外资减持H股潮背后_财经

涉及的人物及公司


美国铝业抛售中国旧铝	巴菲特清仓中石油	淡马锡连续减持中国远洋

人物志——“股神巴菲特”

巴菲特清仓中石油

[关注]2007年以来，中国股市一路高歌猛进，香港恒生指数更是屡破盘中及历史新高，而在这火热市场中，国际资本却有序撤离，获利套现。

李嘉诚减持3700万股中国远洋

中资股抛售潮尚未退却，港交所昨日披露的数据显示，香港富豪李嘉诚已于本月1日和2日，减持3700万股中国远洋股份，每股平均作价介于33.924港元至36.203港元，涉及资金约12.8亿港元。[详细]

事件聚焦

· 巴菲特清仓中石油大赚277亿港元
· 邓普顿减持励晶太平洋1亿股持股量降至1.88%。
· 美国铝业全部抛售中铝旧股获利逾19亿美元
· 蒙牛股东股东每股30.3元配售旧股套现5.5亿元
· 外资“恐高”淡马锡连续减持中国远洋
· 澳洲联邦银行减持中海油田涉及资金1.28亿港元

· 李嘉诚再度减持1136.8万股南航套现约1.2亿港元
· 港股市场减持风潮此起彼伏

减持的原因分析

香港股市大盘连创新高以及H股在香港市场相对溢价可能是外资不断减持的重要原因。首先他们持有的股票都已经涨幅惊人，其次外国资本选择了市场最热的时候出手。

对国内股市的影响

美国次债危机对国际经济和中国经济的影响较预期大，并且可能造成国内相关行业上市公司股价的下跌与QFII减持相关个股。 [详细]

小调查

中外机构的博弈

中外资投资理念有分歧
    内地分析师着重强调企业本身的优势和质量，而外资投行分析师则更注重周期性产业的分析和国际化估值的对比。
AH两市场结构存在差异
    这种分歧，来源于两个市场结构的差异，随着“直通车”的开行，投资者的结构亦可能发生变化。
    中外机构的博弈，H股潮中到底谁能主沉浮？ [详细]

外资减持信号作用不容小觑

　亚洲大多数经济学家还唱好中国，并称中国将成为全球资金的避风港。但所谓的聪明钱(smart money)已经开始从中国撤离。境外价值投资者不约而同地一起大规模减持H股，发出了一个强烈信号。
巴菲特、美国铝业和淡马锡都是长期投资者，即所谓的强手(strong hands)，它们往往在低位买入后长期持有，不被市场的短期波动所左右。强手离场后，市场往往被弱手(weak hands)所主导。弱手的特征是其持股成本较高，市场一跌就往往被迫出货。弱手主导的市场，波动将加大，风险溢价也随之上升。
内地投资者虽然资金雄厚，但投资经验尚浅，境外投资更只是刚刚起步。可以想象，伴随着海外机构的逐渐离场，香港市场的表现将更趋向于内地化。[详细]

分析师解读外资减持

    说法一：重新估值——按照外资投资H股的理念，外资机构更看重公司业绩和分红等内在的东西，中资公司遭减持是他们对这些公司当前投资价值的重新估值。虽然这些仅仅只是个案，尚不足以说明外资的整体态度和行为，但其中透露出的估值信号值得关注。（齐鲁证券分析师马刚）
    说法二：落袋为安——外资减持H股的具体动机，并不是要刻意打压H股，而是因为他们获利丰厚，存在着落袋为安的想法。同时，可能也与他们对中国经济的判断有着一定的关联，比如说认为中国经济增长可能会放缓，从而有个沽售的想法。另一方面，外资减持也并无一定就是成功的，目前投资H股依然是可以的。（渤海投资分析师秦洪）
    说法三：高位出货——此前内地A股市场连创新高，对H股也有一个拉升作用，对境外投资者来说，正好提供了一个高位出货的良机。（太平洋证券研究所首席研究员郭士英）[详细]