NYBOT糖市：投机商继续小幅压低糖价 |
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| http://finance.sina.com.cn 2006年04月06日 09:24 金瑞期货 |
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市场评论 NYBOT糖市： 投机商继续小幅压低糖价 尽本周三NYBOT糖市原糖期货价格下滑到上周形 成的缺口处后得到了贸易买盘的有效支撑，而且原油和其他商品价格上涨以及基本面有利的前景曾刺激部分投资者进行空头平仓，但收盘时各期约糖价仍小幅收低，另外，当日针对0605期约的转月交易继续向前推进，期权交易十分活跃。 当日0605期约糖价下跌12个点，收于17.84美分／磅，0607期约糖价同时下跌11个点，以17.89美分／磅报收。 据场内交易商说，虽然本周三早晨糖价下滑后随即得到了贸易买盘的支撑，糖市曾试图夺回损失，但糖价始终没能回升到前一交易日的收盘价水平。当日基金和投机商进行清结算、散户进场抛售一度导致0605期约糖价下滑至从17.65美分／磅开始的下方缺口处，不过， 幅度多达15个点的该缺口仅被填补了1个点，由于糖价下滑到缺口处后得到了贸易买盘的有效支撑，加上散户进行空头平仓，糖市又夺回了半数损失。 另外，在0605期约将在3周半后摘牌的背景下，本周三NYBOT糖市0605／0607期约间的转月交易继续向前推进。按照场内交易商的测算，估计到本周三收盘时基金和小投机商手中的净多头数量仍处于11万手的水平。 本周三0605／0607期约间的价差在-1 -- -5个点之间波动，收盘时0605期约糖价比0607期约糖价低5个点，周二收盘时0605期约糖价比0607期约糖价低1个点。 当日NYBOT糖市上针对0605期约的期转现交易量约有56手，针对0607期约的期转现交易量约有40手，针对0610期约的期转现交易量约有40手，糖成交总量约有70,600手；期权交易方面，估计限额预托买进期权成交量约有31,158手，限额预托卖出期权成交量约有10,035手。 据场内交易商认为，国际市场对巴西、加勒比和中美洲产酒精的需求增加依然对糖市形成了支撑。在下个月巴西中-南部地区的生产将加速的背景下，估计届时巴西的酒精出口量将开始上升；由于美国将分阶段停止在汽油中使用化学添加剂，估计2006年美国从巴西进口的酒精数量将高于2005年的1.184亿公升。 从目前情况看，NYBOT糖市0605期约糖价的支撑位将位于17.64-17.50的缺口处，阻力位将分别位于18.00美分／磅、18.02美分／磅，进而到18.05美分／磅。 Liffe糖市： 贸易商和产糖商继续压低糖价 在贸易商进场抛售以及产糖商进行套利性抛售的压力下，本周三LIFFE糖市拜糖期货价格继续下挫。贸易商们认为，现货市场没有新的成交是导致本周三糖价继续下滑的主要原因之一。 当日LIFFE糖市0605期约糖价465.00-472.50美元／吨的范围波动后下跌3.20美元／吨(-0.66%)，收于466.80美元／吨，成交2,432手；0608期约糖价在467.90-475.50美元／吨的范围内波动后下跌6.80美元／吨(-1.37%)，以469.20美元／吨报收，成交3,273手，糖市的成交总量约7,263手。 据场内交易商说，本周三不仅贸易商进场踊跃抛售，来自巴西和泰国的产糖商还在最近伦敦糖市0608期约对纽约糖市0607期约糖价升水扩大的背景下持续进行套利性抛售。 当日LIFFE糖市近期合约收盘情况如下： 0605： -3.20美元／吨，收于466.80美元／吨，成交2,432手； 0608： -6.80美元／吨，收于469.20美元／吨，成交3,273手； 0610： -7.10美元／吨，收于466.70美元／吨，成交696手。 0605期约糖价波动范围：465.00-472.50美元／吨。 总成交量为7,263手。 跳水行情，预期反弹 (20060405) 今日昆市低开低走、深幅下跌，主要订货月份0608已经跌破4700，收市4670。现在远近月份的差价已经缩小到了100元／吨以内，远期预期是否会走向悲观呢？今日0608、0609两个主力成交月份，成交活跃，买方止损如鸟兽散--纷纷逃难，总体订货减少24320吨，便可见一斑。笔者认为，这波下跌纯属过度看好后市造成买家云集、无力上涨的结果，国家放储的消息看似关键因素，实际上只不过是一个导火线罢了。 现货强硬支撑给交易商是最大的蒙蔽！ 近期各种持糖力量都在支撑糖市，很多交易商看现货做交易，笔者认为近段时间以这种方式交易是极为不可取的。因为现货与批发市场本身就有各自不同的特点。前期在很多人喊涨的时候，现货面是怎样的呢？商家卖一点拿一点，一点库存都没有，但是批发市场买家持有订货却沉重无比，过高的预期了近阶段的上涨幅度。笔者认为，这就是这波行情要下跌的关键。等到行情完全将高位买订货推出斩首之后，估计上涨的行情便会到来。 行情分析：近期属于下跌走势，今日订货的大幅减少，买卖分歧开始化解；现在情况是批发市场价格低于现货价格，抛售商低位加码的可能性不多，买方交易在恐惧中离场以做调整。笔者认为，在近期放储前夕，批发市场价格会迎来低点，后期糖市的上涨是难免的，主要看法如下： 第一，持糖厂商坚持高价销售的思想不动摇，现在是市场经济，买卖自由，国家能够控制的就只有几十万吨、上百万吨的库存，但是大多的库存仍在大集团手中，垄断经营是确定的，不容质疑的。另外，持糖厂商不低价销售有其内部规律性的市场因素，比如今年甘蔗成本从280元／吨到400多元／吨的成本、国际白糖价格高企、各产区今年的减产等问题。 第二，国际原糖价格高企，以现在的价格与国内要高上千块。中国是一个每年上百万吨白糖进口的国家，市场经济的国际化，必然要求糖价与国际接轨，就如金属铜、石油一样，国家想调控，但最后却不得不跟随国际物价的大潮，白糖最终也要跟随国际物价的走势，虽然近期的高糖价对国内产业链造成有些不适应的地方。 