“踩雷”不断的长安信托公布去年财报总体表现承压|长安信托_新浪财经

　　行业监管趋严，长安信托“压力”加倍。

　　文/机构投资家程意

　　信托作为金融业四大支柱之一，近年来的发展十分迅速，现已超过保险业成为第二大金融行业。因为信托财产具有独立性，并且信托的所有权与权益分离，所以业务广受投资者青睐。

　　近日，长安国际信托股份有限公司（以下简称“长安信托”）公布了2021年年报。在2021年，长安信托实现营收21.8亿元，同比下降33.7%；净利润为5.4亿元，同比微增0.75%。

　　据悉，长安信托去年所管理的信托资产规模出现大幅下滑，跌至2489.28亿元，并且不良资产净额攀升至22.23亿元。此外，近年来长安信托“踩雷”多个项目，亦对公司业绩造成巨大影响。

　　营收又回到2018年

　　长安信托的前身为“西安市信托投资公司”，成立于1986年，系国有独资的非银行金融机构。在1999年12月公司增资改制为有限责任公司，更名为“西安国际信托投资有限公司”。2011年11月经银监会批准为股份有限公司，才正式更名为“长安国际信托股份有限公司”。

　　成立至今，长安信托已历经36载。现拥有投资银行、资本市场、股权投资、资产管理、财富管理、创新业务这六大板块。

　　在2017-2020年，长安信托分别实现营收23.39亿元、21.1亿元、26.92亿元、32.88亿元；净利润9.48亿元、3.56亿元、5.15亿元、5.36亿元。可以发现，在2018年长安信托的营收与净利润出现大幅下滑，公司当期营收同比下降9.8%，净利润同比下降62.45%。

　　据了解，在2018年整个信托行业的经营都有所放缓，这主要是因为资管新规的落地，以及监管机构对去杠杆、去通道、去刚兑等重点领域的明确要求，继而信托行业的转型也愈发深入，许多信托公司在此节点主动优化业务结构，收缩通道业务等。

　　除了外部环境的影响，长安信托表示，2018年公司净利润之所以出现断崖式下跌主要系资产减值损失。据悉，2018年长安信托的资产减值损失已达6.79亿元，较2017年的1.74亿元增长290%。

　　2018年以后，这种下滑趋势并未延续，而是逐步回温。直到从最新年报数据来看，2021年长安信托净利润虽有微增，但营收却大幅下滑。2021年，公司实现营收21.8亿元，同比下滑33.7%；净利润5.4亿元，仅同比增长0.75%。

　　而其营收之所以大幅下滑，是因为公司当期的投资收益和手续费及佣金这两笔收入的大幅下滑。据悉，2021年长安信托的投资收益为5.01亿元，同比下降29.93%；手续费及佣金收入17.86亿元，同比下降17.89%。同期，公司的营业总成本下降至14.48亿元，成为公司净利润未随营收下降的主要因素。

制图：每日财报

　　信托资产规模被头部“甩远”

　　值得关注的是，长安信托在去年经营业绩下滑的同时，所录得的信托资产规模也下滑。截至2021年末，该公司的信托资产规模为2489.28亿元，较2020年末下滑33.64%。

　　且我们注意到，近年来该公司的信托资产规模始终处于下滑的态势。在2017-2020年历年年末，长安信托所录得信托资产规模分别为6014.05亿元、5205.39亿元、4656.8亿元、3750.96亿元。

　　事实上，公司的信托资产规模下滑并非“独一家”。因为自2018年信托业步入下行期，行业管理的信托资产规模就始终处于负增长的渐次回落之中。在2018-2020年历年年末，信托业管理的信托资产总规模分别为22.7万亿元、21.61万亿元、20.49万亿元。此后直到2021年四季度末，才实现了止跌回升，全行业信托资产规模达20.55万亿元，同比增长0.29%。

　　据了解，目前全国共有68家信托公司。截至2021年末，所管理信托资产规模前5名分别为建信信托、华润信托、外贸信托、光大信托、中信信托。其中，建信信托在2021年末所管理信托资产规模接近1.7万亿元，同比增长11.24%。

　　显然，长安信托所管理的信托资产规模与行业头部公司相比，还相差甚远。随着信托行业内的竞争越发激烈，未来长安信托业务规模是否会持续缩减还不得而知，但长此以往势必会带来外界对其消极的预期。

　　或存较大内控风险

　　除了经营业绩、信托资产之外，长安信托内部的风险控制或存在明显的漏洞。

　　2021年，长安信托的公允价值变动收益从上年的1.4亿元下降至-3.16亿元。在2017-2019年，公司的公允价值变动收益分别为-4.85亿元、-0.82亿元、0.74亿元。

　　要知道，信托公司的公允价值损益主要反映固有投资的盈亏状况，在一定程度上可体现公司的风险压力。现如今，长安信托的公允价值变动收益为负值，则说明当前公司的市值低于账面价值，风险较大。

　　在不良资产方面，2019年-2021年年末，长安信托的不良资产净额持续攀升，分别为1.94亿元、15.47亿元、22.23亿元。且《机构投资家》注意到，从2020年开始，长安信托的年报中就不再公布公司的不良率，但在此之前长安信托的不良率是处于较高水平的。

　　似乎是作为“呼应”，长安信托频繁“踩雷”。前不久，上交所终止了*ST昌鱼上市。而*ST昌鱼的第二大股东——宜昌市长金股权投资合伙企业（有限合伙）的出资人之一就是长安信托，所以*ST昌鱼的退市，对于关联的长安信托也势必会造成一定损失。

　　此外，在今年3月，长安信托还曾发布一则延期公告显示，长安宁西投建设股权收益权投资集合资金信托计划（以下简称“西投建设信托项目”）发生实质性违约。据了解，西投建设信托项目的融资方为西安渭北投资开发建设集团有限公司，该项目第一期于2021年3月26日成立，期限12个月，到期日为2022年3月26日，成立规模1亿元。

　　还有2021年11月，深圳市钜盛华公司发布了《涉及重大事项的公告》显示，宝能系涉及7项重大诉讼或仲裁，其中就有两项就关联到长安信托。据悉，长安信托通过两份公证文书向深圳市中院申请强制执行两笔债权，即让宝能系偿付回购本金、溢价回购款、罚息等共计20.42亿元。

　　在如今监管环境持续收紧的情况下，行业“头尾”业绩分化显著，信托公司或面临着严峻的转型压力和经营挑战。未来，业绩与内部均未释放向好信号的长安信托又将如何应对？