场节前的利空预期消除，转而成为利多。
技术上看，伦铜目前已走到上升三角形的上边压力处，3150处的技术压力非常大，但从历次回调看，幅度一次比一次小，时间一次比一次短，节日期间的回调最低只到2952美元，保持在近期的高位震荡区间内，上升形态未被破坏，布林轨道收敛后有开口向上的迹象，后市看涨。但从目前较低迷的成交和持仓量以及基金净多头寸不足看，期价立刻突破3150压力的可能性较小，可能在第三个周三后有所回档，重新寻找突破契机。
沪铜16日出现大规模空头止损，期价全天大部分时间封于涨停，但3月在31000元进一步上涨难度较大，需等待现货价格上涨的带动，短线可能略做横盘，但强势上涨的格局将不变。投资者操作思路仍为逢低少量买入近月，由于铜价已远离5日均线，建议不追高，等待回调时买入。
| 
