6月金股出炉，机械、化工、有色热度飙升！券商：A股底部基本探明，已无悲观必要|券商_新浪财经

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　　作为券商月度策略的精华，金股已经成为各研究所每月的固定栏目，也是投资者最为关注的投资风向标之一。

　　从近期出炉的6月金股来看，化工、食品饮料、机械行业最受青睐，推荐占比最高。并且相比5月，机械、基础化工、有色板块热度再提升。个股方面，贵州茅台仍是6月机构推荐热度最高的金股；券商集体看好的标的中，还包括比亚迪、中国中免，以及近期凭借“王心凌”姐姐等走热的芒果超媒。

　　对于近期的配置机会，消费板块成为诸多券商的共识，新能源、科创50、“稳增长”板块也被部分券商所看好。还有券商明确喊出：A股底部基本探明，战略上已无悲观必要！

　　6月金股出炉，化工、食品饮料、机械行业最受青睐

　　尽管开年由于市场的震荡，券商金组合股收益普遍折戟。但随着5月市场行情的回暖，券商金股组合的跌幅也有所收窄。

　　整体来看，相比市场大盘指数，作为券商金股仍然跑出了不俗的相对收益。每市APP（美市科技）数据显示，截至6月2日收盘，今年以来共有4家券商的金股组合年内亏损幅度在10%以内，分别是申万宏源、国盛证券、东亚前海证券、财通证券。其中，申万金股组合以-5.25%的年内收益暂居第一，大幅跑赢大盘指数（今年以来上证指数、深证成指、创业板指分别下跌12.21%、21.73%、26.02%）。

　　行至6月，券商最新金股组合也渐次出炉。

　　根据信达证券分析师于明明的研究，从45家券商推荐的308只6月金股行业分布来看，基础化工（9.42%）、食品饮料（8.57%）、机械（7.92%）、电子（6.64%）、电力设备及新能源（6.00%）行业推荐占比较高。

　　从边际变化来看，机械、基础化工、有色金属板块较上月推荐热度上升幅度较大；而房地产、银行、食品饮料推荐占比下降。

　　国信证券金工分析师张欣慰、张宇表示，从风格暴露来看，券商金股6月股票池在估值上相对偏高，在市值上明显偏向于中小市值股票。

　　该团队还指出，在券商金股股票池中，如果前期市场的关注度相对较少，随着券商分析师将其推荐为金股，其获得的市场关注度将会明显提升。

　　从6月券商共同推荐的金股来看，Wind数据显示，贵州茅台仍是机构热度最高的金股，6月共被13家券商推荐；比亚迪、芒果超媒、中国中免则均被9家券商共同推荐；中国电建、青岛啤酒也被7家券商共同青睐。

　　券商：A股底部基本探明，战略上已无悲观必要

　　从券商6月金股报告来看，对于近期的配置机会，消费板块成为诸多券商的共识，此外新能源、科创50、“稳增长”板块也被部分券商所看好。

　　国盛证券认为，在右侧趋势信号确认之前，中期的布局继续重视三个确定性：1）稳增长政策的确定性；2）困境反转，远期业绩改善的确定性；3）中短期盈利的确定性。选股思路上推荐“红利+预期改善”组合、“双低+困境反转”组合。

　　国盛证券还指出，从更长期的视角看，A 股的底部基本探明，战略上已无悲观必要；随着中长贷拐点的确立，长期布局的方向正在浮现:（一）行业轮动，谁来接力稳增长？——消费。当前稳增长行情逐步过渡至中后段，消费股有望接力稳增长成为中期内的市场主线，大消费的战略配臵机遇已经渐行渐近。（二）长期配置板块性价比之王——科创 50。综合业绩趋势、机构仓位及估值水平，高增+低估+低配的科创板已进入战略布局窗口。

　　浙商证券认为，国内层面，短期权益市场聚焦两条主线：一是稳增长链条，主要受益于政策宽松预期，地产相关的稳增长政策仍有进一步出台空间，货币政策可能仍有15BP以上降息空间，万亿级特别国债依然可期；二是出行消费链，常态化核酸检测对疫情具有较好预防作用，可有效保障常态化经济增长。策略方面，展望6月，建议均衡配置，“轻指数，重个股”，回避交易拥挤的白马，挖掘新成长的个股阿尔法机会。

　　兴业证券张启尧认为，随着国内疫情持续改善，海外资金已在加速回流。市场已开始更加理性、从容的去挖掘“新半军”（新能源、半导体、军工）中被掩盖、错杀的亮点。结合择时框架的判断，“新半军”的修复窗口仍将持续。

　　操作策略上，张启尧建议关注三个方向：1）“新半军”中，免疫力较强、维持高景气的方向（光伏组件/硅料硅片、军工新材料/结构件、风电整机/上游材料、半导体材料/设备、5G 光纤光缆）；2）消费核心资产（酒类、免税、航空、景区及酒店）；3）“稳增长”板块（基建、地产、银行等）。

　　光大证券（维权）认为，市场短期反弹之后，仍需以防守为主。5月市场迎来了显著反弹，但通过复盘A股历次历史底部，可以发现基本面正成为市场走出底部最坚实的动力，宏观流动性、宏观政策、市场政策对于市场走出底部的作用相对较弱，因而本轮市场走出底部或同样需要基本面层面更强的信号。但短期来看，A股盈利仍有一定压力，因而市场短期或将以震荡行情为主，投资仍需以防守为主。配置方向建议关注景气度相对更高的稳增长、消费、恒生科技指数。

　　中信建投陈果认为，短期A股市场在“黄金坑”反弹行情之后，依然面临一系列基本面挑战，投资者需要保持耐心，等待逢低布局，预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻，且成长风格将领先。

　　港股市场：互联网科技股及疫情复苏板块受青睐

　　在港股市场方面，互联网科技股及酒店、旅游、餐饮等疫情复苏板块受青睐。

　　光大证券海外研究团队认为，港股在5月初延续下跌行情，主要受到海外市场持续调整的拖累；港股在5月下旬有所反弹，主要原因是国内政策积极，复工复产稳步推进。短期国内经济景气度将有所改善，港股市场有望企稳。行业配置方面建议关注：1）反垄断政策密集期已过，估值较低具有配置性价比优势的互联网科技股。2）受益于国内“稳增长”政策发力的建筑公司以及资产质地优良的地产公司。3）受益于奥密克戎在全球蔓延势头的逐渐收敛，需求有望复苏的酒店、餐饮、旅游与博彩等行业。

　　国盛证券海外团队认为，当前建议重点关注受益于稳增长措施的优质地产、金融、建筑等企业；以及受益于疫情边际好转、复工复产及促销季来临的科技及消费企业。

　　浙商证券认为，海外层面，股债仍有可能双杀。两大通胀上行风险（俄乌和疫情）仍具不确定性，短期联储紧缩预期仍可能进一步增强带动利率上行和美股杀估值；经济下行压力渐显，美股EPS预期下修仍未完成。