京东归来：从纽约到香港，敲锣的那一刻，京东人在想什么 经济观察报 从北京到纽约，从纽约再到香港，“今天，我们再次站在了新的起点上。”徐雷说，京东将以二次上市作为契机，“持续围绕供应链开展技术创新”。 6月18日，位于北京亦庄经济开发区的京东集团总部A座大厦内，一面巨大的铜锣架在舞台中央。 作为京东的17岁生日，今年庆祝的方式不同往年，牵动京东人的，除了零点那一刻跳动的交易数字，还有这一天，京东回归港交所二次上市。 京东人眼中的京东零售CEO徐雷，酷爱摇滚，平素总是一身休闲装扮，当他以正装现身，便意味着出席场合的重要性。 18日上午9时许，徐雷身穿黑色笔挺西装，搭配银色条纹领带，出现在敲钟现场后，顿时舞台上热闹了起来。只见他时而双手插兜，时而背手身后，笑容挂在脸上，并与现场的同事、合作伙伴及投资人代表们合影留念。 尽管热闹中少了京东集团创始人、董事局主席兼CEO刘强东的声音，但徐雷却不忘提及，“特别感谢刘总，不仅仅因为他战略的格局和超前的眼光，更是因为他赋予了整个管理团队最大的信任”。 记者看到，包括徐雷在内，由京东现任CFO许冉、原任CFO黄宣德、京东CSO廖建文、京东物流CEO王振辉、京东数字科技CEO陈生强等京东集团核心管理层组成的战略执行委员会，也在上市现场首次亮相。 从北京到纽约，从纽约再到香港，“今天，我们再次站在了新的起点上。”徐雷说，京东将以二次上市作为契机，“持续围绕供应链开展技术创新”。 荣归 6月18日上午9时30分，徐雷与6位员工及客户代表走上台，挥锤敲锣。它的股票代号为“9618”，这个数字被京东认定为自己的幸运数字，开盘交易，股价即涨至239港元/股，较发行价226港元涨幅达5.75%。 以京东公开的数据可知，这次它面向全球募集的资金净额约为297.71亿港元，而超额配股权获悉数行使后，又可额外募资净额45.08亿港元。这使得京东直接赶超网易，成为港交所今年以来募资金额最高的互联网科技企业。 再看京东市值，港股市值一度冲至7300亿港元，美股也在900亿美元上下变动。与之前曾经跌破300亿美元相比，此时无疑是京东的“高光”一刻，一个月前的深夜，刘强东洋洋洒洒写下6000字的内部信，忆起京东的成长之路——22年前，从中关村三尺柜台内创业，17年前，从线下被迫转型电子商务，6年前在纳斯达克敲钟上市。 如今，作为这一巨头的缔造者，刘强东并不避讳谈及年轻的京东及“迷失”的过去，“上市之后确实经历了相当长一段迷茫和挣扎的时期。” 早在2014年赴美IPO前，华兴资本就开始“陪跑”京东。如今又再次推动京东二次上市。 华兴资本投资银行事业部负责人王力行，在读过刘强东的内部信后感叹，“（京东）现在活得比较明白了。”在他看来，如今的京东既知道自己擅长什么，还懂得去夯实，甚至在合纵连横中能将长处发挥的淋漓尽致。 走过少年莽撞，又摆脱了青春期的烦恼，在17岁即将迈向成人礼前，“京东是谁？”刘强东在内部信中发问，他试图让外界看到，京东“正放下小我”，走在从“大”到“伟大”的蜕变中。 在华菁证券常务副总经理魏山巍看来，京东是顺应了整个中概股群体回归中国资本市场的大趋势。“众多中概股出于安全、贴近消费者市场、引入包括国内投资人在内的优质股东，改善股东结构，都在筹备或者已经启动二次上市。” 魏山巍认为，香港市场作为中国资本市场的一部分，近年来频繁推进重大改革举措，“其中关于二次上市改革后的便利性，对于诸多中概股具有吸引力。”而此番京东选择回港上市恰逢其时。 重公司 京东在此次提交的招股书中写到，此次回港募资净额将用于以供应链为基础的关键技术创新，以进一步提升客户体验及提高运营效率。 一个月前，刘强东内部信首次提出“京东是谁”，他从创始人的角度复盘了京东从何而来，又将走向哪里。期间，他还对京东集团的战略定位加以更新，“我们是一家‘以供应链为基础的技术与服务企业’”，与之相匹配的新使命是，“技术为本，致力于更高效和可持续的世界。” 作为刘强东身边的“谋士”，廖建文觉得，“倒推近三年发生的事情”，就能理解京东使命的迭代不是突然想到的。 2017年的年会上，刘强东在结尾演讲中强调，京东未来十二年只有三样东西——技术！技术！技术！“这已经在将技术本身提到了战略高度。”不过，廖建文认为，彼时京东坚持的使命为“科技引领生活”，过于聚焦相对TO C的零售业务，而今，“一路走来，我们想将零售与技术放在同一个起点上。” 京东走到线上时，相较亚马逊、当当等垂直电商，廖建文将它称之为“后来者”，但它之所以能“走出去”上市，甚至成长为一个巨头，其根本原因在于，“京东在电商行业内做垂直一体化的事情，这是一个重资产的模式。”相较彼时大多电商都在强调轻资产，京东反其道而行，“我们前端在线上，后端做物流供应链”。 “目的是什么？”廖建文从商业逻辑的角度给出了答案：零售行业的核心并非交易环节，其本质是成本、效率和体验，而京东过去多年来在做的事情，就是使之优化，换句话说，这就是京东新使命中提及的“高效”。 写就《创京东》一书的前媒体人李志刚，曾思考京东在一众“轻”交易的公司里特立独行做“重”公司的背后价值逻辑，一番深度采访后他意识到，“未来的移动互联网里，重公司的价值越来越高。” 李志刚对行业的未来趋势作出预测：谁对线下供应链的参与越深，涉及更多的动态交易，对价格体系的改造就更深，使供需双方的关系更加高效，谁就越有话语权。 在廖建文的眼里，行业早已进入了下半场——产业互联网阶段，一路走来，京东也不再是那个只专注改变零售行业的企业，“零售沉淀下了数据及供应链资源，我们可以用以改变其他相关产业。”这也是为何京东会早早提出了“无界零售”的概念，如今经过时间检验，廖建文认为，京东对行业终局的判断没有错。 今天，内容电商、视觉电商、网红直播等在场景端出现，零售行业变得碎片化、分布式明显，“边界变得更加模糊”，在廖建文看来，京东过去从电商场景到仓配送一体化的模式，已经无法应对这一业态变化，“航空母舰开不到小河里面。” 于是，京东又做了一件大胆的事。“我们把一体化的链条主动切开，物流开放、供应链能力开放，让零售基础设施去赋能其他碎片化的零售场景。”廖建文一句话道破了京东近来的一系列动作。 5月27日，京东零售与快手达成长期的战略合作协议，打通供应链路，并深入在精准营销方面有所共建。 5月28日，京东又通过可转债券的方式与国美结成资本联盟，背后的战略合作引人关注，双方将在联合采购、营销、物流及服务等多维度进行全面合作。 大象起舞 “陪跑”京东的9年时间里，王力行最大的感受是，“京东这些年总是习惯去做一些初看很笨重的事情。”他举例称，像京东自建物流仓配体系、发力全品类布局等，“但长期看却是有价值的。” 对于京东近来的合纵连横，王力行惊喜得发现，“京东虽然已成长为一个庞然大物，但是也会跳舞。” 这一佐证就是5月份京东与国美达成的战略合作。采访中，王力行向记者复盘了京东与国美结盟。年初，王力行团队接下了帮国美寻找战略合作方的案子。在拼多多入局后，局外人往往会习惯性地想，“京东何苦还要再做这件事？”但王力行看到的是，“京东更关心自己和国美究竟有没有协同？”一番思考后，王力行团队配合京东推进战投国美一事，不到一周时间，双方完成交割。 项目完成后，王力行收到一条廖建文发来的消息，“总的来说，大家在格局上面会想得更不一样了。”谈及“格局”二字，王力行觉得现如今的京东更能把视野放宽，不会局限在竞争角力中，“他们的自信明显提升了。” 廖建文形容京东是一个“长跑者”。在所有逻辑围绕“流量”进行用户、业务增长时，京东却做起了物流这样的重资产，甚至把钱投入其中，“物流一干就是十多年”，这样一场“豪赌”，尽管外界看不懂、不理解，但京东还是坚持跑了下来。 记者从京东发布的2020年一季报中看到，截至2020年3月31日，京东物流运营了730多个仓库，整体仓储面积达1700万平方米。 做物流久未盈利，这让京东在过去屡遭诟病。看似“费力不讨巧”，却在2020年疫情黑天鹅突袭时，让京东逆势飞了起来。 从1月21日至3月31日期间，京东物流累计承运医疗应急物资超7000万件，不止局限于国内，从世界各地发往湖北的应急和生活物资，其承运超万吨。 廖建文认为，从结果导向来看，京东基于零售搭建起的供应链体系和底层数据框架，自我验证跑通后正变得开放“共享”。 向外行走 “贯穿京东发展历程的，无非是京东对供应链的打造和体系升级。”在富途证券投研团队看来，基于过去几年里持续在供应链上的投入，京东树立起了一条技术支撑的护城河。 “我们既有航空母舰，也有小舰队。”廖建文如是比拟当下京东的开放逻辑，他认为从一体化走向开放，是一种意识的挑战。 京东与快手合作打通供应链闭环后，后者可以成为一个相对独立的电商平台，而交易带来的流量最终也不再回到京东。