中国按WTO谈判的承诺，为开放资本市场采取的这些措施是中国金融市场对外开放的第一步。国际间的金融服务一般有四种方式。第一种是以商业存在的方式如开设证券公司、银行或其分支机构来进行服务。第二种是跨境服务，例如企业在海外上市，由外方的证券公司来进行包装和策划。第三种是境外消费，例如国外旅游消费。最后一种是从业人员的跨国流动。

　　中国证监会主席周小川表示随着加入WTO的临近，中国政府将逐步推进资本市场对外开放，也就是允许外国证券机构以商业存在的方式为中国的证券业市场服务，从事一级市场的承销业务和资金管理等，这也是中国金融市场对外开放的初级阶段。

　　这种意义上的对外开放对中国的资本市场将产生许多积极影响。首先是可以促进中国整个金融体系的健全和完善。目前，中国的现代企业制度还未完全建立，市场经济行为方式也还没有完全到位，金融市场的资本不足，存在系统的金融风险。由于外国证券机构原有的发达的市场环境，它们以独资或合资的方式进入中国市场后，可以丰富中国金融机构的种类、增强金融创新能力、改善资本状况、减缓和降低金融风险，就好像是新鲜的血液促进机体健康一样推动整个中国金融体系的发展。其次是可以引入资本和竞争机制。国外证券机构一般都具有先进的管理经验、良好的内控机制和信誉，行为也比较规范。引入基金管理公司，在引入先进管理经验的同时也带来了金融创新的工具。它还可以带来一些扩散效应，包括提高市场运行效率、深化金融产品的开发、引进先进的技术等。再次是有利于法律制度的健全，对监管体制的完善也有作用。在中国加入WTO以后，金融市场的监管体制和方式必须与国际接轨，这样就对监管手段的更新提出了新要求。外国证券机构的加入对建立与自由市场相适应的法律体制有促进作用。

　　当然，这些开放措施也可能会带来一些负面效应。中资金融机构会不会受到冲击、业务会不会被抢走、会不会倒闭？上述情况发生并不是出人意料的事。

　　但是这些措施还只是中国金融市场开放的初级阶段，还是很谨慎的开放。政策法规对证券机构的外资份额有限制，中资处于控股地位。面对冲击，中国金融机构还有一点改革和调整的时间，但这段时间不会太长。目前，中国市场上共有90多家证券公司，也有一些信托投资公司，其中一些券商的层次不高，市场也分散。由于地方政府的保护措施，一些规模小、经营能力不强的公司也能生存，形成了一种市场分割状态，在证券服务行业这种情况更为严重。因此，中国金融市场应该抓住机遇深化改革。对于一些发展快、行为规范的证券机构应该允许它们超常规地发展，对现有的证券机构也应作一些结构性的调整，采取大动作打破地区分割的状态以迎接中国金融市场改革深化带来的挑战。(潘英丽)

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