基金仓位已经基本调整到位 做多玉米机会来临(5)

　　2、美国玉米工业需求

　　目前玉米的工业需求主要集中在淀粉业，制糖业和酒精业。目前淀粉业和制糖业消耗的玉米量基本保持稳定，酒精业的玉米需求突飞猛进，已经远远超出制糖业的玉米需求。

　　图16：玉米的工业需求

　　

玉米的工业需求走势图（来源：NARMSinc）  

　　美国新能源法案(2005)的通过使得燃料乙醇需求大增。在美国燃料乙醇的生产原料为玉米。该法案旨在减少对外能源依赖，鼓励使用可再生和无污染能源，确保国家的能源安全。新能源法规定到2012 年乙醇的年产量要达到75 亿加仑，是目前水平的两倍。照此推算，每年燃料乙醇的平均增长速度达到12%的水平。

　　目前美国汽油中广泛使用的防爆添加剂甲基叔丁基醚(MTBE)对地下水存在严重污染，虽然在新的能源法案中没有将全国禁用MTBE 写入法案中，但是汽油禁用MTBE 改用燃料乙醇是一种趋势。2004 年，美国汽油禁用MTBE 进入第一步，2004年内将在加州、纽约州和康涅狄克州禁用。2008 年可望全美国禁用MTBE。这样更加加大了对燃料乙醇的需求力度。

　　图17：美国燃料乙醇的玉米消耗量

　　

美国燃料乙醇的玉米消耗量走势图（来源：USDA 海富期货）

　　图18：美国乙醇生产能力

　　

美国乙醇生产能力走势图（来源：NARMSinc）

　　3、美国玉米出口需求

　　美国玉米2005/06 市场年度10 月份以来出口表现异常强劲，一个重要的原因就是中国的出口明显放缓。尤其是中国政府自2006 年3 月起不允许使用现有的玉米配额，也不计划发放新的配额，中国将暂停玉米出口。

　　图19：美国玉米出口

　　

美国玉米出口走势图（来源：USDA 海富期货）