什么操作?宁德时代刚获450亿定增,后脚花230亿闲置资金买理财,一年利息或达7个亿!股民炸了

什么操作?宁德时代刚获450亿定增,后脚花230亿闲置资金买理财,一年利息或达7个亿!股民炸了
2022年06月28日 13:43 商学院

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  宁德时代(249.930, -0.94, -0.37%)(300750.SZ)6月大动作连连,前脚刚实现450亿定增落地,后脚便把230亿闲置资金用于理财。

  圈市场的钱给自己买理财,用闲置资金买理财已然成为上市公司盘活资金的惯用操作,尤其对于电池生产项目等周期性较长的投资计划而言,但宁德时代本次现金管理的操作仍然难逃舆论漩涡,原因或就在于现金管理并不在原定的定增计划内。

  有网友甚至质疑称宁德时代这是“以科技名义募资,然后玩钱生钱的游戏”。

  处于舆论风口的宁德时代,二季报的业绩是上还是下,市场各有说法,很难统一。

  27日,在一片普涨行情中,宁德时代反而跌去2.57%,报549元/股,总市值达1.28万亿;不过按定增发行价格410元/股算,获配机构目前仍浮盈33.90%。

  01

  450亿定增刚落地,后脚230亿买理财

  6月27日晚间,根据公司当前的资金使用状况、募集资金投资项目建设进度并考虑保持充足的流动性,宁德时代发布公告称,公司拟使用不超过230亿元向特定对象发行股票闲置募集资金进行现金管理,投资安全性高、流动性好的保本型投资产品,使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。

  具体投资标的将按照相关规定严格控制风险,对投资产品进行严格评估,闲置募集资金投资产品必须满足:1、安全性高,满足保本要求,产品发行主体能够提供保本承诺;2、流动性好,不影响募集投资项目的正常进行。拟投资的产品品种包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、定期存款或大额存单等,持有期限不超过12个月。

  宁德时代方面表示,在确保募集资金投资项目建设和公司正常经营的情况下,公司使用部分暂时闲置募集资金进行安全性高、流动性好的保本型投资产品投资,不会影响公司募集资金投资项目的资金需要,同时有利于提高募集资金使用效率,获得一定的投资收益,符合公司及全体股东的利益。

  按照3%的年利率计算,230亿元投资金额对应的一年利息收入有6.9亿元,即便按照当前货币基金的利率2%计算,一年的利息收入也有4.6亿元。

  宁德时代2021年的净利润有159.31亿元,同比增长185.34%。今年一季度,受原材料价格大涨影响,宁德时代净利润下降23.62%至14.93亿元,此笔利息收入无疑将有利于公司业绩改善。

  宁德时代如何回应市场对此次先定增450亿后花230亿闲钱理财的疑问?《商学院》记者向宁德时代方面求证,至发稿,未收到回复。

  02

  22家机构抢滩宁德时代450亿定增

  据了解,宁德时代此笔230亿元理财资金主要来自近期的定增募资。

  去年8月,宁德时代在抛出震惊市场的582亿定增预案前,也曾使用55亿的资金进行理财。2021年7月20日的第二届董事会第三十一次会议通过的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》,使用不超过人民币55亿元闲置募集资金进行现金管理。

  随后,深交所对宁德时代下发了审核问询函,询问是否存在过度融资的情形。2021年10月,宁德时代发布回复公告,否认其存在过度融资的情形。2021年11月,宁德时代调整了定增方案,拟将计划募集资金总额从不超过582亿元下调至不超过450亿元。2022年4月,宁德时代定增申请获得证监会同意注册的批复。

  6月22日,宁德时代450亿定增出炉,以410元/股的发行价格向特定对象发行股票不超过1.32亿股,实际募资净额448.7亿元,合计有22家投资者获配定增份额。其中,国泰君安(17.540, -0.11, -0.62%)证券获配1137.5万股,获配金额46.64亿元,是配售金额最多的机构。值得注意的是,HHLR管理有限公司-HHLR中国基金获配732万股,获配金额近30亿。

  值得注意的是,在2020年7月17日的定增中,高瓴资本-中国价值基金获配100亿元成为当次定增的最大赢家。当时共有38家投资者参与了申购,包括JP摩根、美林国际、UBS AG等顶级外资以及华夏、博时等基金公司。

  高瓴资本更是进行了三次报价,每次认购金额都是100亿元,最高报价为161.98元/股。随后,宁德时代股价一路上扬,到了2021年12月3日其股价一度上探692元/股的高价。相比161.98元的定增价,宁德时代股价涨了3倍。