但廖建文说到，用户在快手平台上看直播“想挑什么货就挑”，而京东只做供应链、履约服务。 “这才是京东真正从垂直一体化模式，走向赋能与开放。“在廖建文看来，从快手开始，能看出京东已经下定了这个决心。 一个不容忽略的现实是，京东当下所处的市场竞争环境已然变化。 除了与阿里巴巴、拼多多这样的电商巨头对垒，电商市场蛋糕，正被抖音、快手，等新竞争对手虎视眈眈。富途证券投研团队告诉记者，如今电商渗透率在持续提升，京东回港上市，虽进一步让其优势和定位表现得清晰化，但要应对接下来的市场变化，其供应链体系及物流等构建起的竞争优势仍待突出。 谈及京东将会面临的新可能，魏山巍认为，回港二次上市短期内不会给它带来重大影响和变化，甚至由于多了一个上市地，“会带来一些附加的工作量。” 可以预知的是，京东会因为更贴近消费者市场上，“其资本、经营、甚至投资者关系等各个层面，都会出现长远影响和变化。” 刘强东称京东是一个“逐梦者”，他希望“在海外再造一个京东”。17岁的京东，在成人礼前率先面临着意识和组织的挑战，“从一体化走到一体化的开放”。 京东开普勒团队则是担负着走出去赋能业务的一个组成部分，其负责人陆寅宏接受记者采访时屡次提及集团的定位，她认为背后反映出的关键词就是“开放”二字。 在她看来，京东能与快手等产业合作伙伴联盟，其长线逻辑是，“将分散场景中的用户，通过直播平台、社区、工具类应用聚焦起来，凭借京东的供应链能力去降低用户的决策和购买成本，使体验和效率变得更高效。” 如今的京东，走出迷茫，告别单打独斗，17岁的它，更懂得对内反思，开放共享，向外行走，心有野望。 [详情]
本报记者 许 洁 对于“618”这个“IP”，京东用自己的股票代码再一次坐实了。 6月18日，忙于“618”年中购物节“决战之日”的京东，在自己的办公楼下举行了一个简洁的“云敲锣”仪式。锣声之后，港股代码为9168的京东股票正式在港交所挂牌交易。相比于此前已经赴港二次上市，确有很多人记不住股票代码的阿里和网易不同，京东对于“618”的在意和打造，可见一斑。 另一个与18巧合是，2014年5月22日，京东在纳斯达克首次上市时，是中国在纳斯达克上市的第118家公司。彼时，京东以30.9亿美元的融资额创出中国互联网公司境外上市的融资纪录。 时隔6年，京东此次赴港二次上市，总计募集资金298亿港元（不行使超额配股权的情况下），也刷新了港交所2020年至今的融资纪录。 6月18日收盘，京东股价报收于234.4港元/股，较226港元/股的发行价上涨3.72%，当日成交额达到70亿港元，与腾讯控股共同成为当日港股主板的两大主力。 京东的两个重要春节 上市仪式上，敲锣的一共有7个人，除了京东零售集团CEO徐雷之外，其他6人都是“生面孔”。但是，随着对他们的介绍，台下响起了热烈的掌声。 6人当中，除了客户代表外，有3人是京东的员工，分别是坚守抗疫前线并获得“中国五四青年奖章”的京东物流武汉亚洲一号城配青年车队队长张谨；疫情期间坚持给“风暴中心”武汉金银潭医院送货的快递员李华斌；疫情以来不分昼夜接诊3万人次的京东健康全职医生肖幸幸。 这三位京东一线员工的背后，是22万忙碌至今的京东人，是2020年国人最应该感谢的“逆行者”。 “尽管就在现在，北京依然面临着严峻的疫情风险，但我们从来没有停止过努力的步伐，集团全体员工都在全力以赴稳定价格、保障供给、抗击疫情。”徐雷在上市致辞中表示。 两次上市之间，京东跨越了两个意义迥异的春节。 2014年1月30日农历除夕，京东正式宣布拟赴美上市。同日，联想集团宣布，拟斥资29亿美元收购摩托罗拉移动部门。IT圈同时发生的两件大事，瞬间成为春晚之外的大新闻。彼时，谁也不知道，以京东启动上市发轫，2014年成为了中国新经济公司最激情燃烧的岁月。 这一年，达内科技、猎豹移动、途牛网、聚美优品、智联招聘、迅雷、联众、迪信通、天鸽互动、科通芯城、畅捷通、创梦天地、神州租车、阿里巴巴、一嗨租车、陌陌、蓝港互动、飞鱼科技等公司相继赴美、赴港上市。 蛇吞象或快鱼吃慢鱼的戏码也是层出不穷，除了联想收购摩托罗拉之外，微软收购诺基亚、唯品会收购乐蜂网、腾讯入股大众点评、阿里入股优酷、携程入股同程、阿里入股恒大，腾讯入股58同城…… 6年时间很长，也很短。时至今日，当京东二次上市时，上述名单中的很多公司已成为“仲永”，而当初“傻大黑粗”、不被看好的京东，却上演了一部现实版的《丑小鸭》。 6年时间，京东集团的净收入从693.4亿元人民币增长8.3倍至5769亿元人民币，非美国通用会计准则的净利润从2.24亿元人民币增长48倍至107.5亿元人民币，年度活跃用户数从0.47亿增长8.23倍至3.87亿，仓储面积从130万平方米增长13倍至1700万平方米，员工从3.3万人增长6.67倍至22万多人……正是这些数字，奠定了京东二次上市的基础。 机会主义还是长期主义？ 尽管今天的京东，业务布局已涵盖零售、物流、技术服务、健康、智能产发、智联云等多个领域，但归根结底，京东只赢在了一件事，那就是供应链。目前，京东是全球唯一拥有中小件、大件、冷链、B2B、跨境和众包（达达）六大物流网络的企业。此次赴港上市募集的298亿港元，依旧是“投资以供应链为基础的关键技术创新”。 6年间，京东不是没有犯过错误，不是没有过头脑发热。好在，在供应链方面，京东一直没有停步，最终实现了对冲。 今年5月19日深夜，刘强东发表了一封题为“京东是谁”的全员信。在这封长达6000字的信中，刘强东坦言，“上市之后确实经历了相当长一段迷茫和挣扎的时期。业务上，一度欲望代替了逻辑。我们被太多机会所吸引，什么都想做，但能力却未必支撑，甚至有时候商业逻辑还没有想清楚就迫不及待地跳了进去。例如我们在创新业务上走得太急太猛，回过头来看才发现并没有创造什么价值……我们总是很容易担心错过了什么机会，但比错过机会更可怕的是机会主义。” 问题比答案更重要。 今年年初，京东正式确立了“以供应链为基础的技术与服务企业”的战略定位，5月份，京东又再次将其升级为“技术为本，致力于更高效和可持续的世界”。 “京东将以二次上市为契机，持续围绕供应链开展技术创新，用科技改变人类生活、改变社会面貌，与整个世界实现共生发展，为我们的客户创造源源不断的价值！最终，我们期望京东能够成为一家全球最受信赖的公司。”徐雷在上市致辞中表示。 截至6月18日14点，京东“618”销售额已突破2392亿元人民币。去年6月18日全天，累计下单金额为2015亿元人民币。一个新的纪录正在创造中。[详情]
6月18日，京东在北京举行庆祝集团在香港挂牌上市的“云敲锣”仪式 新华社图 ⊙记者 温婷 ○编辑 全泽源 6月18日，17岁的京东登陆港交所，代码为“09618.HK”，开盘价239港元/股，较发行价上涨13港元，涨幅为5.75%，当日成交额高达70亿港元。公司此次总计发行1.33亿股，募集资金净额为298亿港元，创下年初以来港股公开发售的最高纪录，京东集团也成为港交所今年以来吸引的最大内地赴港上市公司。 同日，京东“6·18”大促也迎来开门红，6月18日14个小时的下单金额同比增长33%，京东物流不到16个小时的出库单量超过去年全天。截至记者发稿前，京东平台的成交额仍在不断刷新纪录。从港股上市“大卖”到“6·18”销售的火爆，技术驱动下的京东“提速换挡”，迎来了二次腾飞。 六年惊人扩张 京东木已成林 在18日的上市仪式现场，来自京东员工和客户的6名代表与京东零售CEO徐雷共同敲响京东在港上市锣声。同日，京东集团战略执行委员会（SEC）成员首次集体亮相，包括京东零售集团CEO徐雷、首席财务官许冉、前首席财务官黄宣德、首席战略官廖建文、首席合规官李娅云、首席人力资源官余睿、京东物流CEO王振辉、京东数科CEO陈生强、京东技术委员会主席周伯文等。而京东核心管理层梯队的建成也标志着京东生态组织架构的日趋稳定。 此次赴港二次上市，距离京东2014年登陆纳斯达克仅过了6年。6年间，京东集团的净收入从693.4亿元增至5769亿元，非美国通用会计准则的净利润从2.24亿元增至107.5亿元，年度活跃用户数从0.47亿增至3.87亿，仓储面积从130万平方米增至1700万平方米，员工数从3.3万人增至22万多人。 市场、业绩、影响力的增长为京东加码技术创新增加了底气。根据招股书，京东计划募资投向以供应链为基础的关键技术创新，以进一步提升客户体验及提高营运效率。“京东集团满怀着感恩之心来到香港，不仅是因为我们希望与更多的客户和合作伙伴分享我们的发展成果，更是因为我们对中国经济的未来充满了信心。”徐雷表示。 “6·18”大促彰显技术驱动后劲 同日，京东“6·18”大促也迎来开门红。从6月1日0点到6月18日凌晨00：00：17，京东累积下单金额已经突破2019年18天创下的2015亿元纪录。而2019年“6·18”突破2018年的纪录是在18日上午9：49。提前近10个小时实现年度超越，代表着这个京东“6·18”更为强劲的增速和影响力。 不仅如此，今年“6·18”京东还有很多新玩法，开始2分钟，京东直播带货额破亿元。截至6月18日14时，京东平台累计下单金额达到2392亿元。而2019年截至14时的下单金额是1795亿元，由此估算的同比增幅达到33%，这是京东公布大促金额以来，成长速度最高的一次。 成交额创纪录的背后，云、AI、物流等技术的投用彰显了京东持续增长的后劲。今年“6·18”期间，京东核心业务实现全面上云。与此同时，京东智联云的AI技术为客户创造多元购物体验，NeuHub平台京东内部+外部累计调用量，较去年“6·18”累计调用量增长200倍，智能情感客服、内容审核、智能写作、物流大件外呼等智能化应用大规模、系统性、全流程部署在京东购物流程中，调用量指数级增长。 同样是基于技术的演进，得益于京东物流“千县万镇24小时达”时效提升计划，今年“6·18”期间，京东物流六线城市配送订单的增长是一线城市增幅的150%，24小时达正在常态覆盖更多边远地区。此外，通过大数据预测，京东物流本地仓满足率大幅提升，在大促开始前已经把商品部署在各级各类仓储中，帮助商品及时出库，尤其针对依旧受到疫情影响的地区，也提前完成商品部署。基于这一前置仓储模式，今年“6·18”当天，全国22个城市均在20分钟内全部完成了第一单配送。其中，乌鲁木齐首单用时仅8分21秒。 截至18日收盘，京东港股报234港元/股，总市值约7231亿港元。技术驱动下的京东正在“提速换挡”，而港股上市的成功可能只是开始。根据京东此前向港交所提交的申请豁免，京东能在3年内将一家子公司实体分拆并在港交所上市，这意味着京东物流、京东健康等板块都存在独立上市预期，而相应子公司的估值均已达到数十亿美元级别。[详情]
原标题：京东香港二次上市 “618”撬动资本圈 来源：21世纪经济报道 6月18日，伴随“618购物狂欢节”，京东集团正式于香港联交所主板上市。 京东本次二次上市发行价为226元/股。6月18日，京东集团（9618.HK）盘前竞价上涨7%，报242港元/股；开盘价上涨5.75%，报239港元/股；收盘时上涨3.54%，报234港元/股，当日成交额也创下70亿港元，与腾讯控股（0700.HK）共同成为当日港股主板的两大主力。 公告显示，京东集团此次香港公开发售获得超额认购179倍，国际发售与香港公开发售价最终为每股226.00港元，若不行使超额配股权，全球发售募集资金净额约297.71亿港元，成为今年以来港交所新股“吸金王”，募资额排名第二名的是另一只回归的中概股网易243亿港元。 据悉，一部分京东二次上市打新的投资者在上市交易第一天开盘便卖出获利了结。也有业内人士认为可长期持有，建议投资者不必急于卖出，近期港股股价波动比较大，并且近期京东美股在一季度强劲的业绩以及“618”等利好刺激下，股价上行的趋势已经形成。 打新“吸金王” “中概股回归是近期的热点，包括京东回归也受到了很多资金的关注，这些中概股回归给投资者带来了新的投资机会，多数都是明星公司，可以关注。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。 玄甲金融CEO林佳义认为，对于中概股的打新，应该立足于基本面及估值综合考虑，最好相对高的安全边际，买入后长期持有。如果是纯粹的新股套利，则应当第一天冲高卖出。 据21世纪经济报道记者了解，大量机构和投资人参与了京东的打新。事实上，仅在香港公开发售获得超额认购179倍，若不行使超额配股权，全球发售募集资金净额近300亿港元，募资额为今年香港市场第一名。 那么，那批最早投资港股的打新资金怎么样了？ “京东最终定价226港元，较前一日美股60.98美元折价4.36%。鉴于京东折价幅度高于网易和阿里，这吸引了一部分投资者在开盘便卖出获利，目前看京东上市首日表现要弱于阿里（+6.6%）和网易（+5.69%）。”6月18日，老虎证券对记者表示。 老虎证券给记者简单地算了一下账，如果投资者在开盘高点239港元卖掉，收益率为5.75%，每手可赚650港元（未剔除手续费）；如果投资者持有到尾盘233港元卖出，打新收益率仅为3%，剔除手续费后，基本上不赚钱。 “我们建议投资者不应急于卖出，一方面港股上市前几日受投机性资金的影响，股价波动还是比较大的；另一方面，近期京东美股在一季度强劲的业绩以及‘618’等利好刺激下，股价上行的趋势已经形成——按最新美股62.01美元计算，对应的港股价格为240港元，较最新港股还有3%左右的溢价。”老虎证券表示，“我们认为美股走势更能反映出京东中长期的增长潜力，最终两个市场的股价会趋于一致。” 事实上，记者采访的多位公募基金人士表示，很关注京东回归，未来会配置中概股回归这类优质股票。随着优质中概股加入各个股票指数，主动资金和被动资金也会陆续增加配置。 “618”情结 6月18日是京东的主场的喜庆日子，它既是京东的生日，也是由京东开启的全民和电商的“618购物狂欢节”。 而2020年6月18日，京东登陆香港联交所二次上市。 上市仪式上，京东第一次对外展示了今年“618”数据大屏，从2020年6月1日0点到6月18日14时，累计下单金额达到2392亿元，超过去年“618”大促18天2015亿元的纪录。 京东公开资料显示，2017年、2018年及2019年，京东实现净收入分别为3623亿元（人民币，以下同）、4620亿元、5769亿元。2017年及2018年，京东持续业务经营净亏损1900万元和28.01亿元，2019年持续业务扭亏，实现经营净利润118.9亿元。 从今年一季度业绩来看，其营收1462亿元，同比增长20.7%；净利润约为11亿元，去年同期盈利73亿元；非美国通用会计准则下的净利润则约为30亿元，较去年同期的33亿元略有下降。 京东预计，第二季度营收介于1800亿元至1950亿元之间，同比增长20%-30%。 曾饱受质疑的“京东模式”，有两个特点：一是自营模式；二是自建物流。 同样是电商平台，京东打造了“618”，阿里打造了双11。但当阿里开枝散叶，渐成商业帝国，京东却连年亏损，直到2019年Q1才转亏为盈。 二者的核心商业逻辑不同。业内有人比喻，淘宝更像是线上版的义乌小商城，而京东可以类比为线上版的沃尔玛超市。 大多数义乌小商城的商品来自各个商家，而市场只需给商家提供“摊位”，收取租金，更容易赢利。而沃尔玛的商品更多是自营，即自己进货，自己销售，赚的是买卖间的差价。 与阿里不同，京东自营商品、自建仓储、自建物流，走上“即时配送”之路。当京东将仓储和物流覆盖全国各地，订单量足够大，规模效应下京东逐渐形成了自己的“护城河”。 由于基本面改善，再加上京喜增长、疫情受益、美股反弹等因素，今年京东股价大涨。6月17日，京东集团（JD.O）的美股收盘报62.01美元，上涨1.69%，达到历史高位。较年初股价上涨76.01%，市值为958亿美元。 京东这种模式后劲仍被看好。 对于京东集团（JD.O）的美股，第一上海证券近期给出的目标价是68.00美元，买入评级。理由是，京东商城及物流在疫情期间展现了优质的履约能力，虽然短期内部分产品销量受影响，但长期来看将加速电商渗透率及公司用户数量增长。 对于京东集团-SW（9618.HK）的港股，中泰国际证券给出的评级为“申购”。理由是，由于公司具备强大的物流体系，未来可将一整条供应链效应发挥最大效率，未来也有可能分拆京东物流上市，有助提高相关估值水平。京喜小程序及公司与快手的战略合作可为公司拓展下沉用户市场增长空间。此外考虑公司来港上市后，未来有机会纳入恒指、港股通、其他亚洲指数及内地投资者更加熟悉公司等因素，都将会激发未来股价涨幅。[详情]
