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.06.2020
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导读：伴随着这次广告纠纷，金嗓子主营业务单一问题也被置于外界的镁光灯下。公司上市五年，九成以上的营收仍依赖非处方药金嗓子喉片。
作者 | 第一财经 林志吟
近日上海高院挂出的一则限制江佩珍出境的消息，让港股上市公司金嗓子（06896.HK）重新进入人们的视野。江佩珍正是金嗓子的董事长，让她如今陷入这样尴尬境地的，源于金嗓子旗下全资公司的广西金嗓子食品有限公司（下称“广西金嗓子”）的一笔5千多万元的广告拖欠款。
这笔广告欠款，背后牵扯到的是金嗓子的草本植物饮料的推广，这是公司2016年推出的新产品。依靠非处方药金嗓子喉咙片红遍大江南北的金嗓子，一直在试图谋求产品多元化发展。然而，自公司登陆港股上市五年来，该问题似乎仍无解。伴随着这次广告纠纷，金嗓子的产品单一问题也被置于外界的聚光灯下。
据天眼查显示，2016年6月，广西金嗓子与星空华文国际传媒有限公司订立了相关合同，在星空华文制作的两档综艺节目中投放草本植物饮料品牌广告，合同总价8000万元。在这起广告纠纷中，广西金嗓子以合同未盖章、收视率不达标等理由拒绝支付广告费。2018年12月29日一审判决宣判，广西金嗓子应于判决生效之日起十日内支付原告星空华文广告费5167万元。
2020年5月26日，上海高院官网发布消息称，被执行人广西金嗓子，因不履行法律文书确定的义务，法院已依法限制其法定代表人江佩珍出境。
这场广告纠纷，背后牵扯到的草本植物饮料，正是金嗓子2016年推出的新产品。
金嗓子最早的历史可以追溯至1956年，公司前身是柳州市糖果二厂。早期，江佩珍只是该厂的一名女工，之后在公司历经转型、改制等过程中，她也成为了金嗓子的“灵魂人物”。
1994年，为适应市场的需要，江佩珍带领公司班子，自筹资金780多万元对企业进行技术改造，成立了广西金嗓子制药厂。当年，公司推出了一款非处方药，即适用于缓解急性咽炎所致的喉痛喉干及声音嘶哑症状的喉咙片。
直到现在，该喉咙片仍是金嗓子引以为傲的旗舰产品。在中国非处方药企业及产品品牌2019年度综合统计排名中，再度蝉联“中成药·咽喉类”第一名。
2015年7月15日金嗓子登陆港股上市之前，2012年、2013年及2014年金嗓子喉咙片的销售额分别占公司营收的92.4%、92.4%及90.6%。
2015年上市后，金嗓子试图在谋求产品的多元化发展。江佩珍曾在2015年年报中表示，公司将以在香港首次公开发售为起点，力争在药品和快销消费者产品领域实现双突破。
2016年上半年，金嗓子开始面向市场推出金嗓子植物饮料系列产品。由此，也才有了与上述星空华文的广告投放合作。
从金嗓子之后披露的2016年、2017年财报来看，草本植物饮料业务的发展情况并不如预期中的顺利。2016年，该业务产生亏损。紧接着，2017年，该饮料销售又出现下滑。
在金嗓子的财报中，草本植物饮料被归在公司的其他产品业务板块中。金嗓子2019年财报亦显示，该业务板块的销售额约占公司营收的1.1%。
截至2019年，非处方药金嗓子喉片的销售额仍占金嗓子营收的90.5%。
上市五年来，金嗓子整体业绩表现平平。2015年，公司实现营收7.07亿元（人民币），归属于母公司股东净利润是1.55亿元；到了2019年，公司的营收仍录得7.97亿元，归属于母公司股东净利润是1.68亿元。
眼下，对于金嗓子而言，如何突破产品单一化局限，依旧是重任。
一位润喉片行业人士对第一财经记者表示，目前整个润喉片市场可分为三大类，一种是以金嗓子、江中等为主的OTC润喉片；第二种是以保健食品为主的润喉糖，以潘高寿等品牌为代表等；第三种则走食字号的润喉糖，如以王老吉等为代表的润喉糖。“整个润喉糖市场规模大概在30亿元左右，其中又以OTC润喉糖市场为最大。虽然传统的润喉糖品牌仍保持一定的品牌优势，但目前行业的竞争品牌并不少，如在OTC渠道，一些新进入的品牌，依靠给药店高利润的做法，试图跟传统品牌争夺渠道资源，分食市场，对传统品牌来说，也构成了一种挑战。”
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