袁煜明：区块链的本质是共赢 如何设计商业体系？

　　来源：火星财经

　　区块链的体系中，通证锚定了体系里最重要的权利，且该权利需要运用智能合约来实现。

　　先给大家说三个段子：

　　第一个：互联网就是羊毛出在猪身上，狗来买单。

　　第二个：A股所有军工企业的市值加起来，不如三瓶酒。

　　第三个：A股上市公司一年的利润，买不起上海10平方米的房子，北京也买不起，但是，只要卖掉1%的股份，马上可以买下整套别墅。请问，楼市和股市，哪个的泡沫更大？

　　这三个段子听起来荒谬，但都是真实存在。

　　1． 最本质的原因在于股份制

　　大航海时代人家当年开船出去，别无所求，就为了获取利润。但现在的企业，为什么还只把利润作为唯一的标尺。

　　军工企业为国家，为人民做出了很大的贡献，但在利润的标尺下的确没法和白酒企业比，所以市值就是没有三瓶酒高。

　　很多互联网企业，其实为社会降低了信息传播成本，大幅提高了社会效率，其实是很有价值的，但股东不满意啊，没有创造利润啊，只好想尽办法让羊毛出到猪身上，让狗买单。

　　为什么A股很多公司一年利润没多少，买套房子都买不起，卖掉一点点股份就可以买下一套别墅？当然这里肯定有一些股票是垃圾股，炒作到比较高的市值，但还是有很多股票，技术上有很多突破，行业地位很高，就是没有利润。

　　基金经理愿意去给这些股票估值溢价，愿意以比较高的市值去对公司估值，所以他们市值还是高。但基金经理投资过程中也很难受，虽然他们觉得这些企业很伟大，但市盈率太高总是感觉和自己的理念不符，也容易被基民骂。

　　这些问题，归根到底就是股份制下只追求利润，企业只对股东赚取利润负责，市场把利润作为评估公司的唯一标尺，从而造成的畸形。

　　现代企业是个庞大的体系，好的机制应该可以把各方面力量都调动起来。但现在只有几个大股东在焦虑，在着急怎么做利润。

　　其他人呢，比如客户，拿的是公司的产品，产品好用就行，和公司股份没关系；比如供应商，拿的是公司的货款，和公司股份也没关系；比如推广渠道，只拿返点，和公司股份也没关系；就算是员工，多数员工的主要收入来源是工资，不是股份，所以公司股份怎么样和他们没关系。

　　这不是一个共赢关系，不是一种好的机制。

　　2． 区块链世界是怎么运转的？

　　我们都知道，如果单个矿池的算力超过51%，就可以为所欲为。但比特币这么多年下来，为什么没有出现这种情况？

　　事实上出现过很多次，包括BTCGuild、ghash，都曾经接近甚至超过51%的算力。中本聪已经不知所踪，为什么他们没有选择操控比特币？

　　因为一旦矿池算力接近甚至超过51%，群众就开始担心，币价会下跌，矿工们纷纷退出矿池，最后矿池自己也去主动限制算力增长。

　　比特币设计的是一种共赢机制。大家注意，这个共赢机制不是“同一个世界、同一个梦想”，而是在一条船上，你要是打自己的小算盘，船会沉。

　　再举个例子，以太坊的创始人Vitalik。他当年创立以太坊的时候只有20岁，不知道怎么创办一家公司。怎么办？他发了一圈邮件，回复他电子邮件的前10位成为联合创始人。

　　在传统股份制公司的体系里看很不靠谱，但无心插柳柳成荫，以太坊获得了成功。现在Vitalik已经是几百亿的身价，是历史上身价最高的码农了。

　　我们来设想一下，如果当年Vitalik不是那么幼稚，设立了一个股份制公司来做以太坊，现在是什么后果。

　　第一种，就是把代码完全开放出来。那就是给社会做贡献了，什么好处也得不到。现在整个IT世界的运行，每天都需要万维网，需要Java，需要关系型数据库，但有人还记得是谁发明了他们吗？那些人对IT产业做出的贡献，我觉得要比比尔盖茨，比扎克伯格更大，但最后完全没有在财富上得到体现。