来源：首席科创官 作者 | 戴鄂 编辑 | 缪凌云 来源 | 首席科创官 6月18日是京东的店庆日，也是电商界的狂欢日，选择这一天在香港挂牌二次上市，别有一番用意。 野马财经（微信公号：ymcj8686）则注意到，今年22岁的京东，终于结束了自己“烧钱狂奔”的岁月，收获121.84亿元净利润的同时，也收获了6601.84亿元的市值。 不过，自身取得突破的京东，正在面临一场全新的行业战争：除了“猫狗之战”的宿命，后起之秀拼多多，虽然看似与京东定位不同，但其客户群体，与京东“下沉”战略天然重合，一场龙争虎斗不可避免； 跨界而来，高举“无边界”大旗的巨头美团，则已在即时配送等领域与京东体系形成直接竞争，面对其9221.22亿元的体量，以及同样强大的朋友圈，这场边界之争，京东并不能稳操胜券。 还有星火燎原的千万带货主播，对电商们来说，如何处理与他们的关系，需要高超的平衡术。 回港二次上市，对京东来说，是新起点，也面临着新的挑战。 6月18日，在京东店庆这天的上午九点，京东集团（9618.HK）在香港联交所挂牌上市，截至收盘，股价234港元/股，上涨3.54%，对应市值7231港元（约6601.84亿元人民币）。 而在大洋彼岸，京东股价62.01美元/股，较昨日上涨了1.69%。 今年最大港股IPO 6月17日公告显示，此次京东集团（9618.HK）香港公开发售总计获得39.6万份有效申请，合计认购11.896亿香港发售股份，相当于香港公开发售项下初步可认购665万份香港发售股份总数的近180倍。 来源：京东集团公告 扣除相关费用后，按照发售价每股226港元计算，此次全球发售募集资金净额估计约297.71亿港元。如果行使超额配售权，京东集团将获得额外募集资金净额约45.08亿港元。到目前为止，京东问鼎了今年最大港股IPO。 来源：京东集团公告 这距离其2014年登陆纳斯达克仅过去了6年。 6年的时间，京东的交易额从约3000亿元攀升至超过2万亿元，市值从260亿美元增长至超过900亿美元。 作为京东灵魂人物的刘强东，在全球发售完成后仍然持有京东集团14.1%的股权，折合市值约1040亿港元。此外，作为最大的外部股东，腾讯仍然将持有京东集团17.1%的股权，沃尔玛将持有公司9.4%的股权。 来源：京东集团招股书 融资“烧钱”，裂变壮大 走过了22年的奋斗史，经历了6年资本市场的检验之后，此次京东集团回港二次上市亮点不少，其中之一是2019年扭亏为盈，其后继续保持着快速的增长速度。 2019年京东获得了121.84亿元的净利润，全年营业收入为5768.88亿元，同比增长24.86%，年度活跃购买用户数量增长至3.62亿。 今年一季度，京东集团总营收达1462亿元，同比增长20.7%。截至2020年3月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数为3.874亿，较去年同期增长24.8%。2020年3月份，京东移动端日均活跃用户数也较去年同期增长了46%。 京东2020年一季度净收入来源（来源：公司财报） 此外，京东集团还认为它的二季度营收将加速增长，理由是“对供应链各个环节的强控制使京东能以有竞争力的价格向客户提供高质量的产品，而完善的物流基础设施则让京东可以及时且不中断地交付订单”。 根据2019年财富世界500强排名，京东已经是中国收入规模最大的零售商，在3C、家电等高客单价的品类处于领先地位，在食品、家居、化妆品和医疗产品等消费者更看重商品质量的品类也取得了领先地位。 从全球范围来看，截至2019年中国是第二大零售市场，与排名第一的美国市场规模相当。然而中国前20大的零售企业整体市场份额仅有19%，远远小于美国的50%。 中国高速增长但是极其分散的零售市场对于京东而言也是巨大的增长空间，不过目前国内零售业可匹敌的对手渐少，京东的目标变得更大。5月19日京东提出了“在海外再造一个京东”的豪言。 22年京东发展的裂变史，就像一部不断融资和“烧钱”收购的电影，大咖云集、情节丰富： 1998年6月18日，刘强东在中关村创业，成立京东公司。 2004年1月，刘强东决定推出自营模式网站，这是全新起点。 2014年3月，京东集团收购了腾讯的电商业务和资产，并与腾讯达成战略合作协议及形成战略合作伙伴关系，腾讯向京东开放了移动应用程序微信及移动QQ的显著入口，实现了强强联合。 当年的5月22日，京东成为中国首家在纳斯达克全球精选市场上市的大型电子商务公司，代号“JD”。 2016年4月，京东完成了与达达集团的交易，京东到家与达达合并成立新达达。京东集团以京东到家的资产、业务资源以及2亿美元换取新达达约47.4%的股份。2020年6月5日，达达集团成功在美国纳斯达克上市，而京东仍然是达达集团的最大股东，持股比例仍在45%以上。 2016年6月，京东宣布与沃尔玛建立战略合作。根据协议，京东收购1号店市场平台资产所有权，沃尔玛收购京东5%的股份，双方同意在若干不同领域进行合作，包括国内的电子商务及全渠道计划。 2017年4月，以“烧钱”闻名的京东物流成立。2018年2月，京东物流获第三方融资，总额达到25亿美元。当时京东集团出让了京东物流约19%股份，仍然是控股股东；同时，京东集团成立了京东智能产业发展（拥有、开发及管理京东的物流设施及其他地产物业）以支持京东物流及其他第三方。2018年6月，Google LLC（谷歌）根据新战略合作伙伴关系向京东集团投资5.5亿美元。 2017年6月，京东数科完成重组，京东集团收到143亿元人民币现金，经济收益为142亿元人民币。 2019年2月，京东智能产业发展为新加坡主权财富基金GIC共同成立核心基金，总募集额超过人民币48亿元。京东集团担任普通合伙人，并作为有限合伙人承担核心基金总资本的20%。 2019年11月，京东集团医疗子公司京东健康与一批第三方投资者完成A系列优先股融资，总额为9.31亿美元，按全面摊薄基准计，占京东健康13.5%的所有权。 除内生性增长、引入战略投资之外，京东也进行了对外战略投资、收购及合作并签署协议。 从上图可以看出，京东的投资领域比较广泛，既有与自身业务高度相关的永辉超市、爱回收，也有中国联通此类国企混改机遇。 不断扩张的京东，不再只是一家纯粹的零售商。在港股IPO招股书中，京东对自己的使命做了更新——“技术为本，致力于更高效和可持续的世界”，这意味着京东打算从“零售商”转变为更具包容性的“技术公司”。 此次香港二次上市，京东集团计划将把募集资金用于投资以供应链为基础的关键技术创新以进一步提升客户体验及提高营运效率，具体来说，包括营运系统、物流技术、整体研发能力等方面。 来源：京东集团招股书 只不过，这是否会开启京东新一轮的烧钱狂奔？ 并且，随着拼多多这一后起之秀的迅速崛起，以及更多巨头的攻城掠地，京东依旧需要时刻保持危机感，毕竟，截至2020年6月18日，美团市值1.01万亿港元（合9221.22亿元人民币），甩开了京东不少。 而号称“无边界”扩张的美团，旗下即时配送等越来越多的业务，已经开始了与“京东系”的直接竞争。 规模增长，如何“下沉”？ 面对新的挑战，京东给出的答案似乎是市场“下沉”。 6月8日，在香港招股启动的当天，京东召开了发行投资者电话会议。 在问答环节，“发力下沉市场”的话题被问到的次数最多。京东连续多个季度以来的70%新增用户来自3-6线城市，2020年一季度下沉市场GMV销售额超过50%，“下沉”初见成效。 当下，京东通过多渠道、多场景、多品类展开下沉市场战略，通过线上平台引流，线下实体门店宣传以及定位细分市场的京喜平台多维度进行客户拓展。 作为“下沉”的重要平台，京喜得到的关注是最多的。 京东表示：“京喜会从不同产业带中招募商家，提供优质的白牌商品。京喜有自己的APP，在微信生态有一级入口和小程序。微信一级入口对京喜是一个非常大的天然流量来源，另外在App和小程序上能够进行有效用户的转化和留存。京喜的定位是差别于主站平台的补充平台，市场投入上不会进行大额补贴，尽量会利用天然流量。” 对于京喜上的商家选择问题，京东回答说：“主要是第三方的模式，京东不太会干预平台上的流量分配，如果商家需要流量也会做广告投放。京东并不急于变现平台的流量，目前有一些变现，但更多以自然竞争为主。” 此外，近日京东高层频频亮相直播平台，比如零售集团CEO徐雷卖房，徐雷牵头与快手合作，也是“下沉”的重要手段。 京东在电话会议上介绍说：“京东与快手合作进行互补，快手提供流量，京东提供较好的履约体验，二者共赢。直播是最近比较新鲜的事物，京东持开放的态度，京东的高管也自己亲自去做直播。京东会尝试多种方向，自己平台本身也开直播，也乐于与其他第三方平台建立合作。” 当然，在下沉市场，不可避免会与拼多多为代表的“友商”正面交锋。对此，京东方面也是信心满满，称高品质的用户体验仍然是京东的竞争力所在。 京东表示：“京东的不同品类有不同的下沉市场策略。比如家电品类，会更多跟厂商的合作，通过家电专卖店去下沉。家电专卖店一方面提升下沉市场的用户体验，另一方面起到一个宣传作用。其次，京喜平台会通过社交营销进行推广，很多下沉市场用户购买高客单价商品会更偏好京东平台，因为我们的质量有保证，能够提供对应的安装和售后。接下来希望引导下沉市场用户购买更多高频次、低客单价的商品。” 但很显然，能够在阿里、京东两大线上巨头，以及更多线下商超的缝隙之中异军突起，拼多多必然有着其过人之处，何况如今的拼多多，早已不是吴下阿蒙，曾经的二分天下，已然呈三足鼎立之势，要想在其大本营有所作为，要有信心，更得有实力。 国内互联网巨头之间的新一轮争霸战已经打响，你看好618挂牌的京东港股吗？欢迎评论留言。[详情]
