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南京证券
从最近基金相继公布的2005年一季季报来看，基金的整体调仓思路仍然奉行着业绩至上、宏观调控的思路。
减持周期性行业
从减持的品种来看，基金对于钢铁、石化等周期性行业以及机械设备、采掘业等与周期性行业关联度较大的行业进行了一定幅度的减持。比如一季基金减持的火电类个股较多，内蒙华电(资讯 行情 论坛)、东方热电(资讯 行情 论坛)、漳泽电力(资讯 行情 论坛)等相继被基金剔除重仓股行列，国投电力(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)、深能源(资讯 行情 论坛)则被基金分别减持了数额不等的股数。
同时，出于对原材料涨价的担心，基金因纸浆价格上涨对博汇纸业(资讯 行情 论坛)、晨鸣纸业(资讯 行情 论坛)、岳阳纸业(资讯 行情 论坛)等股票进行了一定减持；因石油涨价对南方航空(资讯 行情 论坛)、上海航空(资讯 行情 论坛)、东方航空(资讯 行情 论坛)等进行了一定减持；还有对于宏观调控影响较大的股票如海螺水泥(资讯 行情 论坛)等水泥股，武钢股份(资讯 行情 论坛)、安阳钢铁(资讯 行情 论坛)、酒钢宏兴(资讯 行情 论坛)等钢铁股、长安汽车(资讯 行情 论坛)、福田汽车(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)等汽车股继续加大了减持的脚步。
增持非周期性行业
从基金增持的情况来看，在行业配置上，非周期性行业仍然是基金持股的主流思路，特别是基金对于食品饮料、交通运输、医药、商业等非周期性行业表现出一定的偏爱。
对于具体股票，基金们相继增持了宁沪高速(资讯 行情 论坛)、粤高速(资讯 行情 论坛)、中原高速(资讯 行情 论坛)等高速公路股票；片仔癀(资讯 行情 论坛)、昆明制药(资讯 行情 论坛)、云南白药(资讯 行情 论坛)等医药类股票；华鲁恒升(资讯 行情 论坛)、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)、湖北宜化(资讯 行情 论坛)等化肥类个股；华联综超(资讯 行情 论坛)、南京中商(资讯 行情 论坛)等商业类个股；中远航运(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)、铁龙物流、营口港(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)等港口物流类股……建议投资者不妨对这些行业的相关品种给予一定的关注。
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