　　第二种，就是通过股权融资，通过捐赠，顽强地活下去。就像中国的AcFun，也就是A站。A站一直恪守“就算倒闭，也不会收用户一分钱”，是中国二次元文化的源头和粉丝心里的圣地。但A站被卖了六七次了，今年二月A站一度关了，官微上发了一条特别悲壮的微博“我想再活五百年”。

　　第三种，就是靠做广告，向土豪收费，羊毛出在猪身上。这太多了，那些APP曾经大家都很喜欢，但最后为了赚钱，都开始变味了，也被很多用户骂，他们终究变成了他们当初讨厌的样子，可是有什么办法呢。

　　所以区块链的商业架构，比起传统的股份制来说，是一种质的提升。这是改造了生产关系。

　　3． 为什么区块链能改造生产关系？

　　关于这个问题，我梳理了四大最根本的驱动力：

　　1）加密算法的代码代替传统契约

　　传统的契约，为了保障真实性，需要签名、盖章、复写，一式几份。而现在基于加密算法的代码，可以用数字签名来证明身份，用哈希指针来确保内容没有被篡改过，用智能合约来保证程序能自动执行。契约变了，会引发商业体系一系列的巨大变化。

　　2）实现资产广义化

　　大家都看过资产负债表，都知道一个公司的资产包含哪些类别，货币现金，存货，应收款，预收款、固定资产，无形资产，商誉等等。按照传统的财务报表分析的理论，资产和对应的资产收益率，决定了公司的利润。

　　但像亚马逊这样的公司常年不盈利但就是估值非常高，有很多人想要从传统的财务分析的理论来自圆其说，比如不看PE，PB，比如改看现金流，看EBITDA等等，但还有很多互联网公司最开始不仅没利润，连收入也没有，财务报表完全没法看，但估值就是一直很高。怎么解释这种高估值？

　　人类在天文学观测中发现，有大量现象是违反牛顿万有引力的，没法解释，直到有人提出来，可能宇宙中存在大量的暗物质，一下子豁然开朗，都解释得通了。

　　IT和互联网的世界里有很多暗物质。比如你有很多用户，或者你有海量的数据，或者你有很优秀的技术人员和产品经理，或者你有很多很好的创意和想法。这些对企业来说都是巨大的价值，只是在传统的财务报表上没法体现。

　　但有了区块链以后就不一样了，一切都可以用通证固化下来。成为用户可以获得token，成为员工可以获得token，贡献数据可以获得token，贡献创意也可以获得token。Token把这些隐性的资产第一次显性地表达出来了，更有利于把这种资产的价值发挥出来，对价值进行评估，以及可能的价值交换。

　　3）实现所有者、生产者、使用者的统一

　　互联网企业流行这样文化：用户第一，员工第二，股东第三。实际上能这么坚持的企业家是很有限的，企业管理层的职责就是向股东负责。能在融资时把10%的股份拿出来分给早期用户的，也只有像Reddit等极少数企业。在区块链世界，你的用户也是你的员工也是你的所有者，不需要排序，大家到了一条船上。

　　4）细化权责划分的颗粒度

　　在美国俗语里，柠檬市场就是次品市场。除非是卖非常标准化的产品，要不然产品的卖方永远是拥有比买方更多的信息。比如二手车市场，卖家再怎么说自己的车好，开了一阵后都可能发现存在各种问题，所以卖家说什么买家都不信，就是压低价格，那这么压低价格下卖家只能卖劣质二手车，最后形成恶性循环，劣币驱逐良币。

　　但区块链可以很大程度解决信息不对称的问题。卖二手车的合同不再是个普通的合同，而是一个智能合约，买家在买车后，无论是发现车哪方面有问题，都可以约定好，哪些是卖家责任，哪些是买家责任，分别对应卖家应该赔多少，然后自动执行，当然这过程需要结合人工智能和物联网，最终消除双方的信息不对称，实现了资源配置的优化，这就是权责划分的颗粒度细化的效果。

