基金一季报悉数登场老面孔透出新动向

　　离2004年年报披露完毕不到一个月，基金一季报又倾泻而出。入目的仍然是些熟悉的面孔：抱团取暖的还是那些股票，仓位基本仍是保持稳定，对后市看法依然“不确定性”居多。不过，就在这一张张老面孔背后，也不乏有点点“新”光闪烁。

　　新动向一：“新宠”有哪些

　　以市值统计，一季度基金增持最多的股票是贵州茅台(资讯 行情 论坛)，目前有38只基金持有该股，比上个季度增加了9家，占流通股比例也从48.65%上升到51.88%。其次是烟台万华(资讯 行情 论坛)，持股基金数增加了5家。而中兴通讯(资讯 行情 论坛)、华侨城(资讯 行情 论坛)A、中集集团(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)等股票，基金也都出现了大规模增持的情况。作为基金第一重仓股的上海机场(资讯 行情 论坛)，在第一季度里越发得到基金的青睐，有7家基金公司加入持股队伍。

　　从基金增持的前10只股票来看，高价股比比皆是。除了华侨城A昨日收盘价在9.75元外，其他9只股票价格都在10元之上，其中6只更是超过了20元，最高的贵州茅台昨日收盘价为49.27元。可见只要公司质地好，基金并不“恐高”。

　　此外，还有34只股票第一次进入了基金重仓股的行列，前五名分别是航天信息(资讯 行情 论坛)、华联综超(资讯 行情 论坛)、复星医药(资讯 行情 论坛)、招商地产(资讯 行情 论坛)和宁沪高速(资讯 行情 论坛)。

　　新动向二：新基金在做啥

　　一季报基金队伍新增加了16位“新人”，在不长的运作时间里，新基金表现究竟如何？

　　和去年年中新基金普遍放慢的建仓速度相比，第一季度新基金建仓的速度有快有慢。像成立于去年12月15日的大成精选增值基金，股票仓位达到62.64%。增仓较快的同时，其表现也不赖，一季度净收益接近1500万元，基金净值为1.0098元。增仓最快的当数今年2月1日正式成立的东吴嘉禾优势精选基金，到3月底，股票仓位就达到68.53%。

　　也有不少新基金属于温吞类型。如成立于2004年11月25日的东方龙混合型基金，一季末股票仓位仅为15.53%，而债券比例则是持股的一倍。基金经理在报告中自我检讨道：2005年春节前，由于低估了“2·2”行情，基金在低位虽有所加仓，但股票仓位提高较慢，致使净值增长率排名落后。偏债型的申万巴黎盛利强化配置基金，成立于2004年11月29日，一季末股票仓位也仅为15.84%。

　　新动向三：新状元表现如何

　　日前，晨星(中国)刚刚出炉了2004年度五大明星基金经理，一季度这些新科状元的成绩又如何呢？

　　先看股票型基金明星湘财合丰成长(资讯 行情 论坛)，一季度净收益1302万元，季末净值1.0237元，净值增长率为0.77%，净值增长远低于8.58%的富国天益。

　　作为配置型基金明星的易方达平稳增长，由于及时减持了预期受房地产业紧缩影响的工程机械等行业投资，一季度表现上乘，净值增长率为3.67%。

　　去年债券型基金状元宝康债券一季度亏损317万元，第一的宝座暂时拱手大成债券(资讯 行情 论坛)。至于去年领跑封闭式基金的基金安信(资讯 行情 论坛)和基金科翔(资讯 行情 论坛)，净收益分别为476万元和1531万元，在54只封闭式基金一季度亏损10.74亿元的情况下，也算表现优良了。

　　老面孔一：仓位原地踏步

　　尽管自“五朵金花”凋谢以来，基金经理们一直在努力调整仓位，但要有成效似乎很难，今年基金的一季报显示，基金总体加权平均的股票仓位几乎没有变化。

　　统计显示，一季度末，全部股票型基金与平衡型基金的加权平均仓位为66.51%，与去年四季度66.18%的仓位相比，仅上升了0.33百分点而已。其中，股票型基金一季度的平均仓位为68.71%，较去年四季度微降0.15%，平衡型基金的股票仓位则由去年四季度的58.21%微升到60.02%。另外，以可比基金的数据来看，一季度全部基金的股票仓位从去年末的66.18%微升到67.16%，升幅也只有0.98百分点。

　　同时，基金的抱团取暖现象也没有改变，其持股集中趋势仍在深化。数据显示，今年一季度127只股票基金的持股集中度为54.43%，与去年四季度有可比数据的119只基金持股集中度相仿，但其中，封闭式基金的持股集中度由去年年末的56.5%上升到了58.06%。

　　老面孔二：“货”字号胜出

　　由于股市行情的不争气，今年一季度偏股型基金们拿出的答卷依然很难看。统计显示，169家公布季报的基金一季度净收益为-19.82亿元，比去年四季度的-15.85又增亏了3.97亿元。其中情况最糟糕的要数配置型基金，一季度实现净收益为-14.56亿元，与去年第四季度的-7.12亿元相比，亏损扩大了一倍。其次是股票型基金，其净收益也亏损了14.37亿元，比去年第四季度的-13.51亿元又多亏了0.86亿元，而54只封闭式基金一季度10.74亿元的净收益亏损，是股票型基金巨亏的源头。

　　只有货币市场基金依然一枝独秀，今年一季度，货币市场基金实现净收益8.08亿元，比去年四季度的数字翻了近一番，如果没有货币市场基金的良好表现，一季度基金净收益亏损将达到27.9亿元。

　　老面孔三：净值涨反招赎回

　　困扰开放式基金的赎回问题在今年一季度继续涨潮，股票型基金和配置型基金首当其冲，而货币式基金的遭遇却截然相反。

　　数据表明，今年一季度开放式基金的份额在三个月内总共上升了651.08亿份，这正好是货币市场基金当期实现的净申购额，难道其他的开放式基金在一季度份额没有变化？非也。今年一季度，去年10月以来新成立的开放式基金加入了统计队伍，为整个开放式基金贡献了211亿份份额，如果扣除这些因素，其实老开放式基金在一季度规模是缩减了211亿份。

　　业绩好反遭赎回的现象也依然如故。一季度净值增长居前的富国天益赎回比例达到45.51%，广发稳健达到39.56%，净值一度冲高的银华88也被赎回了39%以上。

　　(晨报记者 范恩洁 华笑丛)