资金流向牵动日元神经

　　我们看到一个有趣的局面，日本经济复苏的前景将使日本企业更加大胆地投资于高收益的资产，但也会带来外资流入日本

　　本报记者 林纯洁 发自上海

　　日本的财政年度从4月份开始，市场预计日本投资人近期将涌向高收益海外资产，去年 对于高收益海外资产的强劲需求令日本的净流出创下了历史纪录。但是日本经济的复苏以及升息预期的升温将影响这些资金流出的意愿。

　　三菱UFJ银行的货币战略分析师Derek Halpenny 认为，日本资金将在4月和5月强劲外流，而这种资金流出将会主导使日元兑美元在近半年内面临压力。

　　欧元兑日元在昨日东京交易时段触及2个月的高点143.09，接近前期创下的历史高点143.62。但美元兑日元的表现相对疲弱。

　　“日元在东京市场承受着较大的压力，但在欧洲和美国交易时段则较为平稳。”FX168首席外汇分析师李骏表示,这种情况可以部分反映日元买盘的来源。

　　“和

美联储比较，欧洲央行的升息脚步显得落后，所以欧元更适合买进，尤其是欧元兑日元。”东京三菱UFJ银行资金

证券外汇部副总经理佐原满表示。欧洲央行本周四的会议很可能维持利率不变，但是越来越多的信息开始让人们相信在会后记者会上，欧洲央行可能暗示5月将会继续升息。

　　在经历了15次加息之后，加息前景对于美元的支撑正在变弱，而美国周一公布的ISM制造业数据也弱于市场预期。

　　最新的数据显示，日本银行间往来账户资金余额已经降到了20万亿日元，这对于日元来说是一个利好消息。日本央行在3月9日表示将银行间往来账户资金余额目标从30万亿到35万亿日元调降到6万亿日元，当时市场预计规模的调降将需要近四个月的时间。

　　“同样日本养老基金最近公布的分配方案将投资本国债券的比重从33%上调到了40%，这将缓解日元流出对于

汇率的压力。”李骏表示，虽然去年流出日本的资金创下了纪录，但今年的资金流出规模将会低于去年。受升息前景的推动，日本十年期国债收益率在本周一达到了2004年8月以来的高点。

　　日本央行本周一公布的季度短观调查显示，日本大型制造业企业对于未来经济的乐观程度较上个月下降，给日元造成一定压力，周一美元兑日元一度升至 118.79。

　　“对于整体经济，这是一份好坏参半的报告，因为除了大型制造企业对于经济的乐观程度降低，报告还显示企业资本支出意愿的提升。”驻伦敦的独立市场分析师Philip W hite 表示，“现在我们看到一个有趣的局面，日本经济复苏的前景将使日本企业更加大胆地投资于高收益的资产，但也会带来外资流入日本。”

　　“当日本经济开始复苏，一切都变得复杂起来。”White补充道。

　　根据彭博社公布的最近一次汇市调查显示，52位战略分析师中的31位建议卖出美元，27位建议卖出美元兑日元。