　　4． 区块链如何改造生产关系？

　　有五大表现形式，客观、理性地来分析区块链相比传统到底带来了什么样的改变。

　　1）降低信用门槛

　　为什么企业和个人能有杠杆？最核心的是因为他们有信用。所以，信用能产生杠杆，信用门槛能够降低，就能激发很多生产力。

　　现实的世界，信用的门槛是很高的，需要给第三方中介机构支付高额的费用。比如一个公司IPO，律师费和审计费各需要几百万，就不要说承销保荐费需要几千万甚至上亿了。公司规模小一点投行都懒得搭理，更何况个人。除了少数超级明星，普通人这辈子都不可能上市。

　　但有了区块链以后，一切都变得可能了。由于无需中介就可以实现各个节点的相互信任，每个个体的信息，哪怕是细微、不重要、价值有限的信息、交易都可以放到链上来公证，没有人能篡改，也没有人能赖账。还有其他很多很多的事情，在现有的商业体系里是无法实现的，但现在都变得有可能了。所以信用门槛可以被大幅降低，从而激发很多生产力。

　　2）打破公司组织边界

　　去年12月，谷歌宣布由AI科学家李飞飞执掌谷歌AI中国中心，大家都对李飞飞充满期待。李飞飞是如何在AI届崛起的吗？她第一步成功，来自ImageNet。

　　基于深度学习的人工智能，最难的并不是算法本身，而是海量的有标签的数据，来去训练算法。李飞飞当时下载了近10亿张图片，准备给那些图片贴标签。大家想一下，如果找专业的公司来做怎么样？

　　我以前调研过外包产业，一般是在三、四线城市，雇佣很多刚毕业的年轻人，管吃管住，有严格的培训、奖惩、质量审核制度，可以说是管理的极致了，但其实效果并不好，人员流动很大，而且管理成本也很高，我估计李飞飞当年的科研经费实力肯定负担不起。

　　李飞飞怎么办的呢？她采取了众包模式，通过亚马逊的AMT平台，她雇佣了5万人来帮她做图片分类，而且雇佣这些人的成本是很低的，AMT上有超过一半的人薪水都是比美国规定的最低标准还要低，因为他们利用的是自己闲暇、碎片时间。

　　按照科斯定理，企业的边界即为企业内部的交易成本等于市场的交易成本。所以，很多时候打破公司的组织边界，有可能效率会更高。

　　亚马逊的AMT平台，就是通过清晰明确的规则，来消除市场的交易成本，就可以取得比外包企业更好的效果。当然AMT平台没有用区块链，所以也存在很多问题，比如不同等级的工作者，单位时间的薪酬、以及接任务的机会都不一样，不同国家工作者的待遇也不一样。

　　如果采取区块链，更好消除不透明性，交易成本就更低，就更有利于打破企业边界了。取而代之的，一部分是一个一个的自雇人士形成的小作坊，但还有很多，是通过一种松散耦合的形式，来达成大规模社会协作。

　　3）削弱渠道价值

　　当前的商业世界是渠道为王的。有人会说，不是内容为王么，不是，那只有极少的头部能做到内容为王。

　　绝大数情况下，做日用品的挣不到几个钱，都给商场超市打工了；开商场超市的也挣不到几个钱，都交房租了；原以为互联网可以一定程度地消灭渠道，结果互联网入口本身成为了控制力更强的渠道；做电商都把利润交给平台了；做游戏的流水大都给互联网渠道了。