2020年6月18日，是京东的喜庆日子，这一天京东集团在港交所二次上市，京东零售集团CEO徐雷与6名京东员工和客户代表敲响赴港上市锣声。 北京京东总部的这面上市铜锣，是由专门给港交所制锣的河北老艺人手工定做，重200.618公斤，据说花费了20多万元。就在此前几天的6月11日，网易也在港交所二次上市，丁磊敲的锣是花了3000块人民币买的。 京东，也进入了职业经理人的“二代目”时代。 一、造节者赢 在2020年3月4日的《京东财报里的三个秘密：徐雷，物流和广告，京喜》文章里，我曾讲到： 虽然京东徐雷在“理论高度、组织行为、业绩表现”上都可圈可点，但接班人这件事非同小可，光会说，或者光会做，都不行，还得会正确表达。 从6.18的京东二次上市仪式看，徐雷的表达是令刘强东满意的。 至此，阿里集团和京东集团，都已经完成了“二代目”交接。 有趣的是，张勇和徐雷，这两位中国电商巨擘的二代目，都是“节日制造人”。 2009年，时任淘宝商城CEO的张勇，在看到美国“黑色星期五”大促后受到启发，在陆兆禧支持下，复制出了淘宝的“双11”购物节。 “双11”如此成功，以致于6年以后的2015年，张勇接替了陆兆禧出任阿里巴巴集团CEO，并在2019年接班马云，成为新一任的阿里巴巴集团董事局主席兼CEO。 2014年，时任京东副总裁的徐雷，则在每年例行的店庆促销“红六月”备战会上，提出仿效“双11”，把“618”主题突出，形成一个与“双11”分庭抗礼的新的消费符号。 “618”如此成功，以致于6年以后的2020年，徐雷成为京东集团二次上市的敲钟人。所有明眼人都能看出徐雷已经成为事实上的刘强东接班人。 从2009年造节，到2019年接班，阿里的张勇走了十年。 从2009年加入，到2020年接班，京东的徐雷也走了十年。（2012-2013徐雷离开京东，在优购网担任CMO） 不会制造节日的经理人，不是好经理人！ 二、守正者生 今天这个618的日子，是很值得怀念的。 早前我有篇文章，叫《权力的游戏：太子传奇》，简要分析了历史上太子继位的尴尬原因：“上不让位、手足相残、母后临朝”。 去年，即2019年的618，中国电商三巨头逐鹿中原的操盘手，分别是34岁的蒋凡、39岁的黄峥和40多岁的徐雷。 去年618的主题热点，是某电商平台用各种手段逼迫商家“二选一”，引得拼多多和京东纷纷呼吁有关部门强力干预。 可惜的是，今年没有了“二选一”的热闹可围观。 徐雷忙着京东二次上市敲钟，沉浸在辞旧迎新、再创新高的喜悦里。 黄峥带领着拼多多在资本市场狂奔，6月16日一度市值突破千亿美元，超过了京东。 而某电商平台，则刚刚熬过了“正妻斗小三”热点，又迎来了P8技术专家的“私人助理”热点，自顾不暇。 “宇宙最强公关团队”闭嘴，难得清静的祥和节日。 你好，618！ 三、善战者存 在京东的二次上市仪式现场，京东集团战略执行委员会（SEC）成员首次集体亮相，他们是京东核心管理层，也标志着京东集团领军人才培养和梯队建设达到新高度。 京东在路演中透露，未来的主要策略有： 1）发力下沉市场：京东能够通过多种方式和渠道获得下沉市场的客户，增加他们的购物粘性和复购率。 2）建立全渠道零售体系：线上线下相融合是未来零售行业的趋势，京东聚焦在打造系统能力，与沃尔玛、达达等企业的战略合作进一步提升了京东的线上线下融合能力。 3）京东物流：京东物流从2018年开始开放对外部客户的服务，到目前为止保持了较高速的增长，仍具有较大增长空间。京东物流2019年二季度接近盈亏平衡点，预计2020年亏损将进一步收窄。 4）不同品类间实行差异化发展策略：京东根据品类不同的发展特性及发展阶段，进行差异化发展策略制定。 徐雷给京东零售定下的主基调是“有质量的加速增长”。“不成长便退场，加速是我们的必然选择。2020年，京东零售将在交易额、收入、用户、利润这四大核心指标上均实现加速增长。” 但是摆在徐雷面前的挑战，不可轻视。 1、拼多多： 市值接近千亿美元的拼多多，已经不再是电商市场的追赶者，而是积极的参与者。今年拼多多不仅首次直接以百亿补贴参与了618的角逐，还在积极布局物流体系“极兔”，与国美合作加强大家电业务，连续推出直播、拼小圈、快团团等战略级产品。 目前拼多多APP月活数5.9亿，已经超过了手机淘宝，这是移动电商分水岭的标志，是京东要面对的头号对手。 2、天猫淘宝： 作为中国电商的最大巨头，阿里天团继续是横亘在所有玩家面前的大山。 尤其是其母公司拥有各种“翻云覆雨”“指鹿为马”的能力，对于京东的业务团队的人性忍耐度，是极大考验。 3、美团点评： 刚刚市值过万亿的美团点评，是最近十年以来最值得关注的新势力之一。 经过小试牛刀，美团的酒店间夜数就已经和携程这样的老资格达到平起平坐，这样的战果绝对会刺激美团向电商腹地进入。 2020年最受期待的新闻，也许就是美团电商的高光登场，这对于京东绝对不是什么好消息。 4、字节跳动： 已经有确切的消息，字节跳动成立了电商部门，统筹旗下今日头条、抖音、西瓜视频等平台的电商业务。京东刚刚和快手形成的亮点，马上就要面对抖音+N 的挑战了。 5、自己： 最大的挑战依然来自于京东自身，运筹帷幄、决胜千里是一回事，谋篇布局、调兵谴将则是另一回事，不管是组织建设还是业务能力，徐雷都要很快证明，且长期证明其整合驾驭能力。 尾声： 5月19日深夜，刘强东发了一封题为“京东是谁”的公开信。在这封长达6000字的信中，他承认京东上市之后经历了相当长的迷茫期，表现在什么都在学习竞争对手，被太多机会吸引，能力却未必支撑；投资很多项目，但仍然习惯于自己做，强控制，很多投后的融合并不成功。 在“京东是谁”这封内部信中，刘强东说，“比错过机会更可怕的是机会主义。” 拼购、生鲜、直播、下沉、到家、供应链、金融科技、大健康等等一系列眼花缭乱的名词里，究竟哪个才是真正属于徐雷的机会？ 作者：张栋伟（市场营销专家、资深互联网人士、“酷实习”大学生就业创业平台创始人）[详情]
题图 | IC photo 当疫情和618再次相遇，刘强东难免又想起17年前的夏天。在今年5月19日，京东老员工的内部信中，他写道： “这一幕让我想起了2003年，那一年北京非典肆虐。还在中关村的线下店卖光磁产品的京东不得不关闭实体商铺。为了应对生意的困难，万般无奈下，2004年京东转型进入了电商领域，多媒体网正式开通。” 17年后，京东已经从一个在疫情下弱不禁风、被动转型的创业公司，成长为中国电商企业的一个标杆，是拥有完善供应链体系、能够第一时间向疫区输送关键物资的世界500强，也是能够在困难时向国家主动贡献力量的企业公民。 伴随京东诞生的618购物节，也从自娱自乐的京东店庆，变成了全民热议，全行业参与的大型嘉年华。 作为成熟的京东，十七年后，刘强东强调要重新认识“我们是谁？”。而作为618节日的主人，京东也正在重新思考618是什么，它除了打折购物，还对世界产生了什么别的意义？ 熟悉而陌生的618 曾经对于消费者来说，618及齐名的双十一，不仅是捡便宜的机会，同时也往往是最考验其数学能力的时刻。大量搭配使用的优惠券，需要消费者精巧计算，才能真正拿到实惠。 这是电商一个时代的深刻烙印，商家与平台既需要用优惠吸引流量，引发关注。同时又要量力而为，摊薄成本。因此种种饥饿营销的方式，一时甚嚣尘上。 这种熟悉的618营销场景，在这些年悄然迎来变化。今年的618尤其明显，在京东，很难看到过去复杂的优惠折扣机制，取而代之是“简单粗暴”。 比如超级百亿补贴、千亿优惠、百亿消费券，具体而言就是京东“618”将提供超过2亿件的五折商品，包括电脑数码、家电、日用消费品、美妆、家居家装产品以及服饰等商品，甚至还有超千套房源低至五折起拍、618元的体检套餐、最低四折的旅游景点门票等等，折扣得很直接。 是京东和商家变得不努力了吗？事实上，因为疫情的影响，今年的618，对于电商商家和平台来说，可能变得更为重要。如果说过往618是狂欢，那么今年，对于许多商家来说，则是为了求生，会更迫切的需要藉由618，打开销路，重新与消费者建立联系。 但过往的方式，已经不再能适应当下。在需求端，消费者已经疲惫于过往电商的玩法，他们需要新鲜的场景以及更有吸引力的商品，来建立购买预期，并获得更好的购买体验。 