香雪制药及实控人信披违规被立案大股东频减持套现约7亿_新浪财经

长江商报记者沈右荣

经营陷入困境的香雪制药（300147.SZ）及实控人王永辉被证监会立案。

近期，香雪制药发布公告，公司及实际控制人王永辉均收到证监会下发的《立案告知书》，因信息披露违法违规而被立案。

备受关注的是，今年7月底到8月中旬，在短短半个月时间内，香雪制药股价异常大涨逾2倍。

香雪制药由王永辉创立，2010年12月登陆A股市场，公司主营现代中药的生产与销售，辅之医疗设备等业务。从经营业绩方面看，香雪制药盈利能力较低，近七个年度，公司实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）均为亏损。今年上半年，公司的扣非净利润亏损额仍然过亿元。

香雪制药还存在较为明显的财务压力。截至今年6月末，公司资产负债率达72.98%。

备受质疑的是，香雪制药的大股东广州市昆仑投资有限公司（以下简称“昆仑投资”）及其一致行动人多次减持，累计套现7亿元左右。目前，其所持公司股份全部被司法冻结。

香雪制药如何才能走出经营困境？

再度因违规被立案调查

香雪制药及其实际控制人被证监会立案了。

根据公告，在今年国庆节前夕，香雪制药及其实际控制人王永辉均收到了证监会出具的《立案告知书》。

因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司及王永辉立案。

香雪制药在公告中表示，目前，公司各项生产经营活动均正常开展。立案调查期间，公司将积极配合证监会的各项调查工作，并及时履行信息披露义务。至于香雪制药及王永辉具体在哪些方面的信息披露出了问题，公告中没有进行说明。

香雪制药被证监会立案引发市场高度关注，源于此前其股价大涨。

K线图显示，今年7月30日，香雪制药的收盘价为3.38元/股，到8月14日，盘中股价涨至11.79元/股，区间涨幅达248.82%。

引爆股价的可能是一则公告。香雪制药公告表示，公司子公司TAEST16001注射液被国家药监局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单。

在股价大涨后，香雪制药提示风险称，上述事项并不代表能获批上市，也不会对公司今年业绩产生重大影响。TAEST16001注射液的研发具有高科技、高风险、高附加值的特点，研发过程中不可预测因素较多，如果最终未能通过新药注册审批，致使研发失败，公司前期研发投入将无法回收。如果获批上市，但不能适合市场需求或在市场推广方面出现较大阻碍，无法实现产品规模化生产销售，则将对公司盈利水平和未来发展产生不利影响。

证监会本次对香雪制药及实际控制人王永辉进行立案调查，是否与此有关，外界不得而知。

值得一提的是，这不是香雪制药及王永辉第一次被监管部门发现存在违规行为。

2022年6月2日，香雪制药收到广东证监局《关于对广州市香雪制药股份有限公司、王永辉、徐力采取出具警示函措施的决定》。经查，香雪制药存在多种违规行为。其中，香雪制药及子公司涉及重大诉讼披露不及时。截至2022年6月2日，除已经披露的诉讼事项外，公司及子公司已连续12个月作为被告，诉讼累计涉案金额达到信息披露标准。此外，香雪制药及子公司还存在基本账户被冻结信息披露不及时的违规行为。广东证监局决定对香雪制药、王永辉（香雪制药董事长兼总经理）、徐力（香雪制药董事会秘书）采取出具警示函的行政监管措施。

如今，香雪制药及王永辉再度因为信息披露违法违规被立案调查。这一次，监管出手，会对公司产生哪些影响？

货币资金1亿元债务23亿元

香雪制药面临较大的经营压力和财务压力。

香雪制药是一家以中成药制药和研发为主业，集西药制药、生物医学工程和药材规范种植于一体的现代化医药企业。公司专注于以抗病毒口服液、板蓝根颗粒为主导产品的系列中成药的生产与销售，主导产品之一抗病毒口服液是其首创的国家级新药。

2020年，受疫情影响，公司主打的抗病毒口服液、板蓝根颗粒等产品热销，使得业绩大幅飙升。当年，公司实现的营业收入、净利润分别为30.72亿元、0.98亿元，同比增长10.26%、28.63%；扣非净利润为1.46亿元，同比增长648.19%。

纵览香雪制药的经营业绩，2010年至2014年，营收净利持续双增，2015年开始波动。2014年，其净利润、扣非净利润分别为1.97亿元、1.83亿元，到2016年，净利润、扣非净利润分别为0.66亿元、0.16亿元。

2021年开始，净利润持续亏损。2021年至2023年，公司实现的净利润分别为-6.77亿元、-5.30亿元、-3.89亿元。

扣非净利润表现更为糟糕，2017年至2023年的七个年度，除了2020年盈利外，其余六个年度均为亏损。这七个年度，公司扣非净利润合计为-16.92亿元。

今年上半年，公司实现的净利润、扣非净利润分别亏损1.35亿元、1.08亿元。

持续亏损，自我造血能力丧失，香雪制药的财务压力较大。截至今年6月底，公司资产负债率为72.98%。期末，公司货币资金仅1.02亿元（含受限资金），而对应的有息负债达23.10亿元。

数据显示，公司存在较大的偿债压力。今年上半年，公司财务费用达1.12亿元。

经营持续亏损，偿债压力大，香雪制药该如何脱困？