市场焦点--股票交易印花税该减了！_焦点透视_财经纵横

　　(记者卢晓平北京13日) 不久前，只有6家营业部的青海证券公司率先对网上交易的所有客户予以5折返佣，开公开让利给投资者的先河，引得各路券商纷纷应战。减少券商的佣金已成定局，那么，股票交易印花税是否也应降低呢？从目前现状看，各国中，数中国印花税最高。看来，证券市场要走国际化、市场化的道路，降低印花税是大势所趋。

　　高低起伏只为调控指数涨跌我国改革开放以来，最先开征交易印花税的是深圳。1990年6月28日，借鉴香港证交所经验，深圳市政府规定，从7月1日起由卖出股票的投资者按成交金额缴纳6‰的交易印花税。同年10月，上海也开征交易印花税，规定投资者在买卖时各缴纳3‰。

　　随后，深圳对规定进行了调整，1990年11月30日，规定在投资者买进股票时，也要缴纳6‰的印花税。到了转年的6月1日，为了使两个交易所规定一致，并达到救市目的，交易印花税买卖双方减半，都是3‰。

　　自此，我国交易印花税雏形出现。

　　在计划经济方式管理下的证券市场，计划调控的色彩不可避免地出现在印花税上。1997年5月，为了打击市场中过度投机行为，伴随着《人民日报》社论的发表，两市的交易印花税上调到5‰。1998年6月，为改变市场低迷不振的状况，两市交易印花税又下降到4‰。到现在，依然保持着这个税率。

　　上述税率是针对A股市场。由于B股市场是为中国境外投资者投资境内的上市公司而设立的，市场交投淡静，交易费用包括交易印花税都高。

　　印花税都放进国家钱袋子里为进一步规范证券交易市场，妥善处理中央与地方的分配关系，增强中央宏观调控能力，国务院决定，自1997年1月1日起，将证券交易印花税分享比例由现行的中央与地方各50%，调整为中央80%，地方20%。

　　随后，1998年6月12日，国家税务总局负责人申明，证券(股票)交易印花税税率调整后，中央财政与地方财政对这项税收的分享比例为中央88%，地方12%。

　　近日，国务院发出通知，决定自今年10月1日起调整证券交易印花税中央与地方分享比例。根据国务院决定，自2000年10月1日起执行的将证券交易印花税分享比例由现行的中央88%、地方12%，分三年调整到中央97%、地方3%。即2000年中央91%、地方9%；2001年中央94%、地方6%；从2002年起中央97%、地方3%。

　　交易印花税几乎都到了中央政府的口袋里，为减税创造了条件。

　　国家税收蛋糕越做越大近年来，我国证券交易印花税收入呈猛增势头，已有5-6倍的增长，而且其在财政收入中的比重也逐步上升，据初步测算，今年一季度印花税收入占财政收入的比重在3%-5%，高于1999年全年的2.38%。而1998年的印花税是占中央税收的3%。比例有明显提升的趋势。

　　不仅比例在提升，而且绝对数字也在增加。

　　1991年到1997年，6年时间两市的印花税是454亿元。

　　根据国家税务总局公布的最新统计数据表明，今年1月至9月全国税收收入累计完成9134亿元，比上年同期增长23.3%，增收1728亿元，完成年计划的82.6%，是近年来增幅最大、增收最多、进度最快的一年。而证券交易印花税已完成年度预算，累计完成388亿元，比上年同期增长82%，增收175亿元，完成年计划的200.8%。

　　显然，尽管比例在大幅度提高，但其在财政收入中所占的比重依然是比较低的，这说明其增减变化对财政收入的影响是很有限的，而且证券交易印花税收入也肯定不应该成为税收收入的重要来源，因此，证券交易印花税收入增加越多，就越是为进一步调低税率创造条件和可能性。从这一点来看，我国已具备了调低证券交易印花税率的可能性。

　　而印花税的绝对和相对收入提高，主要是与交投活跃程度有关。也就是说，买卖越频繁，国家所收的税就越多。市场的活跃，为国家收入的增加奠定了基础。

　　市场也不断印证此事。如，1997年大牛市1年就提供了237亿元的印花税。而1998年由于市场交易量萎缩，印花税比1997年减少近40个亿。

　　再如，国家为扶持证券投资基金市场的发育和发展，从1998年到现在，国家依然缓征新基金交易印花税，为基金业发展注入新的活力。

　　显然，股票交易印花税的降低，可以刺激交投，增加财政收入。

　　提高市场竞争力今年以来，各国纷纷降低股票交易印花税，来提高本国证券市场的竞争力，已经成为经济股市全球化的趋势。

　　先是新加坡在2000年度财政预算案中表示，今年6月30日开始废除所有股票交易的印花税。而英国证券交易中心向英国财政部提交了一份报告，也要求政府取消现行的0.5%单边征收　的证券交易印花税。香港特别行政区政府财政司司长曾荫权在近日公布的财政预算案中宣布证券交易的印花税将减低一成由0.25%降低至0.225%。

　　相形之下，目前我国证券交易印花税率为A股4‰、B股3‰，而且是双向征收，与全球其他市场相比，税率太高了。这已不符合降低印花税率的大势，不利于市场的发展。

　　另外，我国市场本身也需要不断完善，公股流通是比较棘手的问题。如果随着市场规模的扩大，交投活跃，这个问题解决起来也就不是太难。据有关研究预测，取消证券交易印花税，可能使股价上扬5%，证券交易量将会大幅上升40%。

　　B股就是一个例子。根据《国务院关于调整B种股票交易印花税税率的通知》，从1999年6月1日起，B股印花税由4‰调整至3‰。不敢说，B股翻番上涨是由于交易印花税的降低带来的，但是，历来B股市场交投淡静的主要原因之一就是交易成本太高，影响市场活跃。

　　目前，国有股的上市问题摆在投资者面前，管理层一直在努力减轻国有股流可能通给市场可能带来的压力。那么，降低印花税，不失为一个比较好的办法。这样，在提高市场化程度，完善市场时，减低交易费用，提高证券市场的竞争力。

　　当然，降低交易印花税的推出还需要合适的时机。随着加入世界贸易组织的步伐加快，证券市场向国际化接轨，我国税收体制的改革和完善，降低交易印花税时机已经出现。

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