交易所债市日评：长期企债异军突起

　　周三交易所国债市场基本上呈缩量横盘整理走势，上证国债指数收于108.20点，微涨0.01％，成交量继续小幅萎缩至6.59亿元。37只国债现券20涨5平12跌，部分长期债和偏短期债出现在涨幅榜前列，部分近两日涨幅较大的中期品种出现小幅调整。企债市场昨日再度缩量创出历史新高，上证企债指数收于115.78点，上涨0.16％，成交量却大幅萎缩至0.24亿元，以03、02三峡债为代表的超长期债分别以1.20％和0.62％的涨幅居前。可转债市场昨日随股市继续震荡向下调整，两市转债跌多涨少，共有4只转债品种跌幅超过1％，其中招行转债和 山鹰转债分别以2.21％和1.79％的跌幅居前。

　　纵观近三周来国债市场的走势，指数继续稳健上扬，但是成交量较前期却出现明显萎缩，沪市国债没有一个交易日成交金额达到12亿元，平均成交金额在10亿元以下，萎缩幅度在30％－40％之间。从中可以发现，抛盘减少，买盘剧增是主要原因，这也表明市场对于后市看多的一致性，导致持券惜售行为进一步蔓延。而部分存续期3年以下的券种短线强势，与两只短债基金易方达月月收益和博时6号携巨资进场抢券有关。短期货币市场利率进一步走低的潜力、资金面的极度充裕、政策的宽松稳定以及宏观经济数据的配合，使得债券市场依旧充满乐观的氛围。在四季度CPI等宏观数据尚未出现拐点前，投资者依旧可以大胆看多债市，合理选择适合自己资金配置的相应期限的品种。由于中长期企业债的收益率优势明显，逐渐成为一些战略性资产配置机构的“宠儿”，其不断上涨的理由也就自然而然了。以03三峡债为例，其一个多月来的涨幅已经达到6％，不得不令人刮目相看，投资者也可以适当关注该类品种。