美股熔断，A股爆发！历来美股大跌后A股怎么走？三大配置策略曝光！|美股_新浪财经

3月10日消息，原油价格暴跌再加上对冠状病毒的担忧加剧，3月9日全球市场出现“血崩”，多地市场已经或势将跌入熊市。标普500指数一度暴跌7%触发熔断机制，引发全球恐慌。今日A股、港股走出独立行情，后市怎么走，券商、基建、科技的谁将主导后市？

全球股市雪崩，见证黑色星期一！

1．原油雪崩跌破30美元；2．美股期货亚洲时段暴跌1000点；3．标普500跌幅5%触发交易限制；4．日经指数一度暴跌6%；5．黄金期货创新高突破1700美元；6、科威特股市跌停触及熔断；7、港股暴跌逾1000点；8、北向资金净流出143亿元，创历史新高；9、巴基斯坦基准股指在暂停交易45分钟后，后恢复交易；10、美股触发熔断机制，暴跌2013点，为历史上第二次触发熔断；11、巴西IBOVESPA指数收跌逾12%，进入技术性熊市，创21年来最大单日跌幅；12、英国、法国、德国股市均大跌8%，集体进入技术性熊市；13、CBOE恐慌指数VIX收涨约30%，报54.46，为2008年12月份以来首次重新收于50上方；14、周一加拿大股市收盘重挫逾10%，创1987年10月黑色星期一以来最大单日跌幅；15、纳指期货较历史高位跌去20%，美国三大股指期货悉数进入技术性熊市区间（以盘中跌幅计算）。16、日本、菲律宾、印尼及新加坡等股市周一齐陷入技术性熊市。

在昨日新浪财经的小调查中，投资者也是精准猜测到美股昨日跌幅，45%的投资者预测到美股将跌1500点以上。

史上第二次触及熔断，美股11年牛市岌岌可危

产油国减产谈判破裂后掀起‘价格战’，加上新冠肺炎在全球大爆发，两只‘黑天鹅’令原先已受重创的环球股市进一步被震散。美股道指周一早段狂泻2046点，历来最惨，低见23818点，标指挫逾7%或214点，低见2757点，触发停市机制，当地历来最长的牛市亦岌岌可危。单日美股市值蒸发3.3万亿美元，折合22.8万亿元人民币。

美国推出熔断机制的的原因是1987年“黑色星期一“。1987年10月19日，道指暴跌508.32点，跌幅22.6%。全球股市在纽约道琼斯公司工业平均指数带头暴跌下全面下泻，引发金融市场恐慌，及随之而来1980年代末的经济衰退。

美股指数总共设置了三个熔断界点，根据纽交所的规定：如果标普500指数下跌7%，那么将触发第一层级的熔断机制，市场将暂停交易15分钟；如果复盘交易后股指跌幅累计扩大至13%，将触发第二层级的熔断机制，交易将再次暂停15分钟；随后的复盘如果累计跌幅达到20%，当日交易直接停止，直至下个交易日开盘。

美股熔断机制1988年10月首次开始实施。三十多年来的美股市场真正触发熔断仅有一次：1997年10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18%，创自1915年以来最大跌幅。如今，2020年3月9日“星期一”再次触发熔断。

美股今轮牛市始于11年前，以目前的跌幅速度，恐创历来最快的熊市。标指于2月中见顶，至今回落约19%，若于4月1日前自高位调整20%，即打破1929年大萧条，股市由‘牛变熊’所需的42天纪录。值得一提，尽管道指在87年股灾，单日暴跌22.6%，但指数在之前数月前已见顶。截至日前，美股三大股指跌幅都已经超过19%，距离11年牛市终结仅一步之遥！

特朗普连发三条推文安抚市场

这一情况引发了美国总统特朗普的关注，连发三条推文安抚市场。他先是表示之前被普遍认为导致股市下跌的沙特压低油价的事件，对消费者来说是件“好事”；之后又称是沙特和俄罗斯为油价打架，还有假新闻的炒作，才是导致股市下跌的原因。

特朗普在第三条推文中写道：“所以去年3.7万美国人死于普通感冒。平均每年有2.7万到7万人。没有任何东西被关闭，生活和经济都在继续。此时此刻新冠病毒的确诊病例是546个，22个死亡。想想吧！”

美国有线新闻网（CNN）报道称，特朗普9日在新闻发布会上表示，将与国会讨论降低薪资税的可能性方案，并确保小时工获得援助。白宫官员透露，此前特朗普曾与顾问团队讨论过削弱新冠肺炎病毒对经济影响的刺激方案。

