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本周基本金属全线上涨，其中铜、锌、镍的走势最为强劲。铜价突破了5500的整数关
口之后，在基金买盘的推动下到达5800的位置。“铜能变成黄金吗？”，的确金属市场留给我们太多的困惑和反思，并挑战着我们对整体趋势的判断。3月中旬以来，伦铜一直处于震荡上行的态势中，目前有加速的迹象。
目铜价已经脱离基本面，更多反应的是资金推动的因素。基金不断买入是推动价格上涨的根本动力。我们可以很清楚看到，几乎所有LME基本金属其持仓总量始终在上升，特别是目前铜的持仓量几乎创下了历史的新高，铝的持仓量也相当庞大。在这种情况下，我们认为，市场关注的重点因素在发生潜移默化的改变。以前我们关注美元贬值、现货升水等一系列主导因素，而目前这些因素对铜价利好已经逐步淡化之后，铜价仍处于强劲的上涨之中。当前铜市场更多地反应了宏观面和资金面，超级牛市的背景以及基金的大规模介入延长了本轮牛市的周期。从今年二季度经济情况看，目前仍然处于加息的过程中，目前的利率水平对于基金来说仍然不会改变他们的商品买入策略。
目前铜价仍然处于良好的上涨通道之中，中国消费的低迷值得我们进一步谨慎。总体来看，我们仍看好第二季度基本金属的走势，在基金的推动下，铜价下一个要攻克的目标位将是6000美元/吨。
(个人观点，仅供参考)
金瑞期货 黄守锋
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