  据了解,宁德时代本次近450亿元资金均用于公司主营业务。具体有五大投向,拟将152亿元投向福鼎时代锂离子电池生产基地项目;拟将117亿元投向广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期;拟将65亿元投向江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期);拟将46亿元投向宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目);拟将68.7亿元投向宁德时代新能源先进技术研发与应用项目。

  03

  上市公司闲钱理财热度不减

  事实上,热衷于用闲置资金或自有资金进行现金管理的上市公司不在少数,这通常也被视为提高资金使用效率、获得额外收益,增强与银行或金融机构互信合作的多赢选择。

  数据显示,就在27日当天,包括宁德时代在内,有近30家上市公司发布了用闲置募集/自有资金进行现金管理的相关公告,从资金规模来看,宁德时代一骑绝尘,其他公司的投资规模多为数亿到数十亿元不等,如:密封科技(18.140, -0.04, -0.22%)(2.84亿元)、德方纳米(33.600, -0.16, -0.47%)(32亿元)、安联锐视(35.380, 0.75, 2.17%)(9亿元)、申昊科技(21.180, -0.49, -2.26%)(2.5亿元)、英飞拓(2.980, 0.07, 2.41%)(8亿元)等。

  显然,像宁德时代数百亿资金进行现金管理的上市公司仍为凤毛麟角,此前九安医疗(39.700, 0.04, 0.10%)山西汾酒(178.300, -1.95, -1.08%)也因为巨额买理财收割了一波热度。

  5月17日盘后,白酒巨头山西汾酒公告称拟使用不超过200亿元额度的闲置自有资金购买结构性存款。公告显示,公司购买的结构性存款属于短期保本浮动收益的低风险型产品,但浮动收益取决于挂钩标的价格变化,仍存在收益不确定的风险。

  4月29日,九安医疗公告称,公司董事会同意公司使用不超过95亿元或等值外币的闲置自有资金用于购买安全性高、风险低、流动性好的银行、券商等金融机构发行的投资产品。

  总体而言,今年来上市公司用闲置资金购买理财产品的热度依旧不减。数据显示,截至6月27日,今年认购/持有理财产品的上市公司家数已达到903家,去年全年为1306家。从认购规模来看,认购资金合计超过百亿的有江苏国泰(7.150, 0.05, 0.70%)(177.88亿元)和中国电信(6.950, 0.07, 1.02%)(101.70亿元)2家。认购金额在50亿元以上的有6家,还包括中信证券(27.250, -0.12, -0.44%)(90亿元)、潍柴动力(14.560, 0.03, 0.21%)(72.98亿元)、迪阿股份(25.540, -1.00, -3.77%)(63.94亿元)、航发动力(38.260, -0.29, -0.75%)(60.00亿元)等。

  04

  一季度业绩下滑

  作为具有高成长性的典型代表,宁德时代曾经被网友戏称为“宁王”,甚至在去年还有机构推出了一个以宁德时代为锚定,代表一批高业绩成长和高估值的龙头公司组合—“宁组合”,在热度上能够与贵州茅台(1446.380, -24.89, -1.69%)的“茅指数”分庭抗礼。

  4月24日晚间,宁德时代公告称,公司基于谨慎性原则,为保证《2022年第一季度报告》编制的质量和信息披露的准确性,将一季报披露时间从4月28日推迟至4月30日。宁德时代这一推迟发布一季报的举动引来了更多猜测,也直接影响了二级市场的情绪。

  4月30日晚间,宁德时代正式发布2022年第一季度业绩报告。报告期内,公司实现营业总收入486.78亿元,同比增长153.97%;实现归母净利润14.93亿元,同比下降23.62%;实现扣非后净利润9.77亿元,同比下降41.57%;基本每股收益0.6439元。

  除了利润下滑,一季报还显示,宁德时代今年第一季度的毛利率从上年同期的27.28%、上年年度的26.28%,降至本期的14.48%,创下有纪录以来的历史新低,而导致毛利率下降的主要原因是营业成本大幅增长。宁德时代一季度的营业成本为416.28亿元,同比增长198.66%,远超公司收入增幅。

  对此,宁德时代表示,营业成本随着销售增长相应增加,同时部分上游材料价格快速上涨造成成本增加。同样受上游材料供应紧张及价格快速上涨影响,宁德时代用于增强供应链保障的资金相应增加,致使宁德时代经营活动现金流量净额70.76亿元,同比下降35.48%。

