信托"阵痛期"：8家信托换帅，17家信托被罚！！！

　　来源：上海信托圈

　　导读：如果说，银行是房地产的发动机，信托则是涡轮，推动着房地产行业走过高速发展的黄金时代！如今，随着房地产市场的动荡不安，显然，信托公司的黄金时代已经过去！

　　如果说，银行是房地产的发动机，信托则是涡轮，推动着房地产行业走过高速发展的黄金时代！

　　房地产作为信托黄金十年的支柱业务之一。两者互为鱼水，辅车相依，唇亡齿寒！

　　目前，伴随个别房企深陷债务危机，部分信托也陷入了“阵痛期”。

　　01

　　8家信托公司换帅

　　2022年以来，已有8家信托公司换帅，分别为新时代信托、华宸信托、江苏信托、雪松信托、吉林信托、东莞信托、国元信托、外贸信托。

　　其中核心高管职位变动数为9人次，2021年同期相应职位变动公司数为12家，核心高管职位变动数近20人。

　　除以上董事长和总经理之外，中建投信托、华鑫信托和国投泰康信托在上半年也陆续迎来新的副总经理，华鑫信托和外贸信托还更换了新的财务总监……

　　上海信托圈内人士表示，信托公司更多的寄希望通过人才引进来推动实现业务转型，实现高质量发展，度过行业阵痛期。

　　02

　　17家信托被罚超4200万

　　年内共计有17家信托公司被监管处罚，合计被罚金额4257万元。其中，8家信托公司被罚金额超过（含）100万元。

　　从具体数据来看，不完全统计显示，新华信托领年内最大罚单，单次被罚金额达到1400万元，中铁信托、雪松信托紧随其后，分别被罚860万元、440万元。

　　此外，今年以来被罚金额超过200万元的信托公司数量远超去年同期。

　　从违规的内容来看，各家被罚信托公司不尽相同。诸如：

　　雪松信托被罚涉及开展关联交易、违规发放自有资金贷款且关联交易未报等；

　　中铁信托11项违规行为，涉及贷后管理不到位、将信托财产挪用于其他信托计划分配，通过股权方式变相为房地产融资等；

　　新华信托13项违规行为，涉及未按规定进行信息披露、发放不当激励、违规审批代关联方投资造成巨额亏损等；

　　上海信托圈内人士表示，强监管实质是为规范行业行为及防范风险，预计未来监管高压态势持续。

　　03

　　优化信托人员配置

　　随着信托业转型加速，各信托公司也不断加速和调整人员的优化配置。2021年，31家信托公司员工数量减少，共减少727人。

　　2021年有39家信托公司对组织架构进行了调整。

　　其中：多数公司是增加服务信托、家族慈善信托、证券投资信托等业务部门；其次是增加了业务相关的委员会，旨在厘清业务边界，优化风险管理及业务流程；再次是根据公司自身情况整合总部管理模式，或者拆分细化管理模式，从而进一步完善前中后台职能部门体系。

　　以行业头部公司中信信托为例，2021年，中信信托首次采取事业部模式，先后在需要重点发力的业务领域，设立了证券投资事业部等部门，对转型创新业务给予考核倾斜和资源扶持；鼓励非标团队自发整合，推进后列部门撤销合并，全年合并部门10个。在业务人员方面，其全年内部流动支持证券投资、家族信托、养老金等创新业务部门17人，引入创新业务紧缺人才28人。截至2021年末，从事非传统信托业务的人员已有70人，已接近其公司业务人员的四分之一。

　　上海信托圈内人士表示：从去年下半年开始，多家信托公司进行了部门吸收合并。多家信托公司从原有的20-30个业务团队合并成10-15个部门左右。

　　其中，非标团队的整合是重点！

　　04

　　接盘房企，多为自救

　　信托，向来只做“聪明钱”。一般只在项目前端，通过发行信托产品为房企提供融资支持，从不参与项目运营。

　　但地产和信托从来都是一条绳上的蚂蚱！

　　房住不炒叠加融资收缩，个别房企深陷债务危机，迄今爆雷房企尚无一家摆脱流动性危机。

　　救人，也为自救，信托公司开始频繁入局房产项目。

　　截至今年上半年，五矿信托、光大信托等多家央企信托，陆续接手爆雷或处爆雷边缘房企项目，如恒大、阳光城、正荣等。

　　据中国信托登记发布的数据，截至2021年11月投向房地产行业的信托规模，较近12个月均值下降40%多，较2021年1月末下降约80%。

　　即便2021年11月开始，监管对房地产市场的融资有所松动，但对房地产信托未有半点放松。

　　业内解释，最大原因在于融资类信托属影子银行的一种，其功能和银行一样，汇聚公众存款，再贷款给房企，不过客户是高净值人士，利率高点。

　　两者最大的区别是：信托没有银行严格的资本充足率、不良率、存款准备金率等限制，一旦出险，没有有效的风控手段和资本去化解风险，更容易引发群体性事件，造成社会动荡。

　　监管用心之良苦，可见一斑。这也意味着，短期内，信托资金无论从监管态度还是资金规模上，都不可能成为化解房企危机的主要资金来源。

　　此外，目前市场现状是，由于房地产行业信心尚未恢复，信托等金融机构及一些手握并购额度的央企、国企，出于自身安全考虑，实际操作中，能达成收购协议的房产项目并不多。

　　实操中，却存在隐含债务和估值分歧等诸多问题。“项目结构做的太复杂，看不懂，隐含巨大风险，很多信托不愿二次涉险，宁愿打折拍卖债权。”一位房企内部人士透露，“项目方则认为，项目估值给的太低，收购方只想趁机‘捡尸’！”

　　目前，对出险房企项目的承债式收购、并购贷款不再计入“三道红线”。遗憾的是，市场并未出现明显的并购热潮。

　　此外，部分信托接手房产，实为无奈之举。一旦房企爆雷，无法如期偿还信托借款，从程序上，信托首先会起诉，但即便诉讼判赢，执行阶段房企仍无力还债，信托只能和解，接手其项目，自行盘活资产以求脱身。

　　目前看，信托接盘房产项目，难成大势，更多为自救，并不能成为化解房企危机的主要方式。

　　实际上，信托的脆弱性，更多体现在民营系信托公司，其更易受到房地产市场流动性危机的拖累，主要因为民营信托在公司治理、自有资产和股东实力方面，表现都远落后于央企信托。

　　如今，叠加房地产市场的动荡不安，显然，信托公司的黄金时代已经过去！

　　在当下严监管+地产不确定的环境下，对信托公司而言，要准确评估自身实力，有觉悟、有准备地充当房企“救世主”。

　　毕竟，活着，才是最重要的！

　　上海信托圈综合：财联社/中房网/中国银行保险报/易趣财经等等

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责任编辑：张靖笛