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“消息点评”
证监会十方面推进改革首推落实国九条
据报道，从2005年全国经济体制改革工作会议上传出信息，今年中国证监会将从十个方面积极推进证券期货市场改革，稳步解决深层次、结构性问题。其中，落实“国九条”
、中小企业板块制度创新、建立统一互联的债券市场、推出商品期权交易、研究保险资产管理公司设立基金管理公司试点等，被列入改革攻坚年的工作规划，备受市场关注的证券投资者保护基金也有望于上半年成立。全国经济体制改革会议提供的有关材料显示，证监会今年的改革重点首先是继续推进“国九条”的贯彻落实。六个专题小组的工作将积极推进，各专题的目标、进度将作进一步的调整和细化。特别是由证监会牵头负责的四个小组将加快工作进度，确保按计划完成工作任务。值得注意的是，多层次市场体系建设将取得新突破。
“机构动向”
QFII“双扩容”在即券商争夺服务市场
目前，国际外汇局所批准的QFII投资额度已经达到40亿美元的上限，不少激进的QFII表示在积极争取突破上限，增加对A股市场的投资。国内一些券商正在积极跟进，争夺未来的QFII服务市场空间。有业内人士表示，随着额度的放宽，未来有可能放开对“一个QFII、两家券商”的限制。从海外经验来看，选择多家券商也是趋势。一方面是进入A股投资的总额度会增加，一方面是选择券商的数量有望放开，就是说“双扩容”在即。据悉，目前40亿美元的额度共为26家QFII所有。瑞银以8亿美元的额度占据最大份额，其次则是花旗、摩根士丹利、德意志银行，分别拥有4亿美元的额度。为QFII提供服务的券商包括中信、中金、银河、国泰君安、海通、东方、招商、上海、长城、湘财等十多家。
“后市机会”
分析一季度投资组合弱市操盘紧跟基金
近期大盘跌破了前期低点，再创六年新低。在目前阶段，可选的股票已经不多。从中线着眼，笔者建议投资者紧跟基金选股。基金的总体表现远好于大盘，其操盘手法值得借鉴。基金往往从中线入手，在目前的弱市中可以较大程度地避免短线涨跌所造成的负面影响。就在目前的弱市行情中，还是可以看到一批有业绩支撑的股票走出稳健走势，基金的作用不可或缺。
从已经公布2005年一季度投资组合的100多只基金来看，基金操作的基本特点可以描述为四点。第一，集中持股特点明显。第二，煤、电、油、运依然吃香。第三，加仓非周期性行业，减持周期性行业。一季度，基金对社会服务业、食品饮料、交通运输、金融保险等非周期性行业采取加仓策略。增仓幅度最大的是社会服务业，持有市值由25.87亿元增至36.82亿元，增持比例达42.31%.对于机械设备仪表、建筑业、采掘业等周期性行业，基金则进行了减仓操作。第四，行业细分龙头股逐步得到重视。在基金持股名单中，有华联控股(资讯 行情 论坛)、丽珠集团(资讯 行情 论坛)等14只行业细分龙头股票。(李良友)
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