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“我想问问在哪里可以买到银华货币基金？”几天前，一位读者打来电话，直接了当地说要买。记者当时就诧异无比，在目前成立的12只货币基金当中，无论从成立时间还是基金规模来讲，银华货币基金似乎并无太多显眼之处。
原来当天的银华货币基金7日年化收益率已经超过了8%。和11位“同胞”徘徊在3%左右的收益率相比，简直是鹤立鸡群。不仅如此，接下来的两天时间，该基金更是一举突破10%
的收益率。“为什么它的收益率这么高呀，是不是出错了？”记者不断接到许多读者的电话，问询的焦点无一例外都是银华货币基金。
银华释疑“超高收益”
数据并没有出错。对于这样突兀的表现，来自银华的解释是，近日减持了部分高收益率的债券品种，实现了部分收益。由于该基金规模较小，从而使其7日年化收益率出现了较大幅度的波动。
但是，套现的收益能够把7日年化收益率推到如此之高么？有市场人士猜测，很可能该基金遭遇了巨大赎回。虽然该消息没有得到银华方面的证实，不过可以确定的是，导致7日年化收益这样大的波动与银华货币基金目前规模确实不无关系。该基金是1月底才刚刚成立，当时仅仅发行了一周，最后募集资金接近6个亿。和市场中同类相比，属于“微型”级别了，这类基金很容易受赎回规模的影响。当面对巨额赎回时，公司就不得不大量减持债券以保持基金的流动性，这时往往就会发生超高收益的异常现象。
对此，银华也提醒投资者，7日年化收益率只是一个短期反映货币市场基金收益的指标，目前的高收益水平是暂时的、不可持续的。从长远来看，银华货币基金的收益水平将是平稳的。
从最近两天银华货币基金的走势来看，每万份基金单位收益已经从8元多逐渐下降，3月3日仅在0.6元附近，显示开始渐渐进入“风平浪静”状态了。
规模越大业绩越稳
其实货币基金的投资领域有严格的限制，彼此之间的差异性很小。所以我们才会看到绝大多数的货币基金收益率都在3%左右，也没有绝对的常胜将军。对于投资者来讲，选择购买更方面、收益更平稳的基金，应该是比较理性的态度。
从基金研究人士的角度看，规模越大的货币基金，稳定性无疑更强。一项对于7只最早成立的货币基金2004年年报的分析研究就显示，货币基金的规模与其年化收益率呈正比关系。像华安、南方等货币市场基金不但规模较大，居7只基金中前两名，其收益率水平也处于前两名的位置。以华安现金富利为例，该基金在去年的规模增长率超过290%，累计年化收益率超过2.45%，全年为投资者带来的收益近2.5亿元。
“这主要跟货币基金本身特点有关系。”一位市场人士分析，由于流动性较强，货币基金申购赎回交易就比较频繁，为了保证投资人能够随时进行赎回，基金必须保有一定量的现金。这意味着规模较小的货币基金为应付赎回，现金持有比例要高于规模大的基金，相应的可用于投资的资金减少，自然会对收益率有明显的影响。而规模大的货币基金相对烦恼较少，收益自然比较容易保持一个稳定而且较高的水平。
(晨报记者 范恩洁)
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