不受影响，美国原油产量将继续维持高位|美国原油_新浪财经

文/侯明扬中国石化石油勘探开发研究院，中国石化报

随着11月5日美国总统选举投票日即将到来，两党候选人的能源政策思路也逐渐清晰。特朗普或将放松勘探开发及生产许可限制，推动油气生产商增加资本开支、扩大产量；哈里斯则计划通过清洁产业政策，减少油气生产，实现能源转型和气候目标。但实际上，美国石油行业并未受到选举预期的明显影响，原油产量或将维持历史高位。

标普全球9月在全球原油市场短期展望报告中表示，下半年，美国原油日均产量将较上半年增长18.2万桶/日，略低于前期预测值，但有望在2025年达到创纪录水平。此前，美国能源信息署（EIA）也预测，到2025年，美国原油产量将增至1370万桶/日的历史高位。

勘探开发技术创新持续加强

水平井钻井和水力压裂等页岩油开发传统技术的迭代升级，是近年来美国原油产量快速增长的重要原因。中国工程院院士，中国石化总工程师、首席科学家孙焕泉曾指出，在“立体开发+超级井工厂”模式下，钻完井技术持续迭代，使得美国石油企业有能力完成“超长水平段、超级一趟钻、超级井工厂和强化钻井参数”的“三超一强”水平井，提高了页岩油开发的效率，并改善了相关技术经济指标，带动了美国原油开发技术水平的整体提升。

据美国能源信息署披露，截至2024年7月，通过增加水平段长度、优化井距和“超级压裂”等措施，二叠纪盆地新井在第一个完整月的平均产量为43.3万桶/日，足以抵消现有井产量的递减。此外，超高压钻井技术在深水超深层油藏的应用，也为美国原油产量未来增长提供了新路径。其中，雪佛龙位于美国墨西哥湾的Anchor深水项目已成功投产，采用超高压钻井技术能在两万磅/平方英寸的压力下运行，有望推动墨西哥湾20多亿桶难动用深水原油储量加快开发。

数智技术在油气领域的应用持续加强

首先，不断探索数智技术在油气勘探开发活动中的应用路径。比如，美国纳博斯工业公司尝试使用人工智能、机器学习和远程操作来提高钻井速度，并跟踪、预测和防止生产故障；壳牌计划在美国墨西哥湾深水油气勘探活动中使用大数据分析公司Spark Cognition的人工智能技术，以提高海域作业效率和速度，增加勘探成功率；初创公司Shear FRAC正使用人工智能技术对合作油田的压裂活动进行监测分析，并为现场人员提供建议。

其次，不断探索数智技术在降低供应链运营成本中的应用方式。以页岩油为例，由于开发井往往在偏远地区，运输成本高昂。数智技术可通过大规模数据分析，优化物资和设备的运输路径，减少运输成本和时间。此外，数智技术还可以实时分析油井生产数据，合理分配开采设备和人力资源。据高盛估算，数智技术将使新建页岩油井建设成本降低约30%，进而推动美国页岩油产量持续增长。

资本市场的保障作用持续加强

一方面，美国拥有全球最成熟的资本市场，既能为石油行业提供便捷的股权和债权等融资服务，也能通过掉期、套期保值等手段帮助油气企业规避油价波动风险。调查显示，部分美国独立勘探开发公司套期保值规模达到其产量规模的50%~80%，为企业应对油价波动提供了良好支撑。

另一方面，美国油气公司也因巨大的资产规模、多样的投资结构和较好的投资回报，吸引了资本市场投资者的关注。特别是2022年至今，美国大部分油气公司完成了从“重产量”向“重效益”的转变，既能通过定期或可变的股息分红与回购股票等手段向股东稳定返还利润，也为自身吸引投资保持长期稳定增长奠定了资本基础。

石油行业降碳措施持续加强

近年来，美国油气上游领域在降低碳强度方面取得积极进展。一方面，油气公司越来越重视通过技术手段提高环境、社会和公司治理（ESG）排名。为了减少水力压裂活动的碳足迹，美国部分油气工程服务公司采取了循环用水、井场减排、本地化采购和减少长途运输等手段，并在未来商业计划中持续升级设备设施以提升效率。

另一方面，美国政府也采取多种措施降低石油行业范围一（公司拥有和控制资源的直接排放）和范围二（公司购买能源产生的间接排放）的碳排放水平。其中，美国环境保护署（EPA）和能源部6月宣布，计划投资8.5亿美元支持监测、测量、量化并减少油气行业甲烷排放的项目。

原油产量持续增长也面临挑战

一是资源挑战。页岩油产量在美国原油产量中占比较大，2023年约为70%。从生产统计来看，由于页岩油赋存具有明显的“非均质性”，开发遵循“二八定律”，在二叠纪盆地、巴肯和鹰滩等大部分页岩区，普遍存在20%区块面积贡献80%产量的现象。随着现有优质“甜点”区块逐步开发完毕，后续即使有新的资源接替，在相同技术水平下，可能也难以维持之前的较高产量。

二是油价挑战。高油价是推动原油产量增长的重要因素，从历史数据可以看出，美国原油产量与国际油价走势总体呈正相关。但三季度以来，原油市场需求预期放缓叠加欧佩克+部分国家年内将中止自愿减产行动，导致国际油价出现震荡下跌走势。如果未来国际油价持续走低，将影响美国原油产量持续大幅增长。

三是成本挑战。2022年以来，美国页岩油气和深水油气开发均面临工程服务板块成本上涨的挑战。2022年以来，由于美国海上油气勘探开发项目增长导致相关设备和熟练技术工人需求增加，相关成本持续增长。其中，2023年钻完井平均成本增加了10%，工人工资增长了12%。虽然2024年以来部分大宗商品价格有所下降且优质劳动力短缺情况略有改善，但美国原油产量大幅上涨仍可能面临成本压力。

四是规模挑战。近两年美国油气资源并购市场表现活跃，仅上半年就有3宗交易金额超过100亿美元的“超级并购”发生。并购交易会使相关企业通过规模效应降低运营成本并提升规模效益，但并购交易结束后，新企业将剥离部分非核心资产，导致整体投资和生产规模低于并购活动前，也不利于未来原油产量的大幅增长。