　　这是不公平也不合理的。做产品和内容的，辛辛苦苦想出创意，设计产品，加工制造，质量把控，到头来没挣到多少，被渠道商坐享其成，长此以往谁还好好研发生产产品。

　　通过区块链，生产者第一次可以把产品和内容直接推广出去，由广大人民群众来评判，好的内容，群众就愿意转发，因为他们也可以获得奖励，大家都是“自来水”，不需要再去被传统渠道盘剥，也不需要被互联网渠道，被那些流量入口盘剥。好的产品和内容，即使不是头部，也会传播开去，自然价格会上去。

　　生产者和用户，第一次坐到了同一条船上。渠道商，要被挤下船了。

　　当然，大家注意一下我的表述，没说消灭渠道，而是说削弱渠道价值。渠道肯定是有价值的，只是不应该由渠道来主导整个商业世界。

　　4）组织长尾供给

　　虽然2014-2015年共享经济的概念就已经火了，但传统的互联网更多是一种分享经济，不是共享经济，因为他的供给都是有少数头部商家来提供的，这种情况下，会非常悲哀的出现消费降级。

　　比如互联网上，比比皆是的都是团购、拼单，价格可能是降低了，但卖的都是爆款，就是符合大众审美的东西，一部分人的个性化需求，其实反而是被抹杀了。

　　区块链的世界，你可以把个性化的需求列出来，再付出一定量的token让别人相信你，来一块组织生产。你可以理解为C2B，C来组织长尾的B的供给，但前提是C有足够的信用来证明自己，这就需要区块链。

　　5）改变企业追求垄断天性

　　几年前有过腾讯与360大战，去年又有过菜鸟和顺丰的数据之争，都有过是否属于垄断的争论，但也没有最终结论。在我们看来，最好的不是用法律去判定和惩罚那些垄断者，而是，从根本上，把资本家追求垄断的天性消除掉。

　　资本家追求垄断，是因为追求垄断行业后的利润。但在区块链模式下，每一条链，每一个生态，虽然会希望更多的人参与进来，但因为不追求利润，不会非要去争个你死我活。所以很多链会去开放接口，会去做跨链，去做价值的交换。这才是种更加共赢的机制。

　　5． 如何设计区块链的商业体系？

　　现阶段区块链还处于初期，供给是稀缺的，所以研究需求的意义不大。就如福特当年做的调查，“您需要一个什么样的更好的交通工具？”几乎所有人的答案都是：“我要一匹更快的马”。没有人会知道需要一辆汽车。

　　第一条原则，现阶段的区块链，我们只专注于供给侧，研究如何激发和激励生产力。

　　第二条原则，完全标准化产品且供给无瓶颈的体系都不需要区块链，不要为了区块链而去区块链。

　　接下来我们来讨论，体系设计里两个最主要的问题，通证怎么来，通证怎么用。

　　1）我们先来看通证如何产生。

　　参照CSDN 孟岩先生提出的0-3级分配体系。我们划分了0-2级的分配体系。

　　0级分配，可以简单理解为挖矿，是让系统产生增量token的。

　　1级分配，就是指在这个体系里的市场循环流动，从而可以获取的token。

　　2级分配是系统的宏观调控。最主要两个目的，收敛性和鲁棒性。收敛性就是要抑制持续的单向流动，最后导致系统崩盘。鲁棒性就是抵御恶性冲击，比如乌龙指或者黑客攻击。

　　下一个问题，是否需要给通证的供给设置上限。比特币2100万枚上限，让很多人根深蒂固地觉得，必须要设置一个上限，但我们认为不应该去刻意的设置上限，而应该挂钩整个体系的产能供给。

　　比如一个画家，token应该挂钩画家所有的画画作品，token总量就是有限的；比如一个画家联盟，会持续吸纳新画家的那种，供给就应该是无限的，要不然对后加入联盟的画家就不公平。

　　而且token应当挂钩供给的最重要因素，比如你这个社区以追求人气为目的，最终靠广告变现，那可以按工作量来，用户只要多浏览、多发文，都可以获得token，如果你这个社区是追求高质量、有深度的原创内容，那必须按工作效果，按每篇的用户点赞量，甚至生产传播激励链的方式来给予token。

