他们为何获诺贝尔经济学奖？|银行_新浪财经

10月10日，2022年诺贝尔经济学奖揭晓。美联储前主席本·伯南克（Ben S. Bernanke）、道格拉斯·戴蒙德（Douglas W. Diamond）和菲利普·戴布维格（Philip H. Dybvig）获得这一奖项，表彰他们对银行和金融危机的研究。

伯南克等三人获诺贝尔经济学奖

诺奖官网显示，伯南克1953年出生于美国佐治亚州奥古斯塔，1979年毕业于美国剑桥麻省理工学院，目前为美国华盛顿布鲁金斯学会高级研究员。他最为人熟知的身份，是在2006年至2014年担任美联储主席，并成功带领美国走出金融危机。

戴蒙德1953年出生，1980年毕业于美国康涅狄格州纽黑文耶鲁大学，获博士学位，目前为美国芝加哥大学布斯商学院教授。

戴布维格1955年出生，1979年毕业于美国康涅狄格州纽黑文市耶鲁大学，获博士学位，目前为华盛顿大学奥林商学院教授。

诺贝尔奖评选委员会认为，三位获奖者的理论改善了社会应对金融危机的方式，他们的研究成果大大提高了我们对银行在经济中的作用的理解，特别是在金融危机期间。他们研究的一个重要发现是，为什么避免银行倒闭至关重要。

现代银行业研究阐明了为什么我们有银行，如何使它们在危机中不那么脆弱，以及银行倒闭如何加剧金融危机。本·伯南克、道格拉斯·戴蒙德和菲利普·戴布维格于20世纪80年代初奠定了这项研究的基础。他们的分析在监管金融市场和处理金融危机方面具有重要的实际意义。

为了经济运行，储蓄必须被引导到投资中。然而，这里有一个冲突：储户希望在发生意外支出时能够立即获得资金，而企业和房主则需要知道，他们不会被迫提前偿还贷款。在三位获奖者的理论中，戴蒙德和戴布维格展示了银行如何为这个问题提供最佳解决方案。通过充当接受许多储户存款的中间人，银行可以允许储户在他们希望的时候使用他们的资金，同时也向借款人提供长期贷款。

然而，他们的分析也表明，这两项活动的结合如何使银行容易受到即将倒闭的谣言的影响。如果大量储户同时到银行取款，谣言可能会成为一个自我实现的预言——银行挤兑发生，结果就是银行倒闭。而通过政府提供存款保险和充当银行的最后贷款人，可以防止这些危险的动态。

戴蒙德的研究还展示了银行如何履行另一项社会重要职能。作为许多储户和借款人之间的中介机构，银行更适合评估借款人的信誉，并确保贷款用于良好的投资。

伯南克则深入分析了20世纪30年代的大萧条，这场上个世纪最严重的经济危机。除此之外，他还展示了银行挤兑如何成为危机变得如此严重和持续的决定性因素。当银行倒闭时，有关借款人的宝贵信息丢失，无法很快恢复。因此，社会将储蓄转化为生产性投资的能力严重削弱。

经济科学奖委员会主席托尔·埃林森（Tore Ellingsen）表示：“获奖者的见解提高了我们避免严重危机和昂贵救助的能力。”

伯南克如何救市？

三位获奖者当中，名气最大的当属伯南克。由于其曾在2006年-2014年期间担任美联储主席，他的理论和在金融危机中的政策制定被大多数人熟知。2002年之前，伯南克全部职业生涯都是在学术界度过的，学术成果丰硕,其中最有名的是他与合作者在一篇展望格林斯潘之后美联储政策的评论文章中，提出要给通货膨胀设定一个量化的控制目标，在一定时期内使通货膨胀率保持在特定的水平，以便引导公众预期。

伯南克有一个绰号“印刷报纸的本”，这个绰号起源于他与格林斯潘在通货膨胀问题上的分歧，公众赐予伯南克这个雅号是基于他的一个观点：如果有需要，就可以通过大量印刷钞票的方法来增加流动性。但是，伯南克认为这个雅号曲解了他的本意，他主张设定一个明确的通胀目标，即要在一定时期内使通胀率保持在某个特定水平。他认为，这样做既可以引导市场对通货膨胀的预期，也有助于美联储提高其价格稳定目标的可信度。

2002-2003年，在解决美国的通货紧缩问题上，伯南克就已经在业界获得极大的知名度，他当时极力鼓吹降息，结果导致美国联邦基金利率下降到1%(45年来的最低点)。

在2006年被提名成为美联储主席后，伯南克就遇上了金融危机，伯南克随即高举宽松大旗，在短短15个月内，美联储将联邦基准利率从5.25%降至0，同时大胆进行公开市场操作注入流动性。不仅如此，伯南克力谏国会通过了7000亿美元的大规模救市计划，并在危机之后力举强化对金融机构的监管，使得号称美国历史上最严厉的金融监管法案尘埃落定。虽然这些激进的政策主张让伯南克招来了许多诟病，却让美国经济“避免了另一次大萧条”（奥巴马语）。为此，伯南克被美国《时代》周刊推选为2009年度人物，美国国会在2009年也给予了伯南克19.67万美元的最高奖金。

伯南克在其新书《伯南克论大萧条：经济的衰退与复苏》中这样写道：

我的研究专长是宏观经济学，不是经济史。尽管如此，在我的学术生涯中，我还是花费大量时间潜心研究美国20世纪30年代的经济衰退，即现在大家所熟知的大萧条。我是美国大萧条研究爱好者，就像有些人是美国内战研究爱好者一样。我觉得应该有更多的人参与到美国大萧条研究中来，也希望有更多的人像我一样热衷于研究美国大萧条。

20世纪30年代美国大萧条时期发生了许多令人难以置信的戏剧性事件，例如股市崩盘、为买面包排长队、银行挤兑、货币投机盛行……战争的乌云笼罩着这一切。美国的政策制定者面对这百年不遇的突发经济状况，虽绞尽脑汁、费尽心力，但仍手足无措、无所适从，老百姓顽强地应对着经济大崩溃所带来的各种严重后果和恶劣影响。这一时期出现了很多令人震撼的人物和事件，虽然其中绝大多数是悲剧，但是我认为，这是一段值得后人研究的特殊历史时期。

我喜欢研究美国大萧条，因为它是现代历史中的一个重大事件。从专业研究角度而言，我从对美国经济大萧条的研究中体会到很多经济运作的规律和本质。

有人认为，20世纪30年代的经济大萧条早已成为历史，这段尘封的历史与21世纪信息时代的经济之间没有什么关联。我建议持有这种看法的人去看看现在的经济头条新闻：高失业率、银行倒闭、金融市场动荡、货币危机、通货紧缩……应该说，大萧条时期的种种问题和教训对当今世界仍然具有很强的警示意义。

研究20世纪30年代的美国大萧条对我们掌握经济规律意义重大。它是一个重大历史事件，影响了世界上绝大多数国家，其规模之大，程度之深，影响之远，已经不言而喻。事实上，两次世界大战之间经济剧烈波动，一些过去公认的对经济周期现象的解释不再合理或遭到质疑，例如过去通常认为，经济衰退是技术进步放缓的结果，但是大萧条的发生挑战和颠覆了这种认知。

当时几乎世界上所有国家都受到大萧条的影响，但所遭受的冲击程度不尽相同。因此，这一时期也为研究不同的经济制度和政策措施对相关经济体的影响提供了绝佳机会。