第三，明确这波下跌不是涨市转跌，而是上涨过快的一个大幅调整。涨市的最根本的市场环境并没改变。 第四，销区空库、夏季消费的启动，4月份即将召开的昆明会议将是行情继续上涨的契机，不过需要时间的酝酿.笔者建议：近期仍以观望或少量持有卖订货为主的观点，行情仍有下跌的空间，由于消息的影响，振荡会更加厉害，短线日内交易将是不错的选择；由于今日的深幅下跌，预期明日可能会小幅反弹。 交易信息 纽约期货交易所(NYBOT)11号原糖期货价格(2006-04-05) 单位：美分／磅 月份开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量(手)未平仓量(手) 060517.961817.6417.84-0.1234972195521 060717.9818.0217.6517.89-0.1124939128491 061018.0118.0317.6817.93-0.1659462521 070318.0218.0217.6918-0.04300948874 070517.8217.8217.4517.79-0.0589323286 070717.3917.417.217.39-0.0437718103 071017.0517.0816.817.07-0.0641510265 080317.1117.1117.0717.07-0.0601 伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)5号白糖期货价格(2006-04-05) 单位：美元／吨 月份开盘价最高价最低价结算价涨跌成交量(手)持仓量(手) 0605470472.5465466.8-3.2243215824 0608474.6475.5467.9469.2-6.8327325334 0610469.5473.3466.4466.7-7.169611506 0612466.4467.8461.6461.6-5.73624543 0703463.9465.2459.6459.6-5.74083603 0705463.2463.7458458-4.8861723 0708462.1462.1455.8455.8-4.55817 0710454454453.1453.1-6.2140 纽约期货交易所(NYBOT)原糖现货价格(2006-04-05) 单位：美分／磅 品名成交价交易量 CSCE原糖现货18.869427 国际糖业协会(ISO)原糖价格(2006-04-04) 单位：美分／磅 品名综合价格15日平均价格 糖18.3817.51 广西大宗食糖交易中心白糖价格(2006-04-05) 单位：元／吨 商品代码开市价最高价最低价最新价涨跌成交量(手)订货量(手)平均价 06044888488848204830-406450291904855 06054880488048004825-686230422454853 06064900490048154831-9526330500754861 06074920492048204845-11814000499054881 06084950495048204842-14451035700504880 06094955495548254840-14716205546854884 06104900494048104845-12014345154804877 06114700470046004600-1817815144304646 国内主要地区白糖现货报价(2006-04-05) 单位：元／吨 地区价格日涨跌-＋周涨跌-＋月涨跌-＋年涨跌-＋ 南 宁4850-4880-70-100-1001700 柳 州4870-50-110-1101720 昆 明4680-4700-70-150-1001730 甸 尾4650-50-130-1101760 湛 江4950-5050---50-501750 广州503020-40-401830 汕 头5000---80-1001750 海 口4950-5000---50-501790 上 海5000-50-150-501720 杭 州5120-5130---80-301830 宁 波5000-100-200-501740 义 乌5000-5050-30-150-701770 南 京5000-5020---50-501720 南 通4960-4980-20-90-901680 贸易信息 白糖进口成本价(以伦敦国际白糖现货价为准)(2006-04-5) 单位：美元／吨 品名伦敦现货成交价格 伦敦货物运费42 原糖到岸价435.7 原糖离岸价393.7 白糖离岸价466 供需信息 1、巴西：据巴西圣保罗大学应用经济高级研究所(Cepea-Esalq)的研究，上周圣保罗地区的含水酒精平均出厂价已从3月份的1.19雷亚尔／公升攀升到之1.216雷亚尔／公升。 2、澳大利亚：据澳大利亚甘蔗种植者协会(Canegrowers)方面说，上个月出现的“拉里”飓风已造成澳大利亚损失了200万吨甘蔗，相当于20万吨原糖。巴基斯坦：巴基斯坦拟于下周招标购买50,000吨白糖。 3、美国：据美国糖业联盟理事长兼一家路易斯安那州糖厂的老板柯雷格-凯利尔说，上个月美国在华盛顿特区成立了一个糖业组织，路易斯安那州的大多数国会议员都参加了该组织。 由于去年遭遇“卡特利娜”和“利塔”飓风袭击后路易斯安那州已得到重建，路易斯安那州需要重建一个稳定的食糖市场，因此，为糖业复兴计划组建一个强有力的有立法者参与的团体是很有必要的。 4、NYBOT糖市：14号原糖期货市场0605期约将于4月10日摘牌；11号原糖期货市场0605期权将于4月13日摘牌，0605期约将于4月28日摘牌。 |
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