　　2）再来看通证怎么用。

　　很多通证的权利都在这5种里：债权、物权、收益权、投票权、使用权。前四种大家应该都理解，使用权类似住了一个月的酒店可以取得免费住一晚的使用权。

　　这些都是属于低阶权利，怎么叫低阶，就是用传统金融工具或者普通积分就可以实现的，这些，都可以不用区块链。当然你也可以用，但区块链带来的提升不明显。

　　好，重点来了，高阶权利。

　　什么叫高阶，就是组合式、条件式的权利，复杂度和灵活性要求较高，你没法用传统金融工具或普通积分来实现，必须用智能合约。我们这里罗列了7种。

　　第一个是占有注意力权，这个适用于一切C端用户购买决策的体系，如果B端用户的话不一定适用。比如现在我们的论坛、微信群都充斥着大量的广告贴，防不胜防，以后就可以建立机制，你要发广告可以，先拿出token来，设定好要给多少人看，比如100个，那100个看完后这个广告帖就自动消失了。

　　第二个是信用证明权，适用于一切流程中存在欺诈风险的体系，尤其是那些权利和义务不是同时发生的体系。这个和前面的提供信用获取token不一样啊，那个是用信用来换取token，这里是用token来获得信用。比如很多商业活动都需要你抵押或者担保的，用来防止你欺诈，或是事后问责的，现在都可以用token来实现。

　　第三个是好评&差评权，这个适用于一切供给存在质量差异或诚信风险的行业，像电商或者服务业都需要。我们的好评、差评都太廉价了。我们需要设计一种机制，两种token，好评token和差评token，你用这个系统越多，token越多，而且差评token的获取要比好评的难很多。你在网上买10次东西，可以一次好评token都不给，但第11个商家很耐心地和你聊你的需求，帮你找到了你原本都说不清楚却很想要的东西，你可以把10次购买攒下的换成一个好评token都给他；你可能平时从来不给商家差评，但有一天碰到个老油条，给你卖了假货还各种编造理由，毁灭证据，你跟他杠上了，好，你把过去买了100次东西攒下的，换成一个差评token打给他。

　　第四个，时间优先权，这个适用于单位时间内供给有限的体系，通常大家都得一块等，先到先得。比如航空公司都有金卡会员的通道，但太少了。以后不管你是去餐厅吃饭，去看电源的首映，还是买一个爆款的手机或者车，或者在节假日去抢热门景区的票，老用户，都可以有时间优先权。

　　第五个，价格优先权，这个适用于使用成本刚性、定价弹性的体系。大家注意这个设定，如果是买个煎饼5块钱，你说你用了token打8折，那这个token不就是1块钱么，相当于商家做了促销返利，这种不一定需要token。但比如健身房、理发店的会员价，比如买一个软件app或者游戏的点卡，商家的投入成本、开发成本已经在那儿了，用的人越多，可以把他的成本摊掉得越多，他其实也不知道怎么来给用户定价，所以我们可以用token，你token用得多，折扣就越大。

　　第六个，概率优先权，什么意思，就是那种供给稀少且不可切割的体系。听偶像的课或演唱会，买他的书或手办，为他出谋划策，为他打call，都可以获得token，你的token越多，你就有越高的几率被抽中和偶像共进午餐。

　　第七个，决策否决权，这个适用于存在多数服从少数需要的体系。社交平台上有很多朋友，博客上发了很多文章，游戏升级到了很高的等级，最后互联网公司说关就关，资料说没就没，你没有办法改变。以后有了token就可以改变了，只要还有一定量的用户不愿意关，那就不关，没有中心化的运维，那就用去中心化的运维方式。

　　以上这些，现有的体系有什么办法能解决吗？不能。如果脱离了智能合约，这些体系还能运行吗？不能。这才是区块链的价值。

　　所以，我们认为，区块链的体系中，通证锚定了体系里最重要的权利，且该权利需要运用智能合约来实现。反过来说，如果一个区块链体系中最重要的权利可以不用智能合约，这个体系可以不需要区块链。还是那句话，不要为了区块链而区块链。

