G股群体受基金等主流资金关注 成中线黑马摇篮

　　在权证品种保持强势的同时，G股群体活跃度明显提高G股将成中线黑马摇篮 　　

　　周三G武钢的认购权证及认沽权证上市交易，两个权证都开盘涨停，并被巨量买单牢牢封住直至收盘，预计这两个品种短线仍将得到市场的追捧。与此同时，深沪股指也低开高走，双双收阳，其中G德豪、G航天等中小板G股和G武钢、G津滨等复牌G股强势上扬，带动G股板块整体活跃，沪综指也重返千一。由此我们认为，权证不会对大盘造成长期影响，更不会 影响股改的大局；相反，随着股改的推进，G股群体正成为市场主流资金中长期的投资领域。 　

　　权证创设将平抑炒作激情　　　

　　不可否认，在最近几个交易日内，武钢权证短线可能会得到市场的强势炒作。不过我们也注意到，上交所于近日发布《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》，取得中国证券业协会创新活动试点资格的证券公司可作为“创设人”，按照《通知》的相关规定创设权证。我们认为，允许创新券商创设武钢权证，实际上是可以大量供应该公司的权证数量，交易数量的增加有利于平抑权证在市场上的炒作激情。而权证创设对正股也是利好，有助于刺激正股短线走强。随着股改运作的推进，未来将有更多股改公司推出权证产品，不久后就有新钢钒(资讯 行情 论坛)认沽权证、万科(资讯 行情 论坛)认沽权证等一系列权证产品陆续上市交易，权证产品近期将有一个快速扩容的过程，稀缺性将成为历史，市场对权证的炒作也会从激情转为理性。 　　

　　G股群体受主流资金关注　　　

　　虽然近期权证产品受到游资的追逐，但我们也注意到另外一个板块呈现出反复活跃态势，那就是G股板块正成为近期市场的积极选择，纵观近期市场，几乎每天都有G股出现在涨幅前列，在权证非理性炒作背后，G股行情的反复活跃值得我们深思。随着股改运作的全面推进，相应的股改方案也是不断推陈出新，G股群体将迅速扩容，目前沪深两市已经有近140家G股公司了，相应G股群体也具备了很强的资金吞吐能力，进而也增强了对机构资金的吸引能力。 　　

　　G股群体的反复活跃是由于：1、G股群体已经凸现内在投资价值。由于目前绝大多数G股在进行股改运作的时候，都采用了送股对价方式，公司股本规模及每股收益等各项财务指标都没有发生变化，但是实施对价之后，G股都出现了短线的宽幅震荡走势，相应G股的市盈率水平也是明显下降。统计数据显示，目前100多家G股的平均市盈率只有10倍略高一些，远远低于市场的平均水平，进而G股群体也凸现了内在投资价值。2、主流资金也极参与G股行情。近期G股行情的相对活跃不仅仅是市场游资炒作的结果，以投资基金为代表的主流资金也是积极参与，作为证券市场制度的变革，

股权分置改革赋予市场的将是战略性的投资机会，投资基金也不会忽视这样的巨大机会，而近期蓝筹股的震荡其实就是投资基金进行仓位结构调整的过程，质地优良的G股无疑将成为投资基金的一个重要青睐对象。一方面是股改运作的不断推进将增加G股数量，另一方面则是G股行情的活跃也有助于推动股改行情的顺利展开，因此股改运作已经与G股行情之间形成良性互动，而G股群体也逐渐成为市场中长期的投资领域。 　　

　　股改行情将在平稳中延续　　　

　　自从股改运作全面推进之后，大盘在展开一轮力度稍强的反弹后陷入胶着行情，一些投资者也得出了一个错误的看法，那就是股改行情就应该是反弹行情，实际上，这种思维是有局限的，股改运作将为未来的牛市奠定良性基础，但在股改运作过程中，并不是要求大盘就此展开强势反弹，相反股改运作可能是一个复杂的过程，而股改行情可能也是曲折发展的过程。而我们也注意到，近期管理层不断出台利好政策，如强调股改要有序推进，尤其是国有和国有控股企业股改的推进；强调市场稳定是股改顺利进行的前提；支持合规资金的入市等，努力为市场营造一个良性的发展环境，并且从近期来看，股改公司的对价水平开始回升，这都有助于股改行情的发展，我们认为，近期大盘未必会有强势表现，但在目前相对平稳的市道中，股改行情将进一步有序展开。