这也就是电商行业老生常谈，却始终没有真正解决的问题：人、货、场的重构，究竟如何兑现？ 而通过今年的618，可以明确地看到，京东为其开出的药方是：“引进来，走出去”，合作共赢。如此，一个熟悉而陌生的618，在2020诞生。 引进来，走出去 在“引进来”方面，京东基于海量的消费者和商家数据，形成销售洞察，正在与商家合力，将传统的生产模式，向以消费者需求目标为中心的C2M反向定制转移，从生产产品推销给用户变成生产用户需要的产品，再通过京东平台完整的供应链和营销工具，形成从后端物流到前端直播等精准货品推介，最终形成销售链条上的供需良性循环。 比如说，截至今年6月10日，由京东独家定制、独家专供的荣耀智慧屏X155英寸一跃成为京东618电视品类累计单品销量、成交额排名第一的双冠王，荣耀智慧屏X165英寸斩获京东618电视品类65英寸成交额冠军。 而在6月11日，华为中国区总裁鲁勇的重磅“加盟”引发了京东“总裁直播”的带货高潮，尤其在京东打造的华为专属服务政策、福利优惠等多重加持下，华为电脑数码再次引起巨大反响。 无独有偶，早在6月1日，联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军，和京东集团高级副总裁、京东零售集团3C家电零售事业群总裁闫小兵，就同时空降京东直播间，为京东庆生的同时以“总裁CP”的身份大胆玩跨界，短短2小时就做到了销售额破亿。 而在不断将商家引入京东生态圈的同时，京东也将自己的触角，更广泛地伸向了线上，伸向线下，也伸向世界。 5月27日，京东零售和快手签署了战略合作协议，宣布进行供应链方面的深入合作。而合作也立刻在618活动期间落地，6月15日，双方就宣布打造“双百亿补贴”，并将在6月16日开始首场促销活动“京东快手品质购物专场”。 京东零售将数码3C等优势品类商品提供给快手小店，由快手主播选品销售；快手用户在快手小店直接购买京东自营商品，则无需跳转至京东平台，物流、售后都可在小店内完成。 藉由快手，京东准确地切入到短视频和直播生态之中，不仅顺应了当下消费者的线上购物习惯，而且提供了更平顺的购物体验。 另一方面，京东也意识到，无论线上多么热闹，线下渠道提供的真实购物体验感，依然是线上购物无法比拟的。而此前在线下的广泛布局，成为了京东的杀手锏。 包括从大型生鲜超市7FRESH，到连锁的五星电器，再到最小的京东便利店，都可以看到京东在618期间丰富的线上线下营销活动，门店通过直播、小程序以及兴趣社交群，将线下购物和线上相连。而这种全链路的体验，也带来了良好效果。 只在5月30日至6月1日的这3天，京东电器超级体验店重庆店总进店人数比上月同期提升了300%，成交额超过2000万元，恢复到疫情前水平。而京东整体的线下业态也都迎来了不同程度的增长，并且对线上形成了反哺。 与此同时，京东在世界范围内的业务扩展，没有因为疫情而停滞。今年京东618首日，京东国际全天成交额同比增长超过150%，从2020年至今，京东国际有超过400个品牌同比增速超过200%。其中雅培、美赞臣、AHC等产品原先只有京东国际自营售卖渠道，更是看到京东国际强大的消费市场后，开设了官方旗舰店，为中国消费市场投入更多资源。 这一切，造就了一个略显不一样的618，其身上带着京东一贯以来的朴实，却暗含着随中国消费市场转变，数字经济和实体经济深度融合，零售的边界被打破之后，京东发起的，自上而下的企业自身变革。这场变革有过痛苦，有过迷茫，它曾隐藏在618的热闹之下，又在如今的618中厚积薄发。 不止于零售 直到2019年11月，京东给自己的定位，还是“以零售为基础的技术服务公司”。不过，时针转至2020年，这一定位中的关键词“零售”，已悄然转变为“供应链”。 而变革的动力就是技术。2017年，刘强东曾经喊出：“未来京东只有三样东西，技术！技术！技术！” 2018年下半年，京东进入“至暗时刻”，创新业务太急太猛，却没有创造更好的用户体验，也没能优化行业成本效率。管理上，大企业病、傲慢、山头主义等问题开始出现，公司正在失去活力。 而改变也正是从那时开始，京东迅速成立了战略决策委员会（SDC）、战略执行委员会（SEC）、HR委员会（HRC）、财务委员会（FC）、技术委员会（TC）。并且用了一年多的时间按照战略、组织、机制、人才、文化、业务六条线进行了梳理。 而技术的突破，成为了一切改变的底座。京东也针对技术做了一系列架构调整：去年12月，京东将云计算、AI、IoT业务进行重组，成立云与AI事业部。之后不久，京东又成立集团技术委员会。今年3月，京东云与AI事业部正式对外启用京东智联云品牌，周伯文任总裁。 这意味着，京东的技术体系化组织架构，正在一步步成型。如今京东技术委员会下设决策委员会、执行委员会。周伯文任主席，颜伟鹏和曹鹏任常务副主席。 “过去，除To C商品和线下店铺属于技术支持的‘一等公民’，其他都是‘二等公民’。我们下一步要做的，就是针对业务的共性需求，系统地给予支持而非打补丁式支持。” 颜伟鹏道出了京东曾经在技术层面的缺失，而京东的中台战略，也应运而生。两年过去，周伯文在一次采访中，托出了背后的成果： 在京东零售、物流等多个子集团业务中台向前演进的过程中，京东围绕技术给出的调整是，搭建全集团共建共创共享的T-PaaS（Technology PaaS，技术平台即服务），它属于京东技术中台的核心。 在中台建设的支持下，京东零售的技术创新开始变得更加容易。例如，京东通过AI算法优化自动化广告投放，在提升广告效果和相关性的前提下，开发了一系列新产品。通过AI技术，京东可以为广告主提供包括智能广告创意、智能广告出价、智能广告定向等功能在内的一站式广告服务。 可以说正是因为京东拥有了这套技术底座，其原本所具有的强大资源整合能力、供应链能力、物流能力，才能再一次发挥出巨大的乘数效应，而618中吸引消费者的种种，才得以呈现。 比如，京东在618中将联合众多品牌商家带来千亿优惠的巨幅让利，而品牌商家也将为京东用户投入近1000条专属生产线涉及家电、生鲜、运动等多种品类。这背后涉及了复杂的产业链上下游整合。但在京东系统的协调下，变得举重若轻。 再比如，作为原本已经是京东最强项的物流，在618中又将迎来升级。在保障“城市群半日达”的同时，全面升级千县万镇及农村送达时效，88%行政区县可实现24小时达。而实现这一点，也离不开物流系统的智能化升级与高效运转。 618向来就是京东集团上下的试炼场，只有经过了618才是合格的京东人，也只有经过了618，才是合格的京东技术和业务。而伴随着两年多的变革，618也再次见证了崭新的京东：一家以供应链为基础的技术与服务企业。618作为后疫情时代第一个消费节日，也成为零售行业、甚至包含制造企业的整个产业生态的回血战场。 京东在618开放日上对外展示了数据大屏，18日下午两点，累计下单金额达到2392亿元，同比增长达到了33%。这是京东公布大促金额以来，成长速度最高的一次，不仅代表着京东沿着高速成长的轨道极速前进，也是中国消费市场全面回暖的侧影。 新的京东，新的618 同样在那封给老员工的内部信中，刘强东五次提到了“成为”这个字眼，也完整地解释了“京东是谁？”这个基本问题： 成为对技术投入最多的中国企业之一。 成为一家技术驱动的供应链服务公司。 成为一家国际化的公司，和全球最值得信赖的企业。 成为别人的一部分，共生、互生、再生。 成为基础设施。 而在618这天回看，京东在这五个方面，都初见雏形。2019年京东体系所属上市及非上市企业合计研发投入179亿元人民币，其研发投入更是远超收入增速。京东国际也已经成为最受国外厂商信赖的中国合作伙伴之一。而京东的物流、供应链整合以及营销能力，也日渐成为了许多商家的基础设施。 刘强东还提到了实现京东远景的三个关键词：技术、高效、可持续。其最终目标，是真正的去实现服务对象的降本增效，而服务对象，既包括商家，也包括消费者，包括直播平台和线下门店，甚至是曾经的竞争对手。 5月28日晚间，国美零售公告，京东1亿美元认购国美可转债。京东战略投资了曾经的对手。国美零售认为，运用京东平台资源及优势，可令公司加快线上社区渗透，及在数字和实体领域更好的为客户服务。 时代变了，中国的电商不再是暗无天日的零和博弈，相比于恩怨，京东更希望通过开放自身的能力，让行业得到发展，将蛋糕做大，与世界连接。 而在这种背景之下，京东作为618的最早发起者，也更早的开始重塑618整个节日的价值：它正在变成类似于国外“黑色星期五”的购物日，除了商品有折扣，这一天还消费者还能形成独特的习惯和文化，无论线上线下，都能与家人、朋友一起，以最舒适的方式来购物。 对于许多商家而言，618也从曾经“二选一”霸王条款，以及库存压力的煎熬中逐渐释放了出来，在京东的帮助下，以更加轻盈、有弹性的方式，来面对这场购物欲的释放。 17年的618，见证着京东的不变：略显理想主义，试图用一己之力来改变消费体验和商业环境。 但618也见证着京东的改变：从价格战和草莽中抽身出来，变得更加专业和理性，更有大局观，从敢打敢拼的毛头小伙，变成了能够思考中国电商发展，对整个中国商业环境拥有共情的成年人。 今年6月8日，京东集团在港交所发布公告宣布，当日上午九时开始在香港公开发售，并于6月11日定价，6月18日上午九时正式开始在香港联交所交易。京东集团战略执行委员会（SEC）成员首次集体亮相，京东零售集团CEO徐雷与6名京东员工和客户代表敲响赴港上市锣声。 其股票代号是：9618。代表着京东的生日，亦代表着京东的幸运日。 特别策划[详情]