　　对于什么东西要上链，再多说一点。这里引用一下井通科技的观点，证明上链、身份上链、资产上链、数据上链、业务上链，这些都可以上链，但不等于都一定要上。未来必然是链上链下混合，重要信息与行为才上链。

　　再区分一个概念，我们刚才说了那么多通证怎么用，其实可以分为两种，一种是使用权益，就是每次你用了就消耗了，用一段时间就用光了，一种是持有权益，你只要证明你有token，就可以享受权利。

　　这两者对于体系会有不同的影响。如果持有权益越多，用户倾向于囤token，市面上流通的就变少，token容易升值，但也可能出现太大泡沫最终崩盘；如果使用权益越多，流动性会变好，但容易贬值，导致用户丧失信心而离开这个体系。

　　所以流动性和保值性需要平衡，理想的情况是市场上有足够的流动性，token保值，大幅升值或贬值的预期都没有。一个可以在使用权益和持有权益上设计好比例；另一个可以调节通证的发行，让发行和使用相匹配。

　　6． 区块链商业体系的设计原则

　　最最最最重要的一条，是永远也不会有终极形态，也没有谁有上帝视角，我们能做的，就是持续的试错迭代，不断地改进我们的系统。

　　所以，最好不要把整个体系设计成硬代码，应该更多是软代码，才有利于进行系统的更新升级。

　　我把10条原则再汇总一下，都是前面已经论述过的：

1． 区块链体系设计应当从供给出发，一切围绕促进生产力。

2． 完全标准化产品且供给无瓶颈的体系都不需要区块链。

3． 通证的体系设计必须有收敛性，抑制单向流动。

4． 通证的体系设计必须有鲁棒性，抵御恶性冲击。

5． 通证的供给不应刻意设定上限，而是挂钩整个体系的产能供给。

6． 所有低阶权利都可以用传统金融工具或积分实现，都可以不用区块链。

7． 区块链的体系中，通证锚定了体系里最重要的权利，高阶权利需要运用智能合约来实现。

8． 资产上链不等于生态中所有信息与行为都上链，必然是链上链下混合，重要信息与行为才上链。

9． 要设计好通证使用权益和持有权益的比例，匹配通证发行速度，以找到流动性和保值性的平衡点。

10． 没有终极形态，没有上帝视角，只有持续试错迭代。

　　7． 区块链世界的本质

　　我上面分享的内容分为几部分：第一是股份制有很大的缺点，为什么有缺点，缺点在哪里；第二是区块链为什么能够改造生产关系，改造的原因是什么，根本驱动力是什么；第三是区块链能够改造生产关系的表现形式是什么；最后是基于供给区块链商业体系的设计，如何设计一个区块链的商业体系。

　　但这是探讨都基于一个很基本的问题：区块链世界的本质是什么？

　　是分布式账本吗？是点对点传输吗？还是非对称加密？可能还有很多人会觉得是去中心化。

　　但我觉得都不是，这些都只是手段，不是目的，更不是本质。

　　我认为，区块链的本质，是共赢，我们在同一条船上。

　　正如法国哲学家帕斯卡说的：人只不过是一根芦苇，是自然界最脆弱的东西。但人类最终能主宰地球，就在于人与人之间形成了集体，能协作共赢。

　　股份制就是这几百年，一个先进的协作机制，把大家团结到同一条船上合作共赢。时至今日，股份制这艘大船，似乎也出现了问题。

　　最后再问一下：为什么协作共赢必须落在区块链上？

　　实际上，社会已经对任何商业化公司的公信力丧失信心，即使是像facebook，也会让用户怀疑在非法利用用户数据；即使是滴滴，也会让用户怀疑不仅没给老用户权益反而用大数据杀熟。没有哪家商业公司可以自证清白。

　　只有区块链可以提供token运行的系统基石。

责任编辑：唐婧