  事实上,今年第一季度出现“增收不增利”的动力电池企业并不止宁德时代一家。据《中国经济周刊》记者统计,A股上市动力电池企业中,宁德时代、国轩高科(20.930, 0.02, 0.10%)亿纬锂能(44.480, 1.43, 3.32%)孚能科技(11.600, 0.13, 1.13%)欣旺达(21.100, 0.08, 0.38%)今年第一季度净利润同比下降幅度都在19%-38%之间,且5家动力电池企业的毛利率与去年同期相比也都呈下滑趋势。

  而这些企业把盈利水平下降的主要原因都归结为上游原材料涨价导致的成本压力。2021年下半年以来,锂盐价格回升并创造历史新高。国内电池级碳酸锂已持续涨价16个月,价格增长超过10倍。

  根据GGII数据,2022年3月份,三元材料中镍正极材料、磷酸铁锂正极材料、电解液、负极材料市场平均价格较2021年初分别上涨约171%、222%、98%、18%。

  锂电池核心材料碳酸锂一年近10倍的涨幅,让不少动力电池企业不得不通过上调产品价格来缓解成本压力。2021年第四季度,比亚迪(272.760, -1.93, -0.70%)、国轩高科、鹏辉能源(27.150, -0.01, -0.04%)等多家电池企业宣布上调电池采购价格,而宁德时代在今年第一季度之前基本没有上调产品价格。

  4月29日晚间,宁德时代董秘蒋理在央视财经直播中回应称,为了维护新能源汽车及动力电池产业的健康良性发展,宁德时代在价格方面非常谨慎,和客户维护了良好的合作关系。在今年一季度承担了主要的原材料涨价压力,这也是毛利率环比下滑的主要原因。

  05

  宁德时代发布麒麟电池

  在450亿元定增落地后, 6月23日,宁德时代发布CTP3.0麒麟电池,系统集成度创全球新高,体积利用率突破72%,能量密度可达255Wh/kg,轻松实现整车1000公里续航。

  宁德时代表示,通过全球首创的电芯大面冷却技术,麒麟电池可支持5分钟快速热启动及10分钟快充。在相同的化学体系、同等电池包尺寸下,麒麟电池包的电量,相比4680系统提升13%。麒麟电池将于2023年量产上市。

  理想汽车(02015.HK)CEO李想在微博平台转发了麒麟电池发布的消息,同时评论称“明年见”。宁德时代官微随后转发了李想的此条微博,同时评论称:“麒麟有理想”。

  当天,宁德时代向界面新闻确认,理想汽车旗下的新能源车已确定将搭载麒麟电池。

  理想汽车则向界面新闻表示,该公司与宁德时代的合作以李想的言论为准,暂无其他信息可提供。宁德时代目前是理想汽车旗下车型ONE和L9的动力电池供应商。

  据宁德时代介绍,麒麟电池可将磷酸铁锂电池系统能量密度提升至160 Wh/kg,三元电池系统能量密度提升至255 Wh/kg,实现整车1000公里续航。三元电池和磷酸铁锂是锂电池两大主流技术路线,两者使用的正极材料不同。

  国泰君安投资顾问蒋亦凡指出,本次的麒麟电池技术指标基本上比传统的磷酸铁锂和高镍三元效率提升10至15%左右,那么对于电池行业而言,无疑又是一次比较大的进步,但是也必须要认识到一个现实情况,就是以锂这个材料作为正极的电池,其实它在物理上还是会存在一定的极限。

  蒋亦凡进一步指出,目前的技术升级,其实只是在传统的锂电池的基础上往前更跨一步,但是要说出现电池代际的跨越式发展,可能还是要等到一些新材料的应用,或者新的电池形式应用出来之后。

  湘财证券首席投资顾问潘俊认为,在新能源汽车时代,宁德时代显然已经是整个行业的龙头,包括这种电池技术路径上面的卡位,对于宁德时代来讲,也有望提升它的估值。对于和宁德时代深度绑定的公司来说的话也是有利的。

 

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责任编辑:彭佳兵

宁德时代 理财 闲置资金

6条评论|30人参与网友评论
最热评论
应该重罚,与诈骗同性质
2022-6-28 22:07举报9回复
借股民的钱来赚钱
2022-6-28 21:43举报6回复
被玩于股掌之间。
2022-6-28 21:13举报4回复
最新评论
其实,投资项目是一期一期的付钱的,不是一下子就给完的。
2022-6-29 06:34举报回复
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