中国基金报记者 李智 在“618购物节”狂欢之际，京东正式登陆港股！ 今日，京东正式在港交所敲钟上市，发行价226港元，代码“9618.HK”。公司此次发行1.33亿股，每股定价226港元，募集资金净额约297.71亿港元，超越网易成今年以来港交所最大规模新股发行，这距离其2014年登陆纳斯达克仅过去了6年。 在京东回港上市的仪式上，京东零售集团CEO徐雷亲自敲钟，刘强东并未上台。 京东零售集团CEO徐雷表示：“京东集团满怀着感恩之心来到香港，不仅是因为我们希望与更多的客户和合作伙伴分享我们的发展成果，更是因为我们对中国和中国经济的未来充满了信心。” 京东或成为港股年内最大IPO 获179倍超额认购 6月18日，京东（9618.HK）开盘涨5.75%，报239港元/股，总市值一度达7432.62亿港元。但盘中一度下跌至229.4港元/股，截至发稿，京东集团报236港元/股，上涨4.42%，最新总市值为7293亿港元。成交额44.7亿港元，换手率为14.27%，振幅为4.6%。 京东当前总市值在互联网行业中排第4位，仅次于阿里、腾讯和美团点评。 据京东在港交所公告，京东获认购合共11.89亿股发售股份，相当于香港公开发售初步可供认购香港发售股份总数665万股的约178.9倍。根据京东集团此前在招股书中所设定的回拨机制，将部分国际发售股份分配至香港公开发售，由此将香港公开发售部分的比例从5%提升到12%。 假设超额配股权未获行使，按照每股发售股份的发售价226.00港元计算，京东集团全球发售募集资金净额估计约为297.71亿港元，超越网易成港股年内最大IPO。此次香港公开发售将冻结资金达到2807.6亿港元，这一金额将超出2018年以来赴港上市的小米、阿里巴巴及网易的冻结资金规模。 对于募集资金的用途，京东表示拟将该等募集资金净额用于投资以供应链为基础的关键技术创新以进一步提升客户体验及提高营运效率。以供应链为基础的技术可应用于我们的关键业务运营，包括零售、物流及客户参与度。 京东2019年收入5769亿元 活跃用户重回双位数增长 2019年及第四季度京东集团主要核心业绩指标超过预期，重回增长轨道。 据招股书显示，过去六年，京东市值增长3.1倍，净收入增长8.3倍，净利润增长48倍，年度活跃用户增长8.2倍，自由现金流增长8.3倍。 2019年，京东集团实现总收入5769亿元人民币（约829亿美元），同比增长24.9%；净利润达到118亿元人民币（约17.08亿美元），同比增长594%；京东零售的经营利润率从2018年的1.6%提高到2.5%。2019年自营业务的商品收入创新高，为5107亿元（734亿美元）。 分类别来看，2019年收入中商品收入贡献的比重最高，为88.5%；其次为电子产品及家用电器商品收入、日用百货商品收入，分别占比57%、31.5%，而物流及其他服务仅占总收入的4.1%。 另外京东集团GMV在2019年首次突破2万亿人民币大关，全年达到20854亿元人民币（约2996亿美元）。与2018年1.68万亿元的GMV相比，京东2019年的GMV增长了24%。 目前，京东员工数量已超22万。截至2019年12月31日，京东在全国89个城市运营超过700个仓库，仓储总面积约为1690万平方米。 在股权结构方面，京东董事局主席兼首席执行官刘强东持有京东14.7%的股权，腾讯持股17.8%，沃尔玛持股9.8%。刘强东投票权为78.4%，腾讯为4.6%，沃尔玛为2.5%。 京东、网易打新收益PK 中概股巨头相继回归香港市场，投资者也积极参与到打新盛宴中。 6月17日，京东公布配售结果，超额认购178.9倍，定价226港元。尽管发行价高于网易，但投资者对京东的认购热情不减。根据配发结果公告，京东在香港一共获得39.6万份有效申请，认购合共11.896亿股，相当于香港公开发售初步可供认购股份总数665万股的约178.90倍。经过重新分配后，香港公开发售股份占全球发售股份总数的12%，一手中签率为10%。 从各种数据来看，京东认购十分火爆。若按截至发稿股价235港元/股计算，不计手续费，中签者每手可赚900港元。 反观6月11日香港上市的网易，网易发行价123港元，面向机构投资者的国际发售部分获得14倍认购，面向散户投资者的公开发售部分获得了360.53倍认购。上市首日，网易股价盘中一度上涨9.9%，总市值突破4600亿港元，首日收盘价130港元，较发行价上涨5.7%，总市值4458亿港元。按收盘价130港元计算，不计手续费，中签者每手可赚700港元。 另还有网友在网上晒出京东的中签截图。 大家在“618购物节”花掉的钱，在打新中赚回来了吗？ 京东618引爆全民消费激情 下单金额已超2285亿元 京东618购物节迎来高潮！今日在京东上市仪式上公布，“京东618”累计下单金额已超2284.6亿元。 6月18日0点刚过，京东发布了2020年京东618全球年中好物节战报。京东超市10分钟整体成交额同比增长500%，另有超过3000件单品在京东超市累计成交额破百万元。 在家电方面，31秒电视成交额破亿元，2分钟空调成交额破5亿元。30分钟内戴森吸尘器成交额同比增长170%，10分钟内智能屏AI音响销量同比增长12倍。 另外，5G手机销量不到1分钟便突破万台，华为再次领跑，10分钟内成交额同比暴增300%，苹果成交额仅5秒破亿，高端美妆产品在10分钟内成交额同比增长3倍，开场5分钟，营养保健成交额破千万。 同时，快递速度也创新高，乌鲁木齐第一单仅用8分21秒便送送到消费者手中。 值得一提的是，为了给用户带来最佳的购物体验，今年京东618打造了全渠道消费场景，同时带来了保值换新、以旧换新、30天无忧试用以及即时配送手机最快1小时达等优质服务。战报数据显示，前10分钟，使用以旧换新服务的用户量同比增长560%；通过京东手机即时配送服务，首单华为nova 7 SE 5G手机仅用了10分钟就送到了用户的手中；618期间一共有超过1000个商家开通了0元试用服务，支持这一服务的商品超过一万款。 强强联手 京东与快手达成战略合作 近期京东资本运作频繁，此前，京东与快手宣布战略合作，6月16日，“快手京东双百亿补贴”正式落地，数据显示当天支付金额达14.2亿。针对在快手销售的京东商品，在京东原有“超级百亿补贴”基础上，快手将针对手机、数码家电、美妆、酒水等重点品类进行额外补贴，实现“双百亿补贴”。而快手用户无需任何跳转就可在快手内买到这些“双百亿”补贴商品。 作为快手616品质购物节期间最重磅的活动之一，“快手京东双百亿补贴专场”是快手616品质购物节的收官之作。在16日活动结束后，快手将上线“百亿补贴”专属频道，实现“双百亿补贴”常态化运营。 5月28日，京东斥资1亿美元认购国美零售发行的境外可转债，双方达成战略合作。公告显示，国美向京东发行1亿美元可换股债券，初步股份转换价为每股1.255港元，较国美零售5月28日收盘价及截至5月27日前5个连续交易日平均收盘价溢价37.91%。 此次京东集团与国美零售达成战略合作，是继国美官方旗舰店正式入驻京东平台之后，双方在合作上的进一步深化。根据协议，双方将基于彼此多年沉淀的线上线下优势，实现更加高效的协同和商品供应链的整合互补，并将在物流配送安装服务上实现资源共享，以及合作开展包括金融服务在内的全方位业务等。 中泰国际表示，京东自营B2C电商模式，为3C市场龙头。对于产品流方面，不论从商品品质、价格保障、配送速度和售后服务方面，京东的优势都比较明显，尤其是在高客单价的3C产品领域。另外，自建物流体系强大，用户使用体验出色，不过其下沉用户市场渗透尚未打开。对于估值水平而言， 20年公司动态市盈率约为45.47倍、市销率约为0.87倍，综合考虑电商、传统零售商同业估值及公司历史估值水平，京东此时处于合理偏低位置。由于公司具备强大的物流体系，未来可将一整条供应链效应发挥最大效率，未来也有可能分拆京东物流上市，有助提高相关估值水平。 长城证券表示，中概股纷纷回归为港股市场注入新活力，短期内有望提振港股吸引力。对企业来说不仅有利于拓展融资渠道，增大资金募集规模，而且有助于进一步减少中概股在美股市场面临的地缘性风险。 [详情]
