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新年新气象,龙年伊始,又一宽基ETF产品“龙”重登场——中证A50ETF易方达(认购代码:563083)等跟踪中证A50指数的产品今日开始正式发行。
近年来,境内指数化投资发展步入快车道,指数产品持续获得资金净流入,其中宽基指数产品表现尤为亮眼。2023年度,境内宽基指数产品累积净流入超过3000亿元,占全部股票型指数产品近六成。
2024年以来,市场震荡下宽基指数产品依然热度不减。1月2日,中证A50指数发布,仅1个月后,跟踪该指数的ETF产品就获批发行。
这只新指数有什么特点?本期文章将带大家深入了解。
行业分布均衡,“新经济”占比不断提升
中证A50指数从中证三级行业龙头中选取市值最大的50只股票作为指数样本,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司的整体表现。
因此从行业分布来看,中证A50指数的行业集中度较低,行业分布均衡,可以更好地覆盖A股细分行业龙头、捕捉各行业发展机遇。
具体来看,指数50只成份股均源自中证三级行业的“龙一” ,涉及了50个不同的中证三级行业、30个中证二级行业和全部11个中证一级行业,相比MSCI A50等宽基指数覆盖了更广泛的细分行业。
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在选取三级行业龙头的编制规则下,中证A50指数既覆盖了持续性较强的龙头资产,又能紧跟时代变化、选入每个时代的核心资产。2015年至今,中证A50指数中电力设备、医药生物等“新经济”行业权重不断上升,这一行业权重的变迁也在一定程度上反映了中证A50指数与时俱进、跟随产业转型升级发展动态。
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大市值风格凸显,龙头属性突出
覆盖各行业龙头的中证A50指数,大市值风格突出、有着较强的市场代表性。
指数中总市值1000亿元以上的成份股就有39只、累计权重超过九成。此外,中证A50指数50只成份股,仅是中证全指成份股数量的1%,但总市值和流通市值分别占到了中证全指成份股的16%和18%,营业收入、归母净利润占比也超过15%,指数的市场代表性突出。
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整体来看,中证A50指数选取的是各细分行业龙头,成份股的盈利能力突出,ROE和净利率基本高于相应行业的中位数水平,有着较好的盈利优势,指数整体ROE水平以及未来两年营业收入预测增速也在同类宽基指数中居于领先。
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纳入ESG和互联互通筛选规则,进一步优化选股方法
随着可持续发展理念深入人心,市场越来越关注ESG(环境、社会、公司治理)相关议题对企业财务状况和发展前景的影响。中证A50指数将ESG评价纳入了选样方法,剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券,目前指数超80%的样本ESG评级在A及以上,有助于降低环境、社会、公司治理维度的风险暴露。从A股回测结果来看,ESG 负面剔除规则也有利于提升指数收益、降低波动率,进一步强化指数的投资价值。
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此外,中证A50指数还设置了互联互通筛选条件。近年来,外资在A股中的参与程度不断加深,北向资金成交总额显著提升,中证A50指数要求成份股需为沪股通或深股通证券范围的上市公司,可便利境内外投资者配置A股核心资产。目前,外资持股占中证A50指数成份股流通市值比重达7%,在宽基指数中居于领先位置。未来随着美联储降息周期开启、全球风险偏好改善,外资持股占比较高的中证A50指数有望受益。
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当前,中证A50指数估值处于历史较低位置。截至2月6日,超过半数的指数成份股滚动市盈率均处于2010年以来15%分位以下。
近期市场积极因素增加,投资者偏审慎的预期有所修复,中证A50等宽基指数后续也有望持续受益于国内经济回升。
目前,中证A50ETF易方达(563083)等跟踪中证A50指数的ETF正在发行。
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责任编辑:石秀珍 SF183
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