A股飙升1.5%，历来美股大跌后都怎么走？

今日早盘，富时A50一度飙升3%，恒指开盘更是大涨近1%，沪指低开高走。不过，两大股市却走出过山车行情。

其中，沪指低开后瞬间拉升，30分钟内有跌1%到翻红涨0.5%，又迅速大跌近1%，走出过山车行情。不过，午后沪指大涨1.5%，创业板指涨2.2%。

和A股走出同样行情的还有港股，港股恒指高开近1%，此后涨幅不断收窄，一度转跌，不过此后走出深V走势，再度飙升1%。

国金策略统计显示，A股在美股大跌次日下跌概率较高，但跌幅平均为2.55%，美股暴跌半年内上涨概率则高达7成。

方正证券研究显示，回顾过去两次美股牛市终结的历程发现，经济失速下行是导致美股超级牛市终结的根本原因，重要催化剂的出现是风险加速暴露的开始。

两次美股牛市终结，A股的反应节奏不同：第一次美股牛市终结，A股先跌后涨再转跌。在2000年8月底美股开始下跌的时候，A股曾同步跟随下跌，但随后重拾涨势，最终在2001年6月中旬，上证综指创下新高，而后才逐渐回调。第二次美股牛市终结，A股同步跟随下跌。

方正证券指出，从估值分位区别影响机制来看，目前上证综指位于16%估值分位，标普500指数处于85%的估值分位，A股估值分位水平已经很低，尤其相较美股而言有非常大的优势，因此尽管A股在大概率同步跟跌的情况下，跌幅也会远远小于美股。

渤海证券表示，A股恐难独善其身。不过，目前A股估值为13倍左右，处在历史较低水平，而股的估值已经出现一定泡沫化情形。证明相比美股，A股具有更好的抗跌性，如果美股真的带动A股下跌，A股下跌幅度也会较大概率小于美股。

西南策略表示，美股的大跌对A股主要构成情绪冲击。A股运行有自身逻辑和独立性，涨跌主要由内部因素决定。过去10年美股有过三次15%以上的跌幅，分别是2015年8月-10月，2015年12月-2016年2月，2018年10月-12月。但同期的A股表现，主要由中国国内因素决定，与美股关联性并不强。而且基本上每次美股大跌，都能给A股跌出相应的黄金坑来：如2016年2月的2638点，2018年四季度的2440点。之后A股都开启牛市走势。

周一暴跌是否衍生出黄金坑3.0？

东北证券表示，1、如果是黄金坑3.0，那么考虑到外围暴跌和边际效应递减，相对前两次的幅度而已，可能也就是底部起来100点左右。即，3000-3100点一线正在构筑一个重要中期压力位；所以赔率不高。

2、如果是黄金坑，则需要有一个快速拉起的技术特征。即，需要周二市场高开高走或者瞬间低开后快速拉升且成交量放大的交易特征，如果出现这种形态，仓位低的交易性投资者可以考虑试盘；但是仓位高的，则可能仍是逢高减仓控制仓位的时机。

3、中期看，面对外围熔断式的暴跌，A股投资者不宜有独善其身的想法，更多应该是心有戚戚、思考着自己的持仓如果也遭遇欧美股市如暴跌，是否能够活下来，先谋败后谋胜；熬过之后，相信全球股市包括A股均会有很多机会，相信崩盘式下跌石油等大宗商品也会出现难得的机会，但是在此之前，需要活着。

A股目前如何布局？

1）券商股或迎来投资机会。当券商定投成本很低时，往往迎来一次绝佳的反弹机会。

太平洋证券表示，券商试点基金投顾的落地，为财富管理升级提供新赛道；创投基金减持限制放松、新三板转板上市（精选层挂牌一年以上、符合IPO条件，可申请转板至科创板或创业板）从不同角度放宽创投的退出渠道、提高PE资金利用效率，进而推升直接融资比例，创投板块值得重点关注。投资者保护基金缴纳比例降低利好中小券商，证券公司经营成本下降。

2、基建和科技是全面主线。中信证券表示，3月依然是A股全年绝佳的配置窗口；预计疫情退潮后，产业资本入场和基本面回补驱动的今年第二轮上涨将在二季度启动。配置上，基建和科技是全年主线：一方面，我们建议新旧基建两手抓，并新增梳理了“新基建”组合；另一方面，科技板块会继续分化，其中科技白马后续调整空间有限，建议继续坚持配置。

西南策略表示，当前A股虽然也出现调整，但是有三个方向值得布局与坚持。

方向一：是传统产业当中，受益于政策宽松，同时又是在行业内占据优势地位的核心资产。例如房地产核心龙头，上游的建材核心资产，下游的家居、家装核心资产。可以配置龙头房企万科A，金地集团，保利地产等，上游建材核心资产东方雨虹，下游家居家装核心资产江山欧派，蒙娜丽莎，家电核心资产美的集团等。此外，汽车产业链中的相应标的，也值得布局：上汽集团，长安汽车，还有一些基本面有反转预期的零部件厂商，如威孚高科、宁波高发、双林股份等。