继网易之后，京东集团（9168.HK）选择在618大促当日正式登陆港交所，每股定价226港元，募集资金净额约297.71亿港元，超越网易成为今年以来募资规模最大新股。首个交易日，京东集团股价高开5.7%，市值一度冲至7385亿港元。 京东集团港股今日分时走势图 机构认购热烈 根据昨日京东集团发布的公开发售数据显示，公司此次总计发行1.33亿股，募集资金净额为298亿港元，创下年初以来港股公开发售的最高纪录，京东集团也成为港交所今年以来吸引的最大内地赴港上市公司。彭博数据显示，京东上市集资规模创出今年全球第二高位，年初在A股上市的京沪高铁以43亿美元暂列全球第一。 京东本次募集资金用途将投资以供应链为基础的关键技术创新，以进一步提升客户体验及提高运营效率。 第一上海证券首席策略师叶尚志对证券时报e公司表示，机构认购的反应是挺火的，他们主要是通过申请国际配售來参与，而京东的国际配售，获得了逾10倍的超额认购。就后市走势，叶尚志判断市场目前是处于偏高水平，回调的話，估计京东也将有强势回整的可能，也是可以逐步吸纳的配置时机。 京东回港上市是继2014年在纳斯达克上市后，京东集团第二次上市。6年间，京东集团的净收入从693.4亿元增长至5769亿元，非美国通用会计准则的净利润从2.24亿元增长至107.5亿元，年度活跃用户数从0.47亿增长至3.87亿，仓储面积从130万平方米增长至1700万平方米，员工数从3.3万人增长至22万多人。目前，京东集团集团已经是中国最大的零售集团，业务布局涵盖零售、物流、技术服务、健康、智能产发、智联云和海外等多个领域。 在6月18日上市仪式现场，来自京东集团员工和客户的6名代表与京东零售CEO徐雷共同敲响京东集团赴港上市锣声。 徐雷表示，17年前，面对突如其来的SARS疫情，京东集团董事局主席兼CEO刘强东带领十几名员工毅然关闭了线下门店，开启了京东集团的创业历程；17年后，面对新冠疫情，京东集团已经成为了社会上保障民生供应、运输应急物资和高科技抗疫的生力军。两场疫情折射出的是京东的成长和变化：从创业企业到持续为社会创造价值的企业公民，从电子商务的探路者到以供应链为基础的技术与服务企业，从零售到物流再到数字科技和产业发展。 截至发稿，京东涨3.98%，报235港元，京东港股总市值约7262亿港元。福布斯实时富豪榜显示，刘强东财富净值为135亿美元，排名在前的中国“富豪”还有马化腾、马云、黄峥、王卫、丁磊、张志东等人。 618大战中概股新高 今年618是疫情后首个电商大促，相比往年意义不同，促销力度空前。 今年618促销季，京东集团、天猫等推百亿补贴。京东集团较往年优惠力度最大，今年京东集团618带来“超级百亿补贴”，同时联合众多品牌商家带来千亿优惠。京东集团更在港股上市仪式上公布，京东集团618累计下单金额已超2284.6亿元。 配合电商促销的狂热，是相关股票的支线飙升。周三（6月17日）美国三大股指收盘涨跌不一。道指收跌逾170点。拼多多涨超6%，京东集团涨1.7%，双双创历史新高。 美股京东股价走势图 具体来看，阿里巴巴股价已超224美元/股，较3月23日的年内最低价169.95美元/股，累计涨幅已达32%。京东集团美股最新股价62美元/，较3月16日的年内最低价32.70美元/股，累计涨幅已达89.6%。 拼多多股价徘徊在82美元/股，较3月16日的年内最低价30.20美元/股，累计涨幅已达158%。美团股价站上172港元/股，较3月19日的年内低价70.10港元/股，累计涨幅已达145%。 网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青指出，这次疫情下首个电商大促，无论从商品品类、用户规模、参与商家、补贴等方面力度都大。随着疫情逐渐控制，这一段时间积蓄的消费欲望会集中释放。但是由于用户的消费需求、就收入空间就这些，因此6·18可能会迎来一波“恢复性消费”，但不会出现大量囤货。618大促消费只是弥补此前一段时间的压抑心理。 中概股回归香港如火如荼 6月12日，创业板注册制正式落地，并对红筹及特殊架构企业发行做了针对性安排。对中概股和未上市企业而言，到底是赴港还是选A？目前来看，香港虽然受到修例风波影响，但是港股IPO市场依旧如火如荼。 自2018年香港市场大刀阔斧改革IPO制度，允许同股不同权企业上市、允许符合资格的中资及国际公司在港二次上市、对尚未赢利企业开了绿灯，香港市场的投资者也对新经济持更为开放的态度。过去两年来，共近90家新经济公司成功在港上市，累计集资逾3000亿元，当中有越来越多是回流的中概股。 一位从事境外上市业务的投行人士对记者表示，相比美国市场，香港市场有天然的优势。从受众群体来讲，当中概股回归香港市场，加上沪深港通，它会获得中国内地资金的支持力度更大。 2019年，港交所再次登上全球IPO集资金额榜首，对于今年港股IPO规模，港交所行政总裁李小加早前透露，今年将会是港股IPO重大的一年，无论是“回归”的中概股，还是来港上市的新挂牌公司，都将陆续有来。 虽然香港去年以来风波不断，但香港作为中国离岸金融中心的地位却日益稳固。叶尚志表示，目前香港局势有逐步穩下來的趨勢，資金流入也帶動了港匯在近日走強觸及強方保證。這可能是受到中概股來港二次上市的觸發，也不排除是對A股以及科創板的前期部署。 6月初李小加在网志中指出，过去几十年，香港之所以能够华丽转身成为一大国际金融中心，依靠的关键就是“一国两制”带来的连接中国与世界的独特优势。从香港国际金融中心的功能与作用角度看，香港是中国最重要的国际资本市场，也是美国与西方在亚洲时段最重要的国际金融市场。无论美国做什么，它都不会改变一个事实：香港仍然会是中国最国际化、最自由、最开放的市场。这样的香港符合中国的利益，符合美国的利益，符合世界的利益。 迎接更开放的A股市场 安永统计显示，过去8年在纳斯达克及纽交所上市的共有72家中概股公司实行了私有化，其中34家为信息技术行业公司，私有化主要原因包括：中美市场之间的估值差异；卖空报告引起的对中概股的普遍不信任；美国监管法规及信息披露要求趋严，导致公司上市成本上升。 事实上，过去两年来，共近90家新经济公司成功在港上市，累计集资逾3000亿元，当中有越来越多是回流的中概股。阿里巴巴、网易、京东后，还有更多等待回归的中概股正在路上。 A股市场未来如何改革才能吸引中概股回归？就在昨日，吉利汽车发布公告，董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。 东方证券首席经济学家邵宇认为，为迎接中概股回归，应该由上海证券交易所牵头，成立应急工作小组，联合国内头部证券公司和律师事务所，加强与中概股公司高层的沟通，开辟“绿色通道”，探索科创板吸收美股中概股回流机制。 科创板启动，创业板改革落实，都在提升中概股回A的吸引力。继续全面深化资本市场改革，增强包容性和适应性，将是中国资本市场的必然方向。 6月18日举行的第12届陆家嘴论坛上，证监会主席易会满指出，证监会将继续全面深化资本市场改革，切实增强中国资本市场的包容性和适应性，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，努力创造中国资本市场良好的发展生态。 同时，易会满表示，资本市场要肩负起助力更高水平开放的使命。开放是现代经济体系和成熟金融市场的基本特征，也是国际金融中心建设的必由之路。中国证监会将继续秉持开放合作共享的理念，加快推进资本市场高水平双向开放，持续深化资本市场互联互通，进一步优化沪深港通机制，扩大沪深股通的投资范围和标的，不断丰富内地和香港全方位多层次务实合作。[详情]
新浪港股讯 在上市庆祝仪式现场，京东618数据大屏显示，今年京东6·18大促的累计GMV（6月1日至今）已达约2284.6亿元人民币，这一数字已经超过去年双11的GMV2044亿元人民币，以及去年6·18的2015亿元